万家中证半导体材料设备主题ETF季报解读：份额减少2000万份，净值增长率达2.96%
2025年第1季度，万家中证半导体材料设备主题ETF表现备受关注。本季度内，该基金在份额、净值等方面呈现出一定变化。以下将对基金季报各项关键数据进行深度解读。
主要财务指标：本期利润546万余元
财务指标情况
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润 | 5,463,642.49元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0501 |
| 期末基金资产净值 | 126,543,985.70元 |
| 期末基金份额净值 | 1.2224元 |
本期利润为5,463,642.49元，显示基金在本季度内整体盈利。加权平均基金份额本期利润0.0501，意味着每一份基金在本季度的盈利水平。期末基金资产净值达126,543,985.70元，反映出基金资产规模。期末基金份额净值1.2224元，是投资者关注的重要指标，体现了每份基金的价值。需注意，上述基金业绩指标未包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.96% | 1.80% | 3.16% | 1.82% | -0.20% | -0.02% |
| 过去六个月 | 9.14% | 2.80% | 9.66% | 2.84% | -0.52% | -0.04% |
| 自基金合同生效起至今 | 22.24% | 2.82% | 26.02% | 2.90% | -3.78% | -0.08% |
过去三个月，基金净值增长率为2.96%，但同期业绩比较基准收益率为3.16%，基金跑输业绩比较基准0.20%。过去六个月及自基金合同生效起至今，同样存在基金净值增长率落后于业绩比较基准收益率的情况。这表明基金在跟踪标的指数过程中，虽整体趋势相符，但仍存在一定差距，投资者需关注跟踪误差对收益的影响。
投资策略与运作：紧跟指数，控制误差
2025年初市场受海外利空因素超预期调整，春节后市场格局转变，科技成长板块引领估值修复行情，3月上旬市场进入缩量轮动。本基金作为被动投资指数基金，目标是跟踪、复制指数获取市场长期平均收益。报告期内严格按基金合同，原则上采取完全复制法投资管理，拟合标的指数，控制跟踪误差。导致跟踪误差的因素包括基金申购赎回、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等。同时采用量化跟踪技术降低管理成本。
业绩表现：符合合同规定
截至报告期末，基金份额净值为1.2224元，本报告期基金份额净值增长率为2.96%，同期业绩比较基准收益率为3.16%。基金报告期内日跟踪偏离度为0.0142%，年化跟踪误差为0.2915%，符合基金合同中日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%的规定。虽基金净值增长，但跑输业绩比较基准，投资者需关注后续跟踪效果。
资产组合情况：权益投资占比98.02%
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 125,439,427.00 | 98.02 |
| 其中：股票 | 125,439,427.00 | 98.02 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,510,376.39 | 1.96 |
| 8 | 其他资产 | 25,448.06 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 127,975,251.45 | 100.00 |
报告期末，权益投资金额为125,439,427.00元，占基金总资产比例高达98.02%，其中股票投资即为此金额。银行存款和结算备付金合计2,510,376.39元，占比1.96%，其他资产25,448.06元，占比0.02%。权益投资占主导，反映基金紧密围绕股票资产配置，契合股票型指数基金特点，但也意味着风险相对集中于权益市场，投资者需关注市场波动对基金资产的影响。
行业分类股票投资组合：制造业占比超九成
指数投资境内股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 121,975,254.00 | 96.39 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,211,181.00 | 0.96 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | 2,252,992.00 | 1.78 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 125,439,427.00 | 99.13 |
报告期末指数投资按行业分类，制造业公允价值达121,975,254.00元，占基金资产净值比例96.39%，占比极高。信息传输、软件和信息技术服务业占比0.96%，房地产业占比1.78%。基金投资行业高度集中于制造业，体现其半导体材料设备主题特点，但行业集中度过高，若制造业板块波动，基金净值可能受较大影响，投资者需关注行业风险。
股票投资明细：北方华创占比16.40%
指数投资前十名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002371 | 北方华创 | 49,900 | 20,758,400.00 | 16.40 |
| 2 | 688012 | 中微公司 | 92,500 | 17,053,300.00 | 13.48 |
| 3 | 688126 | 沪硅产业 | 380,000 | 7,056,600.00 | 5.58 |
| 4 | 688120 | 华海清科 | 32,619 | 5,393,551.65 | 4.26 |
| 5 | 688072 | 拓荆科技 | 32,000 | 5,040,320.00 | 3.98 |
| 6 | 300346 | 南大光电 | 132,807 | 4,839,487.08 | 3.82 |
| 7 | 300604 | 长川科技 | 101,200 | 4,218,016.00 | 3.33 |
| 8 | 300054 | 鼎龙股份 | 146,800 | 4,194,076.00 | 3.31 |
| 9 | 002409 | 雅克科技 | 65,500 | 4,059,035.00 | 3.21 |
| 10 | 000100 | TCL科技 | 833,300 | 3,708,185.00 | 2.93 |
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，北方华创占比最高，达16.40%，中微公司占比13.48%。前十大股票投资明细反映基金对半导体材料设备相关企业的重点配置。投资者需关注这些个股表现对基金净值的影响，若个别股票大幅波动，可能带动基金净值变化。
开放式基金份额变动：份额减少2000万份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 123,524,697.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 60,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 80,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 103,524,697.00 |
报告期期初基金份额总额123,524,697.00份，期间总申购份额60,000,000.00份，总赎回份额80,000,000.00份，期末份额总额103,524,697.00份，较期初减少2000万份。份额减少可能因投资者对基金短期表现预期变化或市场整体环境影响。投资者需思考份额变动背后原因，关注对基金后续运作及业绩的影响。
综合来看，2025年第1季度万家中证半导体材料设备主题ETF在净值增长、资产配置等方面有自身特点，同时也面临与业绩比较基准的差距、行业集中及份额变动等情况。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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