Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，亚华电子发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.18亿元，同比下降37.97%；归母净利润为-2648.61万元，同比下降158.19%；扣非归母净利润为-3353.67万元，同比下降175.61%；基本每股收益-0.25元/股。

公司自2023年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3647万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚华电子2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.18亿元，同比下降37.97%；净利润为-2739.3万元，同比下降160.18%；经营活动净现金流为-5033.48万元，同比下降531.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为2.2亿元，同比大幅下降37.97%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为8.71%，-42.43%，-158.19%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-537.5万元，-817.1万元，-930.9万元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.3亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-37.97%，销售费用同比变动23.24%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为46.35%、62.61%、93.21%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为868.3万元、-797.1万元、-0.5亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为39.01%，同比下降15.14%；净利率为-12.57%，同比下降197.02%；净资产收益率（加权）为-2.34%，同比下降142.01%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为23.52%，5.57%，-2.34%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为9.82%，同比下降12.78%；流动比率为9.93，速动比率为9.05；总债务为2913万元，其中短期债务为2913万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.07、-0.06、-0.46，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为551.2万元，较期初变动率为45.62%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长45.62%，营业成本同比增长-29.98%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.1亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.5亿元、-0.6亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.2亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别868.3万元、-797.1万元、-0.5亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.03，同比下降43.78%；存货周转率为1.48，同比下降31.51%；总资产周转率为0.17，同比下降56.12%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.54、3.55、2.21，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长58.41%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长23.24%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为10.63%、12.11%、20.83%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长23.56%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.56%，营业收入同比增长-37.97%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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