4月20日晚，上交所就近日内蒙古伊泰煤炭股份有限公司向山东新潮能源股份有限公司公司股东发出部分要约，并构成竞争要约的相关事宜，下发监管工作函，督促ST新潮（维权）依规履行竞争要约收购相关信息披露义务。

根据ST新潮4月18日晚公告的要约收购报告书，此次伊泰B股计划收购公司51%的股份，要约收购价格为3.4元/股，要约收购所需最高资金总额为117.92亿元。而这是在不到一年时间里，继汇能海投新能源开发有限公司（以下简称“汇能海投”）、浙江金帝石油勘探开发有限公司（以下简称“金帝石油”）后的第三家拟要约收购ST新潮的公司。

此前，汇能海投因隐瞒一致行动人关系已宣布终止筹划要约收购。由于金帝石油4月初已向ST新潮发来了20%股权的要约收购报告书，故本次伊泰B股的要约收购构成竞争要约，这使之成为A股历史上的罕见案例。

两大巨头

争夺优质资源

根据上交所的监管工作函，伊泰B股要约和金帝石油要约分别使用不同的申报代码和申报简称，具有不同的收购价格、收购比例上下限和起始日期。鉴于竞争要约事项将对投资者决策和合法权益产生重大影响，上交所对公司提出监管要求，督促公司在竞争要约收购推进过程中，依规配合收购人履行信息披露义务，切实保障投资者权益。

ST新潮公告显示，伊泰B股本次要约收购旨在增强上市公司股权结构稳定性并取得上市公司控制权。截至目前，伊泰B股已将本次要约收购所需最高资金总额117.92亿元全部存入指定账户作为履约保证金。

公告显示，伊泰B股是以煤炭生产、运输、销售为基础，集铁路与煤化工为一体的大型清洁能源企业，其直属及控股的机械化煤矿共10座，同时控制铁路3条、参股铁路5条，并建成矿区公路150公里，覆盖周边主要矿区，形成生产与运输整体化运营。

此前，怀着同样目的的金帝石油提出的要约收购价格为3.10元/股，目标收购股份占ST新潮总股本的20%，所需最高资金总额达42.16亿元，其中银行贷款融资金额不超过25亿元，剩余为自有资金，资金均已到位。

金帝石油控股股东金帝联合控股集团有限公司（以下简称“金帝控股”）业务版图涵盖海外油气田、大宗石化贸易、国内天然气、地产开发与运营、产业投资等多个领域。金帝石油也曾表示，要约收购ST新潮是金帝控股推进国际化战略的关键一步。

不过，两大巨头都发起要约收购，一旦最终都完成，非社会公众股比例最高将超过90%，如此一来，ST新潮恐将不满足上市条件。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示，这也反映了资本对优质资源的争夺，对于ST新潮而言，如何在保护股东利益的前提下，合理应对要约收购带来的挑战和机遇，将是其未来发展的重要课题。

对此，ST新潮管理层有关人士表示，公司管理层会积极执行相关规定，未来如何平衡产业资本的战略诉求、中小股东的权益保护以及上市公司可持续发展将成为重点。

历史风险出清

资本争相入局

ST新潮是近年来A股中备受争议和关注的一家公司，特别是2019年以来，ST新潮管理层出清了“德隆系”的历史遗留风险，带领公司回归正轨，可谓“步步惊心”，也步步受到关注。截至目前，公司涉及的20余起诉讼已全部履行完法律程序，诉讼风险也已全部出清。

同时，ST新潮管理层坚定聚焦油气主业，不断优化海外资产布局，使公司成为具备优质海外资产的国际化企业。截至目前，公司已发展成为A股唯一一家实现油气上游全产业链国际化运营的上市公司，其99%以上资产位于北美油气核心产区。

稳健的生产经营直接体现在公司的业绩增长上。财务数据显示，2023年，ST新潮实现营业收入88.49亿元，较2018年增长85.09%；归母净利润从2018年6.01亿元大幅跃升至25.96亿元。据2024年第三季度财报，公司资产负债率已降至36.46%，货币资金储备量较五年前增长近两倍。2019年至2023年，ST新潮经营性现金流连续五年为正。

ST新潮管理层有关人士对《证券日报》记者表示，在大半年的时间里，公司已经第三次收到要约申请报告书，这在一定程度上可以看作是市场对公司价值与未来成长确定性的“投票”。

努曼陀罗（丽江）管理咨询合伙企业执行事务合伙人霍虹屹对《证券日报》记者表示，“ST新潮目前已是一个合法合规、浴火‘重生’的A股上市平台；同时，公司仍保留在非常规油气领域的牌照、资产与管线网络，这对于有志于布局上游资源的能源企业而言，是一张‘入场券’。”

（文章来源：证券日报）