鹏华丰融定期开放债券型证券投资基金2025年第1季度报告已披露，报告期内多项数据出现变化，其中基金份额净值增长率为 -0.37%，本期利润为 -2,822,217.22元，引起市场关注。以下将对该基金季报进行详细解读。

主要财务指标：本期利润为负

报告期内，鹏华丰融定期开放债券基金主要财务指标如下：

本期利润为负，显示基金在本季度投资收益欠佳。加权平均基金份额本期利润同样为负，意味着每一份基金份额在本季度也处于亏损状态。不过，期末基金资产净值仍有7亿多元，期末基金份额净值为1.332元，表明基金具备一定资产规模和净值基础。

基金净值表现：短期波动，长期优势明显

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去三个月，基金净值增长率为 -0.37%，低于业绩比较基准收益率0.49%，差值达 -0.86%，显示短期表现不佳。但从长期看，过去三年、五年及自基金合同生效起至今，净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率，表明基金长期投资策略有效，具备获取超额收益能力。

累计净值增长率变动与业绩比较基准对比

自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，同样呈现长期超越业绩比较基准的趋势。这进一步证明基金在长期运作中，通过合理投资策略，为投资者创造了较好回报。不过，短期波动仍需投资者关注，市场环境变化可能影响基金短期表现。

投资策略与运作：适应市场变化，力求攻守均衡

一季度，市场环境复杂，流动性偏紧，债市和股市均有变化。央行停止国债二级市场买入操作，短期限国债收益率回归政策利率，债市收益率抬升，股市上涨提振风险偏好。在此背景下，鹏华丰融定期开放债券基金采取相应策略。

基金主要配置中高等级信用债，利用金融债、长期限国债灵活交易，积极参与可转债权益行情，力求攻守均衡。这种策略旨在通过信用债获取稳定收益，利用国债和可转债灵活调整组合，适应市场变化，为投资者创造稳健回报。然而，市场变化仍对基金业绩产生一定影响，反映出投资策略在复杂市场环境下的挑战。

基金业绩表现：短期未达基准

截至报告期末，本报告期份额净值增长率为 -0.37%，同期业绩比较基准增长率为0.49%。基金业绩未达业绩比较基准，主要受一季度市场环境影响。流动性偏紧和股市上涨等因素，使债券市场面临压力，尽管基金采取多种策略应对，仍难以避免短期业绩波动。投资者应结合基金长期业绩表现和市场环境，综合评估投资价值。

资产组合情况：债券投资占主导

资产组合分布

基金资产组合中，固定收益投资占比高达95.61%，为绝对主导。这符合债券型基金风险收益特征，通过债券投资获取稳定收益。买入返售金融资产、银行存款和结算备付金等提供流动性支持，其他资产占比较小。

债券投资结构

债券投资中，中期票据占比最大，达62.89%，企业债券占29.31%，金融债券占2.66%，可转债占0.84%。这种结构体现基金在追求稳定收益同时，通过可转债参与权益市场，增加收益弹性。但需注意，债券市场波动可能影响基金资产价值。

股票投资组合：无股票投资

报告期末，基金无股票投资。这与基金投资策略和风险收益特征相符，作为债券型基金，主要投资于固定收益类资产，降低股票市场波动带来的风险，为投资者提供相对稳定收益。

开放式基金份额变动：份额总额不变

报告期内，基金份额总额无变化，反映投资者对基金当前表现和未来预期相对稳定。没有大规模申购或赎回，表明投资者未因短期业绩波动改变投资决策，对基金长期投资价值有一定认可。

鹏华丰融定期开放债券基金在2025年第1季度虽面临挑战，短期业绩未达基准，但长期业绩表现良好，投资策略符合产品定位。投资者应综合考虑基金长期业绩、投资策略及市场环境，做出合理投资决策。同时，关注市场变化对基金资产组合和业绩的影响，以便及时调整投资策略。

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