山东双一科技2024年报解读：营收增长96.78%，投资现金流净额降幅128.93%
2025年4月，山东双一科技股份有限公司（以下简称“双一科技”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入9.44亿元，同比增长25.93%；归属于上市公司股东的净利润8595.15万元，较去年同期下降2.26%。以下将对双一科技2024年年报进行详细解读。
关键财务指标分析
营收稳健增长，产品结构有变化
2024年度，双一科技实现营业收入9.44亿元，比去年同期增长25.93%。从产品分类来看，风电配套类产品收入3.36亿元，比去年同期增长0.64%，该业务虽增长幅度较小，但作为公司传统优势领域，仍为营收稳定贡献力量；非金属模具类产品收入4.38亿元，比去年同期大幅增长69.53%，成为营收增长的重要驱动力，主要得益于国内风电大型化趋势下，市场对大尺寸风电叶片模具产品及模具技改产品需求旺盛；车辆部件类产品（含工程机械/商用车和新能源电动车部件）收入1.45亿元，比去年同期增长12.83%，受益于新能源大巴车客户出货量增长及工程机械领域新老客户的产品开发 。
| 产品分类 | 2024年营收（元） | 2023年营收（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 风电配套类 | 335,591,188.65 | 333,443,525.02 | 0.64% |
| 车辆覆盖件类 | 144,846,531.76 | 128,380,159.15 | 12.83% |
| 模具类 | 438,493,416.15 | 258,656,218.90 | 69.53% |
| 游艇业务 | 11,381,199.52 | 15,556,403.34 | -26.84% |
| 其他主营业务 | 8,888,690.47 | 8,762,972.04 | 1.43% |
| 其他业务收入 | 4,351,642.80 | 4,443,814.51 | -2.07% |
净利润微降，非经常性损益有影响
归属于上市公司股东的净利润8595.15万元，较去年同期下降2.26%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8732.67万元，较去年同期增长1.73%。公司净利润微降主要受非经常性损益影响，2024年非经常性损益合计为-137.51万元，包括非流动性资产处置损益-2.91万元、计入当期损益的政府补助76.92万元、非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益-270.19万元等 。
费用控制有成效，研发投入持续增加
- 销售费用：2024年销售费用为1422.63万元，较去年同期的1465.13万元下降2.90%，显示公司在销售费用管控上取得一定成效。
- 管理费用：管理费用6099.83万元，较去年的6815.63万元下降10.50%，表明公司管理效率有所提升，成本控制有效。
- 财务费用：财务费用为-1173.47万元，去年为-1270.71万元，同比增长7.65%，主要由于公司利息收入等因素变化所致。
- 研发费用：研发费用3479.53万元，较去年的2625.48万元增长32.53%，凸显公司对研发创新的重视，持续投入以提升产品竞争力。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 14,226,250.43 | 14,651,268.93 | -2.90% |
| 管理费用 | 60,998,300.88 | 68,156,276.89 | -10.50% |
| 财务费用 | -11,734,721.80 | -12,707,075.19 | 7.65% |
| 研发费用 | 34,795,330.23 | 26,254,761.48 | 32.53% |
现金流表现各异，投资活动现金流出增加
- 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为1.15亿元，较去年同期的1.29亿元下降10.66%。经营活动现金流入小计6.05亿元，同比下降10.30%；现金流出小计4.90亿元，同比下降10.22%。整体经营活动现金流虽有下降，但仍保持较好水平，公司经营活动创现能力稳定。
- 投资活动现金流：投资活动现金流入小计5.38亿元，同比增长96.78%；现金流出小计6.18亿元，同比增长100.42%；投资活动产生的现金流量净额为-7990.54万元，去年为-3490.35万元，降幅达128.93%，主要系使用闲置资金购买保本型理财产品支付现金增加所致。这表明公司在投资策略上有所调整，加大了投资力度，但也需关注投资收益及资金流动性。
- 筹资活动现金流：筹资活动现金流入小计3000万元，同比增长50.00%；现金流出小计6841.94万元，同比增长43.87%；筹资活动产生的现金流量净额为-3841.94万元，去年为-2755.58万元，降幅为39.42%，主要系2024年度支付的2023年度股利比上年同期增加所致。
| 现金流项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流入小计 | 605,324,190.20 | 674,864,260.12 | -10.30% |
| 经营活动现金流出小计 | 490,219,519.44 | 546,030,768.83 | -10.22% |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 115,104,670.76 | 128,833,491.29 | -10.66% |
| 投资活动现金流入小计 | 538,472,884.59 | 273,637,947.79 | 96.78% |
| 投资活动现金流出小计 | 618,378,238.02 | 308,541,417.02 | 100.42% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -79,905,353.43 | -34,903,469.23 | -128.93% |
| 筹资活动现金流入小计 | 30,000,000.00 | 20,000,000.00 | 50.00% |
| 筹资活动现金流出小计 | 68,419,364.52 | 47,555,848.41 | 43.87% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -38,419,364.52 | -27,555,848.41 | -39.42% |
风险与挑战
- 行业波动风险：报告期内公司营业收入结构中风电领域产品占比仍较大，风电行业政策的不利变化可能影响公司产品销售。如2024年国内海上风电装机容量同比下降46.84%，若未来风电行业政策持续波动，将对公司风电相关业务带来不确定性。
- 客户集中风险：维斯塔斯、三一重能等国内外知名风电企业系公司主要客户，若主要客户因自身经营情况变化而减少采购，将对公司盈利能力造成较大影响。前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例达46.92%，客户集中度较高。
- 人才流失风险：随着公司规模扩大及行业竞争加剧，对人才需求提高，若人才引进和培养机制不能满足发展需要，或竞争对手导致人才流失，将对公司生产经营带来不利影响。
- 出口业务与汇率风险：公司部分产品有出口需求，出口政策或国际形势变化可能影响公司经营。同时，部分境外销售业务使用外币结算，人民币汇率大幅波动可能给公司生产经营带来不利影响。
高管薪酬情况
公司董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序、确定依据明确。独立董事部分在公司领取6万元/年津贴，在公司任职的非独立董事（内部董事）同时兼任高级管理人员的，其薪酬构成和绩效考核依据高级管理人员薪酬管理制度执行。2024年，董事长王庆华从公司获得的税前报酬总额未单独披露，总经理姚建美为42.63万元，常务副总经理赵福城为56.24万元，技术总工崔海军为59.35万元等 。
综合点评
2024年双一科技在营收方面实现了一定增长，尽管净利润略有下降，但扣除非经常性损益后的净利润呈增长态势，且在费用控制上取得一定成效，同时持续加大研发投入，为未来发展奠定基础。然而，公司面临风电行业波动、客户集中、人才流失以及出口业务与汇率等诸多风险。投资者需密切关注公司在应对这些风险方面的策略和措施，以及其对公司未来业绩的影响。
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