鹏华ESGETF季报解读：份额赎回2250万份，利润亏损36万元
鹏华国证ESG300交易型开放式指数证券投资基金（ESGETF）2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内出现份额赎回2250万份，利润亏损36.10万元的情况。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：整体表现不佳
多项指标呈负增长
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -320,256.15元 |
| 本期利润 | -361,039.24元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0049元 |
| 期末基金资产净值 | 52,830,210.86元 |
| 期末基金份额净值 | 0.8751元 |
从主要财务指标来看，本期已实现收益和本期利润均为负数，分别为 -320,256.15元和 -361,039.24元，表明基金在该季度投资收益欠佳。加权平均基金份额本期利润为 -0.0049元，反映出每一份基金份额在本季度的盈利状况不佳。期末基金资产净值为52,830,210.86元，期末基金份额净值为0.8751元。
基金净值表现：与业绩比较基准差异较小
近阶段净值增长率与基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.68% | 0.93% | -0.69% | 0.95% | 0.01% | -0.02% |
| 过去六个月 | -4.36% | 1.39% | -4.30% | 1.42% | -0.06% | -0.03% |
| 过去一年 | 10.19% | 1.32% | 8.09% | 1.35% | 2.10% | -0.03% |
| 过去三年 | -2.85% | 1.11% | -8.69% | 1.13% | 5.84% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | -12.49% | 1.10% | -19.48% | 1.13% | 6.99% | -0.03% |
过去三个月，基金净值增长率为 -0.68%，业绩比较基准收益率为 -0.69%，两者相差仅0.01%，说明基金紧密跟踪标的指数。过去一年，基金净值增长率为10.19%，高于业绩比较基准收益率8.09%，表现相对较好。但自基金合同生效起至今，净值增长率为 -12.49%，仍低于0，显示长期收益有待提升。
投资策略与运作：应对市场波动
一季度市场波动中跟踪指数
一季度A股市场涨多跌少，但地缘风险与政策博弈加剧波动，市场呈现阶段性轮动。小盘成长风格突出，消费与大盘风格平淡。科技与新兴产业成为主线，TMT板块先涨后跌仍录得正收益，必选消费与金融风格疲软。
ESG层面，美国退出《巴黎协定》，欧洲推进严格法规，中国加强政策支持。报告期内，本产品采用完全复制方法跟踪国证ESG300指数，控制跟踪误差，并应对投资者申购、赎回，确保基金安全运作。
基金业绩表现：略超业绩比较基准
份额净值增长率略胜一筹
截至报告期末，本报告期份额净值增长率为 -0.68%，同期业绩比较基准增长率为 -0.69%，基金份额净值增长率略高于业绩比较基准增长率，一定程度上实现了紧密跟踪标的指数的目标。
基金资产组合：股票投资占主导
资产组合情况
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 51,497,580.92 | 97.33 |
| 其中：股票 | 51,497,580.92 | 97.33 |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,060,783.03 | 2.00 |
| 其他资产 | 354,340.97 | 0.67 |
| 合计 | 52,912,704.92 | 100.00 |
基金资产组合中，权益投资（股票）占比97.33%，金额为51,497,580.92元，占据主导地位。银行存款和结算备付金合计占2.00%，其他资产占0.67% 。
行业股票投资：制造业与金融业占比高
各行业股票投资分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 333,078.00 | 0.63 |
| B | 采矿业 | 2,600,256.80 | 4.92 |
| C | 制造业 | 29,955,689.54 | 56.70 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,239,200.00 | 4.24 |
| E | 建筑业 | 667,994.00 | 1.26 |
| F | 批发和零售业 | 105,245.00 | 0.20 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,242,354.00 | 2.35 |
| H | 住宿和餐饮业 | 40,050.00 | 0.08 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,231,167.40 | 2.33 |
| J | 金融业 | 11,217,468.20 | 21.23 |
| K | 房地产业 | 522,791.00 | 0.99 |
| L | 租赁和商务服务业 | 223,264.00 | 0.42 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 797,713.00 | 1.51 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 92,709.10 | 0.18 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 228,600.88 | 0.43 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
从行业分布看，制造业公允价值占基金资产净值比例最高，达56.70%，金额为29,955,689.54元；金融业占比21.23%，金额为11,217,468.20元。这两个行业在基金股票投资中占据重要地位。
股票投资明细：前十股票集中
指数投资按公允价值占比前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 1,900 | 2,965,900.00 | 5.61 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 8,760 | 2,215,754.40 | 4.19 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 41,500 | 1,796,535.00 | 3.40 |
| 4 | 601318 | 中国平安 | 32,800 | 1,693,464.00 | 3.21 |
| 5 | 000333 | 美的集团 | 16,700 | 1,310,950.00 | 2.48 |
| 6 | 601166 | 兴业银行 | 55,200 | 1,192,320.00 | 2.26 |
| 7 | 600900 | 长江电力 | 41,400 | 1,151,334.00 | 2.18 |
| 8 | 002594 | 比亚迪 | 2,900 | 1,087,210.00 | 2.06 |
| 9 | 300059 | 东方财富 | 42,700 | 964,166.00 | 1.83 |
| 10 | 601899 | 紫金矿业 | 51,300 | 929,556.00 | 1.76 |
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，贵州茅台占比5.61%，公允价值2,965,900.00元，位居第一。前十股票涵盖消费、金融、新能源等多个领域，投资相对集中。
开放式基金份额变动：赎回导致份额减少
份额变动情况
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 82,873,183.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 22,500,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 60,373,183.00 |
报告期期初基金份额总额为82,873,183.00份，期间总赎回份额22,500,000.00份，无申购与拆分变动，导致期末基金份额总额降至60,373,183.00份，赎回行为对基金规模产生明显影响。
风险提示
- 单一投资者集中风险：报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例超20%（最高达46.59%）的情况，可能因大额赎回引发基金净值剧烈波动与流动性风险，投资者或无法及时全额赎回。
- 行业集中风险：基金股票投资集中于制造业和金融业，若这两个行业受宏观经济、政策调整等不利影响，基金净值可能大幅波动。
- 市场波动风险：尽管基金力求跟踪指数，但A股市场波动，如地缘政治、政策博弈等因素，仍可能使基金净值波动，影响投资者收益。
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