人保安睿定开季报解读：份额增长超200%，利润下滑超100%
人保安睿一年定期开放债券型发起式证券投资基金（简称“人保安睿定开”）2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内多项关键指标出现显著变化。其中，基金份额总额增长超200%，而本期利润下滑超100%，这些变化值得投资者密切关注。
主要财务指标：利润大幅下滑
本期利润由正转负
人保安睿定开基金在2025年第一季度主要财务指标表现不佳。本期已实现收益为1,611,364.94元，但本期利润却为 -99,894,874.40元。这意味着尽管有一定的已实现收益，但公允价值变动收益等因素导致整体利润出现大幅亏损。加权平均基金份额本期利润为 -0.0249元，显示每一份基金在该季度的盈利状况不佳。期末基金资产净值为4,227,344,378.84元，期末基金份额净值为1.0091元 。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年01月01日 - 2025年03月31日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 1,611,364.94元 |
| 2.本期利润 | -99,894,874.40元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0249元 |
| 4.期末基金资产净值 | 4,227,344,378.84元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0091元 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率低于业绩比较基准
过去三个月，人保安睿定开基金净值增长率为 -2.14%，业绩比较基准收益率为 -1.19%，基金净值增长率落后业绩比较基准0.95个百分点。净值增长率标准差为0.23%，业绩比较基准收益率标准差为0.11%，基金净值波动相对较大，标准差差值为0.12个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.14% | 0.23% | -1.19% | 0.11% | -0.95% | 0.12% |
投资策略与运作：债市调整下维持高久期
债市调整致收益不佳
2025年一季度债市以调整为主，经济运行平稳但多因素叠加致债券收益率全面上行。人保安睿定开基金基于全年债市波动大但机会大于风险的判断，维持偏高的久期水平。未来，基金将关注通胀、信用、就业等关键方面的边际变化，以及国内外政策重心和市场风险偏好的变化，灵活优化组合结构。
基金业绩表现：未达预期
份额净值增长率为负
截至报告期末，人保安睿定开基金份额净值为1.0091元，本报告期内，基金份额净值增长率为 -2.14%，同期业绩比较基准收益率为 -1.19%，基金业绩未跑赢业绩比较基准，未实现超越业绩比较基准的投资收益目标。
资产组合情况：债券投资占主导
债券投资占比近100%
报告期末，基金总资产为5,733,922,305.63元，其中固定收益投资（债券）为5,727,553,876.72元，占基金总资产的比例为99.89%。银行存款和结算备付金合计6,359,963.68元，占比0.11%，其他资产8,465.23元，占比0.00% 。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 5,727,553,876.72 | 99.89 |
| 其中：债券 | 5,727,553,876.72 | 99.89 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合 计 | 6,359,963.68 | 0.11 |
| 8 | 其他资产 | 8,465.23 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 5,733,922,305.63 | 100.00 |
债券投资组合：金融债券占大头
金融债券占比超110%
从债券品种分类看，国家债券公允价值为680,965,604.80元，占基金资产净值比例为16.11%；金融债券公允价值为4,770,893,295.89元，占比112.86%；其他债券公允价值为275,694,976.03元，占比6.52%，合计占基金资产净值比例为135.49% 。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 680,965,604.80 | 16.11 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 4,770,893,295.89 | 112.86 |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | 275,694,976.03 | 6.52 |
| 10 | 合计 | 5,727,553,876.72 | 135.49 |
开放式基金份额变动：份额大幅增长
总申购份额超28亿份
报告期期初基金份额总额为1,384,085,330.41份，报告期期间基金总申购份额为2,805,226,800.54份，总赎回份额为0.00份，报告期末基金份额总额为4,189,312,130.95份，份额增长超200% 。
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,384,085,330.41 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,805,226,800.54 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 0.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 4,189,312,130.95 |
人保安睿定开基金在2025年第一季度虽基金份额大幅增长，但利润下滑、净值表现不佳且跑输业绩比较基准。投资者需关注基金后续能否根据市场变化调整策略，改善业绩表现，同时要警惕单一投资者占比高可能带来的流动性等风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。