2025年，重庆百货大楼股份有限公司（以下简称“重庆百货”）发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出不同态势。其中，营业收入同比下降9.75%，而经营活动产生的现金流量净额增长35.54%，这两项数据变化较为显著。以下将对该公司年报进行详细解读。

关键财务指标解读

营收下滑，业务结构有变化

2024年，重庆百货实现营业收入171.39亿元，较2023年的189.91亿元下降9.75%。从业务板块来看，百货业态收入17.70亿元，同比下降12.16%；超市业态收入61.64亿元，基本持平，同比仅下降0.31%；电器业态收入33.03亿元，同比增长12.85%，得益于国补政策拉动；汽贸业态收入42.88亿元，同比下降29.51%，主要受传统燃油车价格战影响。

净利润微增，盈利能力相对稳定

归属于上市公司股东的净利润为13.15亿元，同比增长0.46%。扣除非经常性损益的净利润为12.28亿元，同比增长8.76%。基本每股收益为3.00元，同比增长0.33%；扣非每股收益2.87元，同比增长0.70%。加权平均净资产收益率为18.62%，同比减少2.53个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为17.50%，同比减少2.42个百分点。整体来看，公司盈利能力保持相对稳定。

费用与现金流分析

多费用下降，研发投入减少

1. 销售费用：2024年销售费用为25.27亿元，同比下降2.58%，主要因经营人员薪酬及租赁费用下降。
2. 管理费用：管理费用7.65亿元，同比下降22.43%，源于管理人员薪酬等费用降低。
3. 财务费用：财务费用5468.32万元，同比下降55.31%，主因在马上消费办理股东存款增加利息收入。
4. 研发费用：研发费用1389.50万元，同比下降47.77%，系下属子公司九章开物信息技术研发项目费用减少。

现金流有增有减，经营现金流表现佳

1. 经营活动：经营活动产生的现金流量净额为20.23亿元，同比增长35.54%，因开展票据等业务延长支付期限及薪酬支付减少。这表明公司经营活动现金回笼情况良好，对维持运营和发展提供有力支持。
2. 投资活动：投资活动产生的现金流量净额为-7.48亿元，同比增长44.62%，主要因本期净存入马上消费股东存款等定期款项减少。
3. 筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为-13.93亿元，同比下降3720.07%，主要由于股利分配较同期增加，同时偿还短期借款增加。

风险与管理层报酬情况

多种风险并存，需密切关注

公司面临政策、市场环境、消费趋势、商品质量、门店选址及跨区经营等风险。政策调整、市场竞争加剧、消费趋势变化等，都可能对公司经营和财务表现产生不利影响。

管理层报酬可观，激励与责任并重

董事长张文中未在公司领取报酬；总经理胡宏伟从公司获得的税前报酬总额为190.00万元。管理层报酬依据相关决议及公司薪酬方案确定，一定程度上反映其对公司经营管理的责任与贡献，同时公司也通过薪酬机制激励管理层提升公司业绩。

总体而言，2024年重庆百货虽营业收入下滑，但净利润微增，现金流表现有亮点也有挑战，且面临多种风险。投资者需密切关注公司应对策略及市场变化，以评估其未来发展潜力与投资价值。

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