建信优享科技创新混合（LOF）季报解读：份额降15.23%，净值增长率超基准12.10%
建信优享科技创新混合型证券投资基金（LOF）2025年第1季度报告显示，该基金在一季度呈现出基金份额下降、净值增长率远超业绩比较基准等特点。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值增长显著
报告期内，建信优享科技创新混合（LOF）主要财务指标表现如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 14,687,617.27元 |
| 2.本期利润 | 20,514,465.94元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.1805元 |
| 4.期末基金资产净值 | 126,666,412.80元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2206元 |
本期已实现收益为14,687,617.27元，本期利润达20,514,465.94元，显示基金在该季度盈利状况良好。期末基金资产净值为126,666,412.80元，较之前可能有一定幅度增长，期末基金份额净值为1.2206元，反映出单位基金份额的价值。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率远超基准
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比来看：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 15.99% | 1.85% | 3.89% | 0.98% | 12.10% | 0.87% |
| 过去六个月 | 27.48% | 2.17% | 3.60% | 1.25% | 23.88% | 0.92% |
| 过去一年 | 35.17% | 1.99% | 17.76% | 1.15% | 17.41% | 0.84% |
| 过去三年 | 4.48% | 1.66% | -8.05% | 0.95% | 12.53% | 0.71% |
| 过去五年 | 22.06% | 1.55% | 11.13% | 0.92% | 10.93% | 0.63% |
| 自基金合同生效起至今 | 22.06% | 1.55% | 9.99% | 0.92% | 12.07% | 0.63% |
过去三个月，基金净值增长率为15.99%，而业绩比较基准收益率仅3.89%，差值高达12.10%，表明基金在短期投资中表现出色，大幅跑赢业绩比较基准。从长期数据看，过去五年、自基金合同生效起至今等阶段，基金净值增长率也均高于业绩比较基准收益率，显示出基金长期投资的良好收益能力。
投资策略与运作：聚焦硬科技与军工
2025年一季度，国内经济弱复苏，股票市场震荡，机器人和AI相关板块表现亮眼，3月中下旬关税担忧拖累行情。在此背景下，基金组合操作维持部分低估值成长型个股配置，提升硬科技和军工仓位，调整持仓结构。加仓港股互联网科技龙头、TMT板块，看好AI算力、端侧及应用端，以及军工部分领域和复合铜箔产业趋势。基金配置思路为自下而上选股，聚焦科技创新含量高的TMT、医药、新能源和高端制造业领域，控制回撤和波动性，争取超额收益。
基金业绩表现：净值增长突出
本报告期内，基金净值增长率达15.99%，波动率1.85%，业绩比较基准收益率3.89%，波动率0.98%。基金不仅实现了较高的净值增长，且在波动控制上相对业绩比较基准也有一定优势，显示出基金在该季度良好的投资管理能力。
基金资产组合：权益投资占主导
资产组合以权益投资为主
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 115,371,324.15 | 90.23 |
| 其中：股票 | 115,371,324.15 | 90.23 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 9,498,926.75 | 7.43 |
| 8 | 其他资产 | 2,994,385.66 | 2.34 |
| 9 | 合计 | 127,864,636.56 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达90.23%，金额为115,371,324.15元，其中股票投资即占90.23%，表明基金在资产配置上高度侧重于权益类资产，对股票市场依赖度较高，股票市场波动将对基金资产价值产生较大影响。
股票投资组合：行业分布集中
境内股票聚焦制造业等行业
报告期末按行业分类的境内股票投资组合：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 81,369,571.54 | 64.24 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,255,614.39 | 4.15 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 617,253.00 | 0.49 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 104,625.00 | 0.08 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 87,347,063.93 | 68.96 |
境内股票投资主要集中在制造业，公允价值达81,369,571.54元，占基金资产净值比例64.24%。信息传输、软件和信息技术服务业占4.15%，租赁和商务服务业占0.49%，文化、体育和娱乐业占0.08%。行业分布相对集中，制造业对基金净值影响较大。
港股通投资侧重非日常消费品
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合：
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| Materials材料 | - | - |
| Consumer Staples日常生活消费品 | - | - |
| Consumer Discretionary非日常消费品 | 7,404,798.62 | 5.85 |
| Energy能源 | - | - |
| Financials金融 | - | - |
| Health Care医疗保健 | - | - |
| Industrials工业 | - | - |
| Real Estate房地产 | - | - |
| Information Technology信息技术 | 20,619,461.60 | 16.28 |
| Telecommunication Services电信服务 | - | - |
| Utilities公用事业 | - | - |
| 合计 | 28,024,260.22 |
港股通投资中，非日常消费品行业公允价值7,404,798.62元，占比5.85%；信息技术行业公允价值20,619,461.60元，占比16.28%。整体港股通投资占基金资产净值22.12%，对基金收益有一定贡献。
股票投资明细：前十股票占比集中
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300395 | 菲利华 | 198,600 | 8,879,406.00 | 7.01 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 17,531 | 8,040,531.97 | 6.35 |
| 3 | 03690 | 美团-W | 51,502 | 7,404,798.62 | 5.85 |
| 4 | 688700 | 东威科技 | 165,313 | 6,453,819.52 | 5.10 |
| 5 | 01385 | 上海复旦 | 241,000 | 5,526,690.45 | 4.36 |
| 6 | 002475 | 立讯精密 | 95,200 | 3,892,728.00 | 3.07 |
| 7 | 603501 | 韦尔股份 | 28,841 | 3,827,777.52 | 3.02 |
| 8 | 603678 | 火炬电子 | 94,300 | 3,730,508.00 | 2.95 |
| 9 | 002025 | 航天电器 | 66,200 | 3,680,720.00 | 2.91 |
| 10 | 00285 | 比亚迪电子 | 92,500 | 3,440,079.53 | 2.72 |
前十股票投资较为集中，菲利华占基金资产净值比例7.01%，腾讯控股占6.35%，美团 - W占5.85%等。这些股票的表现将直接影响基金净值，若其中部分股票价格大幅波动，基金净值可能随之产生较大变化。
开放式基金份额变动：份额下降15.23%
开放式基金份额变动情况如下：
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 122,426,908.88 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,893,484.01 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 23,546,484.36 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 103,773,908.53 |
报告期内，基金总申购份额4,893,484.01份，总赎回份额23,546,484.36份，导致期末基金份额总额较期初减少18,652,500.35份，下降比例达15.23%。基金份额的下降可能受多种因素影响，投资者需关注后续份额变动对基金规模及投资策略的影响。
综合来看，建信优享科技创新混合（LOF）在2025年一季度业绩表现突出，净值增长率大幅领先业绩比较基准，但基金份额有所下降。权益投资占比高，股票投资行业和个股相对集中，投资者需关注市场波动对基金净值的影响。同时，基金份额的变动情况也值得持续跟踪，以评估基金未来发展趋势。
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