Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，天融信发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为28.2亿元，同比下降9.73%；归母净利润为8301.32万元，同比增长122.35%；扣非归母净利润为5394.52万元，同比增长112.94%；基本每股收益0.0733元/股。

公司自2008年2月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为4.33亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天融信2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为28.2亿元，同比下降9.73%；净利润为8330.68万元，同比增长122.43%；经营活动净现金流为2.59亿元，同比下降49.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为28.2亿元，同比下降9.73%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.73%，净利润同比增长122.43%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降9.73%，净利润为0.8亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.8亿元，且前三季度为-1.7亿元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.1亿元、-3.7亿元、0.8亿元，同比变动分别为-9.23%、-280.99%、122.43%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为77.53%、78.09%、91.78%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为61.04%，同比增长1.41%；净利率为2.95%，同比增长124.85%；净资产收益率（加权）为0.88%，同比增长122.68%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.88%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.88%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为14.92%，同比下降5.62%；流动比率为2.52，速动比率为2.26；总债务为8690.3万元，其中短期债务为8690.3万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为288.52%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.1亿元，筹资活动净现金流为-1.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.12，同比下降6.89%；存货周转率为2.53，同比增长5.29%；总资产周转率为0.25，同比下降5.92%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.02、7.41、7.19，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为22.92%、29.41%、32.96%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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