大族数控2025年第一季度财报解读：经营现金流暴跌755.42%，短期借款激增195663.88%
大族数控于2025年发布第一季度财报，多项财务数据出现较大变动。其中经营活动产生的现金流量净额同比下降755.42%，短期借款更是激增195663.88%，这些数据变化背后反映出公司怎样的经营状况，值得投资者密切关注。
营收增长态势良好
营业收入稳健提升
大族数控本季度营业收入为9.60亿元，较上年同期的7.51亿元增长27.89%。这一增长表明公司在市场拓展和产品销售方面取得了积极进展。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 959,848,668.68 | 750,520,402.13 | 27.89% |
盈利水平显著提高
净利润大幅增长
归属于上市公司股东的净利润为1.17亿元，相比上年同期的0.64亿元，增长幅度高达83.60%。公司盈利水平的提升，得益于营收规模的扩大。
扣非净利润表现出色
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.08亿元，上年同期为0.57亿元，增长90.14%。扣非净利润的大幅增长，显示公司核心业务盈利能力增强。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 116,773,485.23 | 63,601,151.84 | 83.60% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 108,467,269.87 | 57,045,108.95 | 90.14% |
每股收益提升
基本每股收益增长
基本每股收益为0.28元/股，上年同期为0.15元/股，增长86.67%。这意味着股东的每股盈利增加，公司为股东创造价值的能力提升。
扣非每股收益同向变动
虽然报告未直接披露扣非每股收益数据，但结合扣非净利润增长趋势，可推测扣非每股收益大概率也呈增长态势。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.28 | 0.15 | 86.67% |
资产类项目分析
应收账款余额增加
应收账款期末余额为28.45亿元，较上年度末的24.70亿元有所增加。随着营业收入增长，应收账款余额增加，但需关注坏账风险，特别是信用减值损失本期为 -1705.05万元，上年同期为 -79.14万元，大幅增加2054.36%，主要因应收账款余额增加按政策计提减值准备增加。
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 应收账款（元） | 2,844,582,950.24 | 2,469,875,612.13 | |
| 信用减值损失（元） | -17,050,492.38 | -791,440.66 | -2054.36% |
应收票据略有变动
应收票据期末余额为2.93亿元，上年度末为2.87亿元，变动幅度较小，对公司财务状况影响不大。
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 应收票据（元） | 293,428,130.12 | 286,855,768.32 | 2.3% |
存货规模扩张
存货期末余额为12.83亿元，较上年度末的8.98亿元增长42.86%。主要因营业收入增长，销售订单增加，公司增加战略备货。存货增加可能带来存货跌价风险，需关注市场需求变化。
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 1,283,148,352.08 | 898,184,783.83 | 42.86% |
收益与风险指标
加权平均净资产收益率上升
加权平均净资产收益率为2.25%，上年同期为1.35%，上升0.90%。表明公司运用净资产获取利润的能力增强，运营效率提升。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.25% | 1.35% | 0.90% |
费用类项目解读
销售费用增长
销售费用为4979.69万元，较上年同期的3800.57万元增长31.02%。因销售收入增长，业务人员薪酬支出增加。销售费用增长是为促进销售，但需关注投入产出比。
| 2025年1 - 3月 | 2024年1 - 3月 | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 49,796,880.31 | 38,005,652.57 | 31.02% |
管理费用平稳上升
管理费用为4397.67万元，上年同期为3915.60万元，增长12.31%。公司经营规模扩大，管理成本相应增加，需合理控制管理费用，提高管理效率。
| 2025年1 - 3月 | 2024年1 - 3月 | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 43,976,734.21 | 39,155,990.88 | 12.31% |
财务费用由负转正
财务费用为333.96万元，上年同期为 -174.69万元，变动幅度291.17%。主要受外汇汇率波动产生汇兑损益及利息收入减少综合影响。财务费用变化影响公司利润，需关注汇率波动和资金管理。
| 2025年1 - 3月 | 2024年1 - 3月 | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | 3,339,580.02 | -1,746,938.61 | 291.17% |
研发费用加大投入
研发费用为6509.95万元，较上年同期的4800.59万元增长35.61%。公司加大研发投入，引进高端技术人才，有利于提升产品竞争力和创新能力，但短期内可能增加成本压力。
| 2025年1 - 3月 | 2024年1 - 3月 | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 65,099,487.65 | 48,005,902.26 | 35.61% |
现金流量分析
经营活动现金流量净额大幅下降
经营活动产生的现金流量净额为 -3.35亿元，上年同期为 -0.39亿元，下降755.42%。主要因销售规模增长带动采购规模扩大，采购付款额增加。经营活动现金流量净额为负，可能影响公司资金周转和偿债能力，需关注后续经营策略调整。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | -335,396,895.31 | -39,208,365.84 | -755.42% |
投资活动现金流量净额改善
投资活动产生的现金流量净额为 -0.42亿元，上年同期为 -0.68亿元，增长38.07%。主要系子公司深圳亚创募投项目建设资本性支出减少所致。投资活动现金流出减少，一定程度上缓解资金压力。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -41,948,072.35 | -67,732,755.43 | 38.07% |
筹资活动现金流量净额大增
筹资活动产生的现金流量净额为10.45亿元，上年同期为4.13亿元，增长153.41%。主要因本期新增银行流贷所致。筹资活动现金流量净额大幅增加，为公司发展提供资金支持，但也增加债务负担和财务风险。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 1,045,452,766.28 | 412,558,025.72 | 153.41% |
大族数控2025年第一季度营收和盈利增长，但经营活动现金流量净额大幅下降、短期借款激增等问题需关注。投资者决策时，要综合考虑公司财务状况和未来发展前景。
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