Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，华阳智能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.83亿元，同比增长1.57%；归母净利润为3364.85万元，同比下降48.51%；扣非归母净利润为2982.38万元，同比下降49.56%；基本每股收益0.6元/股。

公司自2024年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2996.88万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华阳智能2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.83亿元，同比增长1.57%；净利润为3364.43万元，同比下降48.5%；经营活动净现金流为5285.75万元，同比下降18.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降48.51%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-3.21%，-5.42%，-49.56%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.57%，净利润同比下降48.5%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动1.57%，销售费用同比变动37.91%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.57%，税金及附加同比变动-15.47%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.42%，营业收入同比增长1.57%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.66%、32.96%、42.64%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.57%，经营活动净现金流同比下降18.85%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为19.42%，同比下降19.62%；净利率为6.96%，同比下降49.3%；净资产收益率（加权）为4.25%，同比下降71.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.35%、24.28%、19.42%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.96%，同比大幅下降49.3%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.52%，14.78%，4.25%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23.43%，同比下降22.96%；流动比率为2.86，速动比率为2.4；总债务为4949.75万元，其中短期债务为4949.75万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为52.7万元，较期初变动率为329.53%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为944.7万元，较期初变动率为99.79%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.66，同比下降21.55%；存货周转率为3.59，同比增长2.28%；总资产周转率为0.55，同比下降22.05%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.66，同比大幅下降至21.55%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.04、2.02、1.66，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长198.24%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为538.4万元，同比增长37.91%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.93%、0.95%、1.11%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长49.02%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长49.02%，营业收入同比增长1.57%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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