2025年第一季度，招商中证1000增强策略ETF表现备受关注。报告期内，该基金在份额变动、净值增长等方面呈现出一定特点。本文将基于基金季度报告，对这些关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息参考。

主要财务指标：利润与净值增长显著

本期利润与已实现收益可观

报告期内，招商中证1000增强策略ETF表现亮眼。本期已实现收益达15,808,933.74元，本期利润为21,707,317.57元 。这表明基金在该季度的投资运作取得了较好成果，为基金资产的增值奠定了基础。加权平均基金份额本期利润为0.0821元，反映出单位基金份额的盈利情况良好。

资产净值与份额净值稳步提升

期末基金资产净值为305,786,827.53元，期末基金份额净值为1.1971元。资产净值的增长体现了基金整体资产规模的扩大，而份额净值的提升则直接反映了投资者持有的每份基金价值的增加。这两个指标的稳步上升，显示出基金在资产运作和价值创造方面的积极成效。

基金净值表现：超越业绩比较基准

短期净值增长优势明显

过去三个月，基金份额净值增长率为6.95%，业绩比较基准收益率为4.51%，基金份额净值增长率超出业绩比较基准2.44% 。这一数据表明在近三个月内，该基金的表现优于市场平均水平，为投资者带来了相对较高的回报。从标准差来看，份额净值增长率标准差为1.40%，业绩比较基准收益率标准差为1.45%，两者较为接近，说明基金的波动情况与业绩比较基准的波动程度相当。

长期业绩表现突出

从更长期限看，过去六个月、过去一年以及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率同样显著高于业绩比较基准收益率。过去六个月超出4.95%，过去一年超出14.11%，自基金合同生效起至今更是超出26.98% 。这一系列数据充分展示了该基金在长期投资过程中，具备较强的获取超额收益的能力，为投资者实现资产的长期增值提供了有力保障。

投资策略与运作分析：把握市场机遇

市场格局下的策略应对

报告期内，全球市场呈现“东强西弱”格局，A股市场在政策红利与流动性宽松双重支撑下震荡上行。中证1000指数累计上涨4.51%，显著跑赢沪深300指数。在此背景下，中证1000成分股中专精特新企业表现活跃，同时流动性宽松助力小盘股上涨。从行业层面看，有色金属、汽车、机械、计算机等行业领涨，煤炭、商贸零售、非银金融等行业表现较弱。

本基金采用指数增强策略，在紧密跟踪中证1000指数的基础上，坚持稳健均衡投资风格，避免主动风格暴露。通过对行业配置及个股权重主动调整，在控制跟踪误差基础上获取超越标的指数收益。面对市场的复杂变化，基金管理人精准把握市场趋势，积极调整投资策略，为基金的良好表现奠定了基础。

未来市场展望与策略延续

展望未来，二季度“专精特新”企业扶持政策有望加码，国产替代与科技创新仍为市场核心主线。然而，市场面临诸多不确定性，如特朗普关税政策升级、美联储加息节奏变化等外部冲击，以及4月年报季部分高估值科技股盈利兑现情况。

基于此，本基金将继续紧密跟踪中证1000指数，坚持稳健均衡投资风格，争取更优超额收益同时，尽量降低超额收益最大回撤。基金管理人对市场的清晰判断和明确的策略规划，有助于投资者更好地理解基金未来运作方向，为投资决策提供参考。

基金业绩表现：跑赢业绩基准

报告期内，本基金份额净值增长率为6.95%，同期业绩基准增长率为4.51%。这一成绩再次证明了基金在该季度的出色表现，成功实现了超越业绩比较基准的目标，为投资者带来了高于市场平均水平的回报。基金管理人通过有效的投资策略和精准的市场把握，使得基金在复杂多变的市场环境中脱颖而出，展现出较强的投资管理能力。

基金资产组合情况：权益投资占主导

权益投资占比极高

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为301,032,192.76元，占基金总资产的比例高达98.34%，且全部为股票投资。这表明该基金在资产配置上高度侧重于权益类资产，符合股票型基金的特点。这种配置策略使得基金能够充分受益于股票市场的上涨行情，但同时也面临着股票市场波动带来的风险。

其他资产配置情况

基金投资、固定收益投资（包括债券和资产支持证券）、贵金属投资均为0。银行存款和结算备付金合计4,581,061.64元，占基金总资产的1.50%，其他资产511,048.53元，占比0.17%。整体来看，基金资产配置结构较为集中于权益投资，其他资产配置相对较少，投资者需关注权益市场波动对基金净值的影响。

股票投资组合：行业分布与个股选择

指数投资行业分布广泛

报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值占比最高，达52.33%，金额为160,007,941.67元。其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比12.37%，金额为37,814,738.27元。其他行业如批发和零售业、交通运输业等也有一定配置。这种行业分布体现了基金对实体经济和新兴科技产业的重视，通过分散投资降低行业集中风险。

积极投资行业有所侧重

积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业依然占据重要地位，占基金资产净值比例为12.54%，公允价值38,356,831.41元。信息传输、软件和信息技术服务业占比2.76%，金额8,427,311.96元。与指数投资相比，积极投资在行业配置上更加注重某些特定行业的挖掘，以获取超额收益。

港股通投资情况

本基金本报告期末未持有港股通投资股票，投资范围主要集中在境内股票市场，投资者需关注境内市场政策、经济环境等因素对基金业绩的影响。

指数投资前十股票分析

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票中，移远通信占比1.26%，公允价值3,866,576.00元；蔚蓝锂芯占比1.16%，公允价值3,550,380.00元等。这些股票分布于不同行业，体现了基金在个股选择上的分散性，降低单一股票对基金净值的影响。

积极投资前五股票分析

积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票中，汇宇制药占比0.68%，公允价值2,086,400.68元；金河生物占比0.68%，公允价值2,074,440.00元等。这些股票的选择体现了基金管理人积极挖掘潜力个股，追求超额收益的投资策略。

开放式基金份额变动：份额增长6.57%

报告期期初基金份额总额为243,438,087.00份，报告期期间基金总申购份额66,000,000.00份，总赎回份额54,000,000.00份，报告期期末基金份额总额为255,438,087.00份 。通过计算可得，基金份额增长率为（255,438,087.00 - 243,438,087.00）÷ 243,438,087.00 × 100% ≈ 6.57%。这表明投资者对该基金的认可度有所提高，市场需求增加。份额的增长为基金进一步运作提供了更多资金，但同时也对基金管理人的投资管理能力提出了更高要求。

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