深证TMT50ETF季报解读：份额减少849.81万份，本期利润亏损540.18万元
深证电子信息传媒产业（TMT）50交易型开放式指数证券投资基金（简称“深证TMT50ETF”）近日披露2025年第1季度报告。报告显示，该基金在一季度面临份额减少、利润亏损等情况，同时在投资组合和业绩表现上呈现出一定特点。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值4.08亿元
本期利润亏损540.18万元
报告期内，深证TMT50ETF本期已实现收益为382.44万元，但本期利润却为 -540.18万元。这意味着尽管在部分投资收益上有所斩获，但公允价值变动收益等因素导致整体利润出现亏损。加权平均基金份额本期利润为 -0.0089元，反映出每一份基金在本季度的盈利状况不佳。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日－2025年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 3,824,437.39元 |
| 本期利润 | -5,401,796.66元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0089元 |
| 期末基金资产净值 | 408,457,484.03元 |
| 期末基金份额净值 | 0.6679元 |
期末资产净值4.08亿元
截至报告期末，基金资产净值为408,457,484.03元，期末基金份额净值为0.6679元。资产净值是基金经营业绩的重要体现，而份额净值则直接关系到投资者的实际收益，本季度的这些数据表现或影响投资者后续决策。
基金净值表现：近三月跑赢基准，各阶段表现有差异
近三月跑赢业绩比较基准
在不同时间段，该基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率呈现出不同的关系。过去三个月，基金份额净值增长率为 -1.53%，业绩比较基准收益率为 -1.74%，基金跑赢基准0.21%。这表明在近三个月内，该基金的表现相对基准指数略好。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.53% | 1.84% | -1.74% | 1.85% | 0.21% | -0.01% |
| 过去六个月 | 2.67% | 2.28% | 2.32% | 2.30% | 0.35% | -0.02% |
| 过去一年 | 20.28% | 2.10% | 18.13% | 2.11% | 2.15% | -0.01% |
| 过去三年 | 8.67% | 1.81% | 2.50% | 1.82% | 6.17% | -0.01% |
| 过去五年 | 29.63% | 1.74% | 13.02% | 1.75% | 16.61% | 0.01% |
各阶段表现差异明显
过去六个月，基金份额净值增长率为2.67%，跑赢业绩比较基准0.35%；过去一年，增长率为20.28%，跑赢基准2.15%；过去三年，增长率为8.67%，大幅跑赢基准6.17%；过去五年，增长率达29.63%，跑赢基准16.61%。可以看出，从长期数据来看，该基金整体表现相对较好，但短期波动仍存在。
投资策略与运作：跟踪指数，仓位稳定
紧密跟踪指数，仓位维持99%左右
TMT50指数一季度下跌1.74%，深证TMT50ETF仓位基本上维持在99%左右，运作上保持了一定程度的稳定，基本完成了对基准的跟踪。这表明基金严格按照其投资策略，以深证TMT50指数为标的指数，采用完全复制法进行被动式指数化投资。
宏观政策与行业走势影响市场
报告期内宏观政策持续发力，叠加科技领域相关热点较多，提振市场预期。然而，申万一级行业指数走势分化，其中有色金属、汽车、机械设备、计算机、钢铁等行业领涨，煤炭、商贸零售、石油石化、建筑装饰、房地产等行业有所回调。这种行业的分化对基金的投资组合和业绩表现产生了一定影响。
基金业绩表现：份额净值增长率 -1.53%
略超业绩基准增长率
报告期内，本基金份额净值增长率为 -1.53%，同期业绩基准增长率为 -1.74%。虽然基金实现了对业绩基准的小幅超越，但整体仍处于负增长状态，反映出一季度市场环境对该基金投资收益造成了一定压力。
资产组合情况：权益投资占比99.19%
权益投资主导，金额4.05亿元
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为405,493,937.32元，占基金总资产的比例高达99.19%，其中股票投资金额等同于权益投资金额。这表明该基金主要投资于股票市场，以实现对标的指数的紧密跟踪。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 405,493,937.32 | 99.19 |
| 其中：股票 | 405,493,937.32 | 99.19 | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,298,297.26 | 0.81 |
| 8 | 其他资产 | 4,177.51 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 408,796,412.09 | 100.00 |
其他资产占比较小
银行存款和结算备付金合计为3,298,297.26元，占基金总资产的0.81%，其他资产仅4,177.51元，占比0.00%。整体资产组合结构体现了指数型基金集中投资权益资产的特点。
行业投资组合：制造业占比近八成
指数投资：制造业占比79.52%
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为324,800,671.44元，占基金资产净值比例达79.52%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为52,050,573.50元，占比12.74%；金融业公允价值为10,452,960.00元，占比2.56%等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 324,800,671.44 | 79.52 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 52,050,573.50 | 12.74 |
| J | 金融业 | 10,452,960.00 | 2.56 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 12,912,082.56 | 3.16 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 4,879,297.34 | 1.19 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 405,095,584.84 | 99.18 |
积极投资：制造业占比0.08%
报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合规模较小，合计公允价值为398,352.48元，占基金资产净值比例为0.10%。其中制造业占比相对较高，为0.08% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 345,997.18 | 0.08 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 21,783.32 | 0.01 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 21,669.72 | 0.01 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 8,902.26 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 398,352.48 | 0.10 |
股票投资明细：立讯精密、京东方A位列前二
指数投资：前十股票占比近四成
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，立讯精密公允价值为25,106,132.88元，占基金资产净值比例6.15%；京东方A公允价值为24,835,338.85元，占比6.08%。前十股票投资明细合计占基金资产净值比例近四成，对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 613,992 | 25,106,132.88 | 6.15 |
| 2 | 000725 | 京东方A | 5,984,419 | 24,835,338.85 | 6.08 |
| 3 | 002371 | 北方华创 | 51,300 | 21,340,800.00 | 5.22 |
| 4 | 002415 | 海康威视 | 687,184 | 21,096,548.80 | 5.16 |
| 5 | 000063 | 中兴通讯 | 579,736 | 19,838,565.92 | 4.86 |
| 6 | 002230 | 科大讯飞 | 338,744 | 16,114,052.08 | 3.95 |
| 7 | 300308 | 中际旭创 | 158,520 | 15,636,412.80 | 3.83 |
| 8 | 000100 | TCL科技 | 3,308,640 | 14,723,448.00 | 3.60 |
| 9 | 002241 | 歌尔股份 | 637,600 | 14,236,240.00 | 3.49 |
| 10 | 002049 | 紫光国微 | 143,600 | 13,993,280.00 | 3.43 |
积极投资：五只股票占比0.06%
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，苏州天脉公允价值为80,330.58元，占基金资产净值比例0.02% 。五只股票投资明细合计占基金资产净值比例为0.06%，整体占比较小。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301626 | 苏州天脉 | 957 | 80,330.58 | 0.02 |
| 2 | 301658 | 首航新能 | 4,369 | 51,554.20 | 0.01 |
| 3 | 301522 | 上大股份 | 816 | 29,857.44 | 0.01 |
| 4 | 301275 | 汉朔科技 | 397 | 21,807.21 | 0.01 |
| 5 | 001391 | 国货航 | 3,341 | 21,783.32 | 0.01 |
开放式基金份额变动：份额减少849.81万份
赎回份额大于申购份额
报告期期初基金份额总额为619,061,992.00份，期间基金总申购份额为32,500,000.00份，总赎回份额为40,000,000.00份，导致报告期期末基金份额总额为611,561,992.00份，较期初减少849.81万份。这一变化反映出部分投资者在一季度选择赎回基金份额，或对基金后续表现持谨慎态度。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 619,061,992.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 32,500,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 40,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 611,561,992.00 |
综合来看，深证TMT50ETF在2025年第一季度虽在跟踪指数方面保持稳定，但面临利润亏损、份额减少等挑战。投资者在关注该基金时，需综合考虑其长期业绩表现、行业投资分布以及市场环境变化等因素，谨慎做出投资决策。同时，单一投资者持有基金份额比例较高的情况也需引起关注，警惕潜在的流动性风险。
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