鹏华创业板指数(LOF)季报解读：份额总额降10.44%，本期利润亏194.61万元
鹏华创业板指数(LOF)于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告期内，该基金在净值表现、份额变动等方面呈现出一定特点，以下将对季报关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值有别
各份额本期利润均亏损
报告期内，鹏华创业板指数(LOF)各分级基金本期利润均为负数。其中，(LOF)A本期利润为 -1,679,095.29元，(LOF)C为 -251,062.35元，(LOF)I为 -15,953.49元 。而本期已实现收益方面，(LOF)A为233,338.65元，(LOF)C为23,002.13元，(LOF)I为175.00元 。这表明尽管有一定的已实现收益，但公允价值变动收益等未实现收益不佳，导致整体利润亏损。
| Col1 | 鹏华创业板指数 (LOF)A | 鹏华创业板指数 (LOF)C | 鹏华创业板指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 233,338.65 | 23,002.13 | 175.00 |
| 2.本期利润 | -1,679,095.29 | -251,062.35 | -15,953.49 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0116 | -0.0100 | -0.0715 |
| 4.期末基金资产净值 | 136,309,804.60 | 24,057,763.40 | 2,331.10 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9839 | 0.9519 | 0.9694 |
期末资产净值与份额净值差异
期末基金资产净值方面，(LOF)A为136,309,804.60元，(LOF)C为24,057,763.40元，(LOF)I为2,331.10元 。期末基金份额净值，(LOF)A为0.9839元，(LOF)C为0.9519元，(LOF)I为0.9694元 。不同份额的资产净值与份额净值差异，反映了各份额的资产规模与份额数量的不同。
基金净值表现：短期波动，长期各有差异
近三月净值增长率为负
过去三个月，鹏华创业板指数(LOF)A和C份额净值增长率均为负，A份额为 -1.44%，C份额为 -1.52%，同期业绩比较基准收益率均为 -1.64% 。这表明在短期，基金表现略好于业绩比较基准，但整体仍处于下跌态势。
| 阶段 | 鹏华创业板指数(LOF)A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | -1.44% | 1.52% | -1.64% | 1.53% | 0.20% | -0.01% |
| 过去六个月 | -2.44% | 2.46% | -2.92% | 2.58% | 0.48% | -0.12% |
| 过去一年 | 16.85% | 2.25% | 15.25% | 2.32% | 1.60% | -0.07% |
| 过去三年 | -17.11% | 1.71% | -19.47% | 1.75% | 2.36% | -0.04% |
| 过去五年 | 23.31% | 1.70% | 12.87% | 1.73% | 10.44% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | -34.02% | 1.72% | -40.21% | 1.84% | 6.19% | -0.12% |
| 阶段 | 鹏华创业板指数(LOF)C | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | -1.52% | 1.52% | -1.64% | 1.53% | 0.12% | -0.01% |
| 过去六个月 | -2.59% | 2.46% | -2.92% | 2.58% | 0.33% | -0.12% |
| 过去一年 | 16.51% | 2.25% | 15.25% | 2.32% | 1.26% | -0.07% |
| 自基金合同生效起至今 | -4.81% | 1.68% | -4.76% | 1.73% | -0.05% | -0.05% |
| 阶段 | 鹏华创业板指数(LOF)I | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 自基金合同生效起至今 | -3.06% | 1.30% | -0.74% | 1.36% | -2.32% | -0.06% |
长期业绩各份额有所不同
从长期业绩看，过去一年，A份额净值增长率为16.85%，C份额为16.51% ，均跑赢业绩比较基准。过去三年，A、C份额净值增长率均为负，分别为 -17.11%和 -17.11% 。自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为 -34.02%，C份额为 -4.81% ，I份额为 -3.06% ，各份额因成立时间、运作情况不同而表现出差异。
投资策略与运作：严控跟踪误差，应对市场波动
指数跟踪策略与执行
本基金作为主题指数基金，采用被动式指数化投资方法，力求跟踪指数收益并控制跟踪误差。报告期内，跟踪误差来源多样，包括成分股调整、申赎影响等。鹏华基金建立完备跟踪机制，事前跟踪成分股异动，交易环节采用算法交易，仓位控制结合申赎情况优化，以将日均跟踪偏离度控制在0.35％以内，年跟踪误差控制在4％以内。
市场判断与应对
创业板一季度表现一般，两大权重行业电力设备和医药表现不佳。管理人认为，若后续刺激政策发力、经济复苏确认或中美关系缓和，市场情绪有望修复，带动成长板块反弹。基金在投资运作中，需紧密关注这些宏观因素变化，及时调整投资组合，以更好跟踪指数并应对市场波动。
基金业绩表现：各份额跑赢业绩比较基准
截至报告期末，A类份额净值增长率为 -1.44%，同期业绩比较基准增长率为 -1.64%；C类份额净值增长率为 -1.52%，同期业绩比较基准增长率为 -1.64%；I类份额净值增长率为 -3.06%，同期业绩比较基准增长率为 -0.74% 。各份额均跑赢业绩比较基准，但整体业绩受创业板市场表现影响呈现负增长。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末，基金总资产为161,153,938.86元，其中权益投资（股票）金额为151,558,174.45元，占基金总资产的比例为94.05% 。银行存款和结算备付金合计8,892,483.85元，占比5.52%，其他资产703,280.56元，占比0.44% 。权益投资占主导，反映了基金作为股票型指数基金的特点，其收益与风险主要受股票市场影响。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 151,558,174.45 | 94.05 |
| 其中：股票 | 151,558,174.45 | 94.05 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 8,892,483.85 | 5.52 |
| 8 | 其他资产 | 703,280.56 | 0.44 |
| 9 | 合计 | 161,153,938.86 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布与个股明细
指数投资行业分布集中
报告期末指数投资按行业分类，金融业、信息传输软件和信息技术服务业、制造业等占比较高。如金融业公允价值为16,793,427.42元，占基金资产净值比例10.47%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值14,775,134.90元，占比9.21% 。这些行业的表现对基金净值影响较大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 4,428,174.02 | 2.76 |
| I | 信息传输、软件和信息技术 服务业 | 14,775,134.90 | 9.21 |
| J | 金融业 | 16,793,427.42 | 10.47 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 3,807,070.65 | 2.37 |
| Q | 卫生和社会工作 | 2,830,713.00 | 1.77 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 1,931,269.84 | 1.20 |
| 合计 | 151,281,213.38 | 94.33 |
指数投资前十股票权重突出
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代占比最高，为18.83%，公允价值30,201,036.00元 。东方财富、汇川技术等也位居前列。这些权重股的股价波动将直接影响基金净值表现。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 119,400 | 30,201,036.00 | 18.83 |
| 2 | 300059 | 东方财富 | 580,609 | 13,110,151.22 | 8.17 |
| 3 | 300124 | 汇川技术 | 86,960 | 5,928,063.20 | 3.70 |
| 4 | 300760 | 迈瑞医疗 | 24,900 | 5,826,600.00 | 3.63 |
| 5 | 300274 | 阳光电源 | 67,009 | 4,651,094.69 | 2.90 |
| 6 | 300498 | 温氏股份 | 251,406 | 4,190,938.02 | 2.61 |
| 7 | 300308 | 中际旭创 | 39,800 | 3,925,872.00 | 2.45 |
| 8 | 300502 | 新易盛 | 29,100 | 2,855,292.00 | 1.78 |
| 9 | 300014 | 亿纬锂能 | 58,623 | 2,761,729.53 | 1.72 |
| 10 | 300015 | 爱尔眼科 | 201,000 | 2,669,280.00 | 1.66 |
积极投资规模小且多为新股
积极投资按公允价值占基金资产净值比例较小，前五名股票如001382新亚电缆、301658 C首航等多为新股，存在流通受限情况。如301658 C首航部分股份因新股未上市或流通受限，反映了积极投资的尝试与风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值 （元） | 占基金资产净值比 例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 001382 | 新亚电缆 | 3,074 | 73,311.00 | 0.05 |
| 2 | 301658 | C 首航 | 3,029 | 35,742.20 | 0.02 |
| 3 | 301626 | 苏州天脉 | 407 | 34,163.58 | 0.02 |
| 4 | 301535 | 浙江华远 | 734 | 12,911.06 | 0.01 |
| 5 | 301522 | 上大股份 | 339 | 12,404.01 | 0.01 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公 允价值（元） | 占基金资产净 值比例（%） | 流通受限情况 说明 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301658 | C 首航 | 32,166.80 | 0.02 | 新股未上市 |
| 1 | 301658 | C 首航 | 3,575.40 | 0.00 | 新股流通受限 |
| 2 | 301626 | 苏州天脉 | 34,163.58 | 0.02 | 新股流通受限 |
| 3 | 301535 | 浙江华远 | 12,911.06 | 0.01 | 新股流通受限 |
| 4 | 301522 | 上大股份 | 12,404.01 | 0.01 | 新股流通受限 |
| 5 | 001382 | 新亚电缆 | 5,544.00 | 0.00 | 新股流通受限 |
开放式基金份额变动：总体份额下降
各份额申购赎回情况不一
报告期内，鹏华创业板指数(LOF)A期初份额总额149,316,595.92份，期间申购10,325,739.14份，赎回后期末份额138,541,706.59份；(LOF)C期初份额27,550,877.23份，期间申购19,882,215.86份，期末份额25,273,547.59份；(LOF)I期间申购532,180.22份，期末份额2,404.61份 。整体来看，基金总份额从期初的176,867,473.15份降至期末的163,817,658.79份，下降了10.44%，反映出投资者对该基金的需求有所变化。
| Col1 | 鹏华创业板指数 (LOF)A | 鹏华创业板指数 (LOF)C | 鹏华创业板指 数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 149,316,595.92 | 27,550,877.23 | - |
| 报告期期间基金总申购份额 | 10,325,739.14 | 19,882,215.86 | 532,180.22 |
| 减报告期期间基金总赎回份额 |
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