Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，*ST嘉寓发布2024年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.82亿元，同比下降59.94%；归母净利润为-3.56亿元，同比增长76.27%；扣非归母净利润为-20.95亿元，同比下降53.61%；基本每股收益-0.4973元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为7389.14万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST嘉寓2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.82亿元，同比下降59.94%；净利润为-3.56亿元，同比增长76.27%；经营活动净现金流为-2998.17万元，同比增长78.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为4.8亿元，同比大幅下降59.94%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-21亿元，同比大幅下降53.61%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降59.94%，净利润同比增长76.27%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.7亿元、-15亿元、-3.6亿元，同比变动分别为94.46%、-1910.86%、76.27%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-59.94%，税金及附加同比变动32.51%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降59.94%，经营活动净现金流同比增长78.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为1.24%，同比增长133.82%；净利率为-73.93%，同比增长40.76%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为12.05%、-3.65%、1.24%，同比变动分别为42.68%、-130.31%、133.83%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-3.65%增长至1.24%，应收账款周转率由去年同期1.7次下降至1.1次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为92.07%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为62.49%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为317.37%，同比增长99.31%；流动比率为0.21，速动比率为0.2；总债务为4.02亿元，其中短期债务为4.02亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为99.44%，159.23%，317.37%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.75，0.38，0.21，短期偿债能力趋弱。

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为9亿元，负债总额为28.6亿元，净资产为-19.6亿元，出现资不抵债状况。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.01，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.19%、1.28%、1.58%，持续上涨。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.1，同比下降34.86%；存货周转率为2.31，同比增长20.64%；总资产周转率为0.28，同比下降17.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.96，1.7，1.1，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为19.45%、21.36%、37.41%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.43，0.34，0.28，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.22、3.5、2.68，持续下降。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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