鹏华中证信息技术指数型证券投资基金（LOF）2025年第1季度报告已发布，报告期内多项数据变化明显，其中开放式基金份额变动较大，鹏华信息A总赎回份额达56,990,031.54份，鹏华信息C总申购份额为21,354,289.62份；同时，鹏华信息A本期利润达10,003,957.89元，而鹏华信息C本期利润为 -31,671.80元，两者差异显著。以下将对季报关键内容进行详细解读。

主要财务指标：A、C份额表现分化

本季度鹏华信息A、C份额在主要财务指标上呈现出明显的差异。从数据来看，鹏华信息A本期已实现收益为3,462,337.65元，本期利润达10,003,957.89元，加权平均基金份额本期利润为0.0296元，期末基金资产净值为323,279,970.36元，期末基金份额净值为0.9714元。而鹏华信息C本期已实现收益为147,755.39元，本期利润为 -31,671.80元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0021元，期末基金资产净值为17,815,426.76元，期末基金份额净值为0.9987元。

鹏华信息A在收益和利润方面表现突出，而C份额本期利润为负，反映出不同份额在投资收益上的分化，投资者在选择时需关注这种差异对自身收益的影响。

基金净值表现：短期增长可观，长期差异显现

份额净值增长率与业绩比较基准对比

在不同时间段内，鹏华信息A、C份额的净值增长率与业绩比较基准收益率呈现出一定的关系。过去三个月，鹏华信息A净值增长率为2.85%，业绩比较基准收益率为2.37%，差值为0.48%；鹏华信息C净值增长率为2.82%，业绩比较基准收益率同样为2.37%，差值为0.45%。过去一年，A份额净值增长率为32.70%，C份额为32.45%，均跑赢业绩比较基准。然而，自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为113.21%，C份额为 -0.13%，两者出现巨大差异。

短期来看，两个份额均有较好的增长表现且跑赢业绩比较基准，但长期数据显示C份额与A份额的收益差距较大，投资者应结合自身投资期限和收益预期进行决策。

累计净值增长率变动

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动情况看，鹏华信息A的累计净值增长率变动曲线与业绩比较基准收益曲线相比，多数时间段保持领先。而鹏华信息C的曲线在长期内表现不佳，与A份额形成鲜明对比。这进一步表明，尽管两只份额跟踪同一指数，但在长期投资过程中，由于各种因素影响，收益情况出现了较大分化。

投资策略与运作：紧跟指数，应对市场波动

一季度A股市场呈现涨多跌少格局，但地缘风险与政策博弈加剧波动，市场风格阶段性轮动明显，小盘成长风格突出，消费与大盘风格平淡。信息技术产业因人工智能领域的政策支持和市场需求增长而表现出增长势头。

本基金采用完全复制方法跟踪中证信息技术指数，努力控制跟踪误差。面对市场波动和投资者日常申购、赎回等情况，通过严格的风险、合规管理流程确保基金安全运作。在复杂的市场环境下，基金管理人的指数跟踪策略执行情况良好，但市场的不确定性仍可能对基金未来表现产生影响，投资者需关注市场动态对基金跟踪效果的潜在冲击。

基金业绩表现：份额净值增长跑赢基准

截至报告期末，鹏华信息A类份额净值增长率为2.85%，同期业绩比较基准增长率为2.37%；C类份额净值增长率为2.82%，同期业绩比较基准增长率为2.37%。两类份额均实现了对业绩比较基准的超越，表明基金在本季度的运作较为成功，有效跟踪指数的同时取得了相对较好的收益。然而，市场环境瞬息万变，过往业绩不代表未来，投资者仍需谨慎关注后续市场变化对基金业绩的影响。

基金资产组合：股票占比超九成

报告期末，基金资产组合中股票投资公允价值为323,162,622.37元，占基金资产净值比例高达93.91%；银行存款和结算备付金合计20,409,402.26元，占比5.93%；其他资产549,176.07元，占比0.16%。

高比例的股票投资使得基金对股票市场的波动较为敏感，市场的大幅涨跌可能导致基金净值的较大波动，投资者应充分认识到这种潜在风险，根据自身风险承受能力进行投资决策。

股票投资组合行业分布：聚焦制造与信息技术服务

指数投资行业分布

报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为247,131,379.24元，占基金资产净值比例72.45%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为68,808,016.30元，占比20.17%；金融业公允价值为6,496,980.80元，占比1.90%。

基金投资行业集中在制造业和信息技术服务业，反映了对信息技术产业相关领域的重点布局。然而，行业过度集中也意味着一旦这些行业出现不利因素，基金净值可能受到较大影响，投资者需关注行业风险的集中性。

积极投资行业分布

积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为607,443.90元，占比0.18%；交通运输、仓储和邮政业公允价值为12,622.72元，占比0.00%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为71,473.47元，占比0.02%等。积极投资部分行业分布较为分散，但各行业占比相对较小，对整体基金资产净值影响有限。

股票投资明细：指数与积极投资各有侧重

指数投资前十名股票

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票中，立讯精密公允价值为16,038,325.59元，占比4.70%；中芯国际公允价值为13,773,346.05元，占比4.04%；京东方A公允价值为11,889,750.00元，占比3.49%等。这些股票多为信息技术产业相关的龙头企业，体现了基金对行业优质资产的配置。

然而，个别股票的重大事件或行业竞争格局变化可能对基金净值产生影响，投资者需关注这些重点股票的动态。

积极投资前五名股票

积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，苏州天脉公允价值为80,330.58元，占比0.02%；先锋精科公允价值为53,776.32元，占比0.02%等。积极投资部分的股票投资相对分散且占比较小，旨在通过挖掘一些潜在的成长型企业获取额外收益，但同时也伴随着较高的不确定性和风险。

开放式基金份额变动：A份额赎回与C份额申购并存

报告期内，鹏华信息A报告期期初基金份额总额为348,802,373.03份，期间总申购份额为40,984,508.16份，总赎回份额为56,990,031.54份，期末基金份额总额为332,796,849.65份；鹏华信息C报告期期初基金份额总额为13,414,046.52份，期间总申购份额为21,354,289.62份，总赎回份额为16,929,428.47份，期末基金份额总额为17,838,907.67份。

鹏华信息A出现净赎回，而C份额呈现净申购，反映出投资者对不同份额的偏好发生变化。这种份额变动可能影响基金的资金规模和投资运作，投资者应关注其对基金未来业绩的潜在影响。同时，不同份额的申购赎回情况也可能与市场预期、投资者自身财务状况等多种因素有关，投资者在决策时需综合考虑。

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