万家创业板综合ETF于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现较为明显的变化，份额减少2250万份，而利润增长2231万元。以下将对报告各关键部分进行详细解读。

主要财务指标：利润与净值双增长

报告期内，万家创业板综合ETF主要财务指标表现如下：

本期利润达2231.68万元，显示基金在一季度盈利状况良好。加权平均基金份额本期利润为0.0855元，期末基金资产净值2.52亿元，期末基金份额净值1.1354元，较前期均有一定增长，反映出基金资产价值提升，为投资者创造了较好收益。不过需注意，上述业绩指标未包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。

基金净值表现：小幅跑赢业绩比较基准

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

过去三个月，基金份额净值增长率为2.99%，业绩比较基准收益率为2.82%，基金跑赢业绩比较基准0.17个百分点，标准差略高于业绩比较基准0.02个百分点，波动幅度相近。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，基金与业绩比较基准收益率差值有正有负，但整体偏离幅度较小，表明基金紧密跟踪标的指数，实现了跟踪偏离度和跟踪误差最小化的目标。

投资策略与运作：紧密跟踪指数，控制跟踪误差

今年一季度，A股市场震荡，上证指数收跌0.48%，沪深300收跌1.21%，国证2000收涨6.03%，市场呈现港股跑赢A股、小盘跑赢大盘的风格特征。临近季末，受特朗普关税政策预期影响，市场回调。

本基金作为被动投资指数基金，旨在通过跟踪、复制指数为投资者获取市场长期平均收益。报告期内严格按基金合同规定，拟合标的指数，控制跟踪误差在较低范围。采用量化跟踪技术降低管理成本。导致跟踪误差的主要原因包括基金申购赎回、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等因素。

基金业绩表现：小幅超越业绩比较基准

截至报告期末，万家创业板综合ETF基金份额净值为1.1354元，本报告期基金份额净值增长率为2.99%，同期业绩比较基准收益率为2.82%，基金跑赢业绩比较基准0.17个百分点。基金报告期内日跟踪偏离度为0.1040%，年化跟踪误差为2.0254% ，因抽样复制方式及报告期内申赎引起规模、仓位和权重变化，导致跟踪误差放大。

基金资产组合：权益投资占比超九成

报告期末基金资产组合情况

报告期末，基金权益投资金额为249,243,866.24元，占基金总资产比例高达98.76%，其中股票投资占比亦为98.76%，表明基金高度聚焦股票市场。银行存款和结算备付金合计3,006,785.66元，占比1.19% ，其他资产119,920.11元，占比0.05%，固定收益、贵金属、金融衍生品等投资均为0 ，资产配置结构较为单一，风险集中于股票市场，投资者需关注市场波动风险。

股票投资组合：制造业占比最大

报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

从行业分布看，制造业公允价值占基金资产净值比例最大，达70.51%，信息传输、软件和信息技术服务业占比11.98%，金融业占比4.33% 。行业集中度较高，若制造业等权重较大行业表现不佳，将对基金净值产生较大影响，投资者需关注行业风险。

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

宁德时代占基金资产净值比例达10.51%，对基金净值影响较大。投资者需关注这些重仓股的经营状况、行业竞争格局及市场波动对基金业绩的影响。

开放式基金份额变动：份额减少2250万份

报告期期初基金份额总额为244,593,326.00份，期间总申购份额178,500,000.00份，总赎回份额201,000,000.00份，期末基金份额总额222,093,326.00份，较期初减少2250万份。份额变动可能影响基金规模与投资运作，投资者应关注后续份额变化对基金业绩的影响。

综合来看，万家创业板综合ETF在一季度虽实现利润增长且小幅跑赢业绩比较基准，但份额减少、资产配置集中于股票市场及行业集中度较高等情况，投资者仍需谨慎评估风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。

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