广发300：广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告
广发沪深300ETF季报解读：本期利润-5970.74万元，份额总额减少10.86亿份
2025年第1季度，广发沪深300ETF基金在复杂的经济环境下，其多项关键指标出现显著变化。从主要财务指标来看，本期利润为 -59,707,399.05元，与前期相比有较大波动；开放式基金份额总额从期初的6,971,381,165.00份减少至期末的5,885,381,165.00份，减少了10.86亿份。这些数据的变动，反映了基金在该季度的运作情况及市场环境对其的影响。
主要财务指标：本期利润为负，资产净值仍超85亿元
本季度广发沪深300ETF主要财务指标呈现出一定特点。本期已实现收益为230,852,838.92元，但本期利润却为 -59,707,399.05元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0087元。期末基金资产净值为8,510,557,920.85元，尽管本期利润不佳，但资产净值规模依旧较大。
| 主要财务指标 | 报告期(2025年1月1日 - 2025年3月31日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 230,852,838.92元 |
| 2.本期利润 | -59,707,399.05元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0087元 |
| 4.期末基金资产净值 | 8,510,557,920.85元 |
本期利润为负，可能是由于公允价值变动收益等因素导致，投资者需关注后续基金投资策略调整对利润的影响。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
基金净值表现反映了其在不同阶段的收益情况。过去三个月，净值增长率为 -1.11%，业绩比较基准收益率为 -1.21%，基金跑赢业绩比较基准0.10%；过去一年，净值增长率为12.77%，业绩比较基准收益率为9.89%，超额收益达2.88%。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.11% | -1.21% | 0.10% |
| 过去一年 | 12.77% | 9.89% | 2.88% |
从长期看，自基金合同生效起至今，净值增长率为44.61%，业绩比较基准收益率仅为0.03%，累计超额收益明显。但近三个月和近六个月的净值增长率为负，投资者应关注市场波动对基金净值的持续影响。
投资策略与运作：复制指数，应对复杂经济环境
报告期内，基金主要采取完全复制法跟踪沪深300指数，按指数成份股构成及权重构建投资组合并适时调整。2025年1季度全球经济分化，国内经济呈现“科技突破对冲传统压力”特点。在此背景下，基金运作正常，未发生风险事件。
基金紧跟指数的投资策略，在市场波动时能较好反映市场整体表现，但也需关注指数成份股调整及宏观经济变化对基金的影响。
业绩表现：受市场波动影响，短期业绩不佳
本季度基金份额净值增长率为 -1.11%，业绩比较基准收益率为 -1.21%，虽略跑赢基准，但整体仍为负增长。主要受全球经济分化、地缘政治风险及国内经济结构调整等因素影响。
市场的不确定性使得基金短期业绩承压，投资者需结合长期业绩及自身风险承受能力，合理调整投资预期。
资产组合：权益投资占比超98%
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为8,473,111,567.45元，占基金总资产比例达98.55%；固定收益投资1,223,642.91元，占比0.01%；银行存款和结算备付金合计42,193,045.75元，占比0.49%；其他资产81,239,174.77元，占比0.94%。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 8,473,111,567.45 | 98.55 |
| 固定收益投资 | 1,223,642.91 | 0.01 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 42,193,045.75 | 0.49 |
| 其他资产 | 81,239,174.77 | 0.94 |
权益投资占主导，使得基金收益与股票市场关联紧密，市场波动时基金净值可能大幅波动，投资者需注意风险。
行业投资：制造业占比超五成
按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值4,483,013,494.10元，占比52.68%；金融业2,076,723,211.86元，占比24.40%；采矿业412,112,442.77元，占比4.84%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 制造业 | 4,483,013,494.10 | 52.68% |
| 金融业 | 2,076,723,211.86 | 24.40% |
| 采矿业 | 412,112,442.77 | 4.84% |
基金行业配置集中于制造业和金融业，行业波动将对基金业绩产生较大影响，投资者需关注相关行业动态。
股票投资明细：前十股票涵盖多行业
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，包含宁德时代、中国平安、招商银行等。宁德时代公允价值277,981,818.82元，占基金资产净值比例3.27%；中国平安公允价值230,890,495.86元，占比2.71%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 277,981,818.82 | 3.27 |
| 2 | 601318 | 中国平安 | 230,890,495.86 | 2.71 |
前十股票涉及新能源、金融等多个行业，一定程度分散了风险，但部分股票的大幅波动仍可能影响基金业绩。
开放式基金份额变动：份额总额减少10.86亿份
报告期期初基金份额总额6,971,381,165.00份，期间总申购份额1,041,000,000.00份，总赎回份额2,127,000,000.00份，期末份额总额5,885,381,165.00份，减少了10.86亿份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 6,971,381,165.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,041,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 2,127,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 5,885,381,165.00 |
份额的减少可能受市场行情及投资者预期等因素影响，大额赎回可能对基金运作产生影响，投资者需关注基金规模变化。
风险提示
- 市场风险：全球经济分化、地缘政治风险及国内经济结构调整等因素，可能导致市场波动加剧，影响基金净值。
- 行业集中风险：基金在制造业和金融业配置比例较高，相关行业的不利变化可能对基金业绩产生较大冲击。
- 大额赎回风险：报告期内基金份额赎回较多，若未来出现大额赎回，可能影响基金资产运作及净值表现，甚至引发流动性风险。
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