近期仟源医药(300254)发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

仟源医药(300254)在2025年一季度的表现不尽如人意。根据最新发布的财报，公司营业总收入为1.82亿元，较去年同期下降了4.09%。归母净利润为1039.04万元，同比减少了43.17%；扣非净利润更是大幅下滑至279.04万元，同比降幅达到了82.48%。

盈利能力分析

尽管毛利率有所提升，从去年同期的64.13%增至69.51%，但净利率却从12.54%降至10.56%，显示出公司在控制成本方面面临挑战。此外，每股收益也从0.08元降至0.04元，同比减少了43.20%。

费用与现金流

公司的销售费用、管理费用和财务费用总计达到1.03亿元，占营业收入的比例高达56.62%，相比去年同期增加了9.56个百分点。这表明公司在费用控制上存在较大压力。同时，每股经营性现金流从0.15元减少到0.02元，同比减少了85.86%，反映出公司在经营活动中的现金流入出现了明显萎缩。

资产负债情况

值得注意的是，仟源医药的应收账款同比增长了32.25%，达到1.31亿元，而货币资金则减少了34.04%，降至8701.94万元。有息负债大幅增加至6.69亿元，同比增长了67.28%。这些数据提示投资者应特别关注公司的现金流和债务状况。

商业模式与未来发展

仟源医药的业绩主要依赖于研发及营销驱动。然而，当前的财务数据显示，公司在维持健康的现金流和管理债务水平方面遇到了困难。未来，公司可能需要更加注重优化成本结构，改善现金流，并合理规划债务规模，以确保可持续发展。