中证智能财讯仕佳光子（688313）4月19日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入4.36亿元，同比增长120.57%；归母净利润9319.44万元，同比增长1003.78%；扣非净利润9218.5万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-5636.06万元，上年同期为602.55万元；报告期内，仕佳光子基本每股收益为0.2062元，加权平均净资产收益率为7.48%。

以4月18日收盘价计算，仕佳光子目前市盈率（TTM）约为47.82倍，市净率（LF）约5.54倍，市销率（TTM）约5.45倍。

资料显示，公司主营PLC光分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品、VOA芯片系列产品、DFB激光器芯片系列产品、MPO高密度光纤连接器、隔离器和平行光组件系列产品。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为7.48%，同比上升6.74个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为6.77%，较上年同期上升6.18个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-5636.06万元，同比减少6238.61万元；筹资活动现金流净额1.37亿元，同比增加1.47亿元；投资活动现金流净额-1.06亿元，上年同期为2956.16万元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期股权投资较上年末增加14391.62%，占公司总资产比重上升6.46个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；固定资产较上年末减少0.97%，占公司总资产比重下降3.57个百分点；货币资金较上年末减少9.15%，占公司总资产比重下降2.96个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加957.23%，占公司总资产比重上升4.78个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加4.96%，占公司总资产比重下降1.51个百分点；应付职工薪酬较上年末减少14.21%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；长期递延收益较上年末减少1.9%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为1.93，速动比率为1.3。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为新华优选分红混合型证券投资基金、王南彬，取代了上年末的社保基金17022组合、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，河南创业投资股份有限公司、钟飞、安俊明、吴远大持股有所下降。

核校：杨宁

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）