Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，四方光电发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为8.73亿元，同比增长26.23%；归母净利润为1.13亿元，同比下降15.03%；扣非归母净利润为1.06亿元，同比下降16.84%；基本每股收益1.13元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.41亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四方光电2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为8.73亿元，同比增长26.23%；净利润为1.13亿元，同比下降16.32%；经营活动净现金流为934.92万元，同比下降86.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.23%，净利润同比下降16.33%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长69.61%，营业收入同比增长26.23%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为28.89%、36.81%、49.45%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长45.38%，营业成本同比增长32.58%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长45.38%，营业收入同比增长26.23%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.23%，经营活动净现金流同比下降86.66%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、0.7亿元、934.9万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.083低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.58、0.52、0.08，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为42.34%，同比下降6.13%；净利率为12.94%，同比下降33.71%；净资产收益率（加权）为11.33%，同比下降21.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为42.34%，同比下降6.13%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为24.35%，19.53%，12.94%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.09%，14.45%，11.33%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为31%，同比增长40.99%；流动比率为2.25，速动比率为1.62；总债务为2.17亿元，其中短期债务为1.84亿元，短期债务占总债务比为85.04%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.95，3，2.25，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.96、0.77、0.47，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.41、0.27、0.02，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为8.72%、9.06%、20.21%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为43.83%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为421.8万元，较期初变动率为78.6%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、1.1亿元、1.2亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、0.7亿元、934.9万元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.54，同比下降21.17%；存货周转率为2.25，同比增长6.67%；总资产周转率为0.62，同比增长7.19%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.41，3.23，2.54，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.38%、20.48%、27.79%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.3亿元，较期初增长30.3%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.71、2.11、2.04，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长48.89%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长37.09%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长32.9%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.19%、8.27%、8.67%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长63.49%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长63.49%，营业收入同比增长26.23%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击四方光电鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。