中信保诚鼎利混合(LOF)季报解读：份额赎回近27%，净值增长率下滑6.5%
2025年第一季度，中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）在复杂多变的市场环境中面临挑战。本季度基金份额赎回比例近27%，净值增长率也出现了6.5%左右的下滑。以下将对该基金2025年第一季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润为负，净值有差异
本期利润转负
报告期内，中信保诚鼎利混合(LOF)A本期利润为 -2,352,311.33元，C类份额为 -617,850.17元，均呈现亏损状态。而本期已实现收益方面，A类为1,965,912.55元，C类为553,722.40元 ，但加上本期公允价值变动收益后利润转负。
| 主要财务指标 | 中信保诚鼎利混合(LOF)A | 中信保诚鼎利混合(LOF)C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,965,912.55 | 553,722.40 |
| 本期利润（元） | -2,352,311.33 | -617,850.17 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0762 | -0.0662 |
| 期末基金资产净值（元） | 34,215,376.72 | 9,468,124.65 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1226 | 1.1039 |
期末净值有别
期末基金资产净值A类为34,215,376.72元，C类为9,468,124.65元。期末基金份额净值A类为1.1226元，C类为1.1039元，两类份额在资产净值和份额净值上存在一定差异。
基金净值表现：短期下滑，长期有分化
近三月净值下滑明显
过去三个月，中信保诚鼎利混合(LOF)A净值增长率为 -6.50%，C类为 -6.65%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.87%，两类份额净值增长率均大幅低于业绩比较基准，显示出短期业绩不佳。
| 阶段 | 中信保诚鼎利混合(LOF)A | 中信保诚鼎利混合(LOF)C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 标准差差值② - ④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 标准差差值② - ④ | |
| 过去三个月 | -6.50% | 1.95% | -0.87% | -5.63% | 1.50% | -6.65% | 1.95% | -0.87% | -5.78% | 1.50% |
| 过去六个月 | 1.45% | 2.21% | -0.35% | 1.80% | 1.52% | 1.15% | 2.21% | -0.35% | 1.50% | 1.52% |
| 过去一年 | 8.66% | 1.93% | 8.01% | 0.65% | 1.28% | 8.00% | 1.93% | 8.01% | -0.01% | 1.28% |
| 自基金合同生效起至今 | - | - | - | - | - | -6.56% | 1.88% | 3.63% | -10.19% | 1.34% |
长期表现有分化
过去六个月，A类净值增长率为1.45%，C类为1.15%；过去一年，A类为8.66%，C类为8.00%。自基金合同生效起至今，C类份额净值增长率为 -6.56%，低于业绩比较基准收益率3.63%达10.19个百分点，显示出长期业绩的分化。
投资策略与运作：聚焦硬科技，应对市场波动
市场波动与宏观形势
2025年一季度A股市场波动大，各指数表现差异明显，上证指数、沪深300、创业板指区间回报分别为 -0.48%、 -1.21%和 -1.77% 。宏观上，国内经济整体平稳，两会公布的财政预算和促消费计划预计将刺激需求。
基金投资策略
本产品聚焦硬科技方向，重点投资国产替代、AI算力和AI应用。报告期内增加龙头公司持仓权重并精选个股，认为宏观经济和企业盈利可能超预期，硬科技有望迎来机会。
基金业绩表现：跑输业绩比较基准
本报告期内，中信保诚鼎利混合(LOF)A份额净值增长率为 -6.50%，C类为 -6.65%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.87%，两类份额均跑输业绩比较基准，反映出本季度基金投资效果不佳。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比八成
报告期末，基金总资产为45,027,629.11元，其中权益投资（股票）为36,210,540.35元，占基金总资产的比例为80.42%，是资产配置的主要方向。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 36,210,540.35 | 80.42 |
| 固定收益投资（债券） | 171,010.49 | 0.38 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 8,441,904.43 | 18.75 |
| 其他资产 | 204,173.84 | 0.45 |
| 合计 | 45,027,629.11 | 100.00 |
固定收益投资占比小
固定收益投资仅171,010.49元，占比0.38%，主要为可转债。银行存款和结算备付金合计8,441,904.43元，占18.75% ，其他资产204,173.84元，占0.45%。
股票投资组合：集中于制造业和信息技术业
行业集中特征
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，制造业公允价值为26,647,745.75元，占基金资产净值比例61.00%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为9,562,794.60元，占比21.89%，两者合计占比超80%，行业集中度较高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 26,647,745.75 | 61.00 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 9,562,794.60 | 21.89 |
| 合计 | 36,210,540.35 | 82.89 |
港股通无持仓
本基金本报告期末未持有港股通投资股票，投资范围主要集中在境内A股市场。
股票投资明细：前十股票占比高
前十股票情况
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，北方华创、中微公司等前十股票合计占基金资产净值比例较高，如北方华创占7.90%，反映出基金对这些个股的集中投资。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002371 | 北方华创 | 8,300 | 3,452,800.00 | 7.90 |
| 2 | 688012 | 中微公司 | 18,042 | 3,326,223.12 | 7.61 |
| 3 | 688981 | 中芯国际 | 37,137 | 3,317,448.21 | 7.59 |
| 4 | 688041 | 海光信息 | 22,928 | 3,239,726.40 | 7.42 |
| 5 | 688347 | 华虹公司 | 68,195 | 3,121,967.10 | 7.15 |
| 6 | 688072 | 拓荆科技 | 19,309 | 3,041,360.59 | 6.96 |
| 7 | 688256 | 寒武纪 | 4,833 | 3,010,959.00 | 6.89 |
| 8 | 688037 | 芯源微 | 22,388 | 2,201,188.16 | 5.04 |
| 9 | 601728 | 中国电信 | 275,600 | 2,163,460.00 | 4.95 |
| 10 | 688596 | 正帆科技 | 54,680 | 2,135,254.00 | 4.89 |
开放式基金份额变动：赎回比例近27%
份额变动情况
报告期内，中信保诚鼎利混合(LOF)A期初份额为31,471,704.95份，期末为30,478,511.62份；C类期初份额为10,917,240.65份，期末为8,576,998.93份。整体赎回比例近27%，显示出投资者对该基金信心有所下降。
| 项目 | 中信保诚鼎利混合 (LOF)A | 中信保诚鼎利混合 (LOF)C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 31,471,704.95 | 10,917,240.65 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 704,766.66 | 325,771.16 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 1,697,959.99 | 2,666,012.88 |
| 报告期期末基金份额总额 | 30,478,511.62 | 8,576,998.93 |
综合来看，2025年第一季度中信保诚鼎利混合(LOF)面临净值下滑、份额赎回等挑战。基金聚焦硬科技方向，在市场波动中调整投资组合，后续表现需关注宏观经济和硬科技行业发展。投资者应密切关注基金业绩变化、投资策略调整以及市场动态，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。