转自：新消费日报

文 / 徐赐豪

责编 / 高梦阳

编辑 / 梁又匀

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继三只松鼠筹划港交所上市后，安徽芜湖或将迎来又一家零售类上市公司。

港交所官网显示，溜溜果园集团股份有限公司（以下简称“溜溜果园”）4月16日晚港交所提交了上市申请书，公司开始冲击港股IPO，中信证券和国元国际为联合保荐人。

值得注意，据招股书披露，溜溜果园早在2019年6月就曾向A股提交上市申请，不过半年后就撤回了申请。对此，溜溜果园解释称，为应对当时的市场变化。

在香港中小上市公司协会常务理事、中善资本董事长梁啸看来，轻资产、品牌化、盈利明确的中型消费公司，正大量转向港交所寻求高估值与快节奏。类似“溜溜果园”这种细分领域的头部企业，最适合通过港股上市，放大国际影响力和资金运作能力。

去年营收16.16亿元

溜溜果园主要提供梅干零食、西梅产品及梅冻，价格在4.9元到19.9元。主营业务是特色果类休闲食品的研发、生产和销售，其中青梅类加工制品是公司的主导产品，其他特色果品包括李梅类产品、西梅类产品、果干制品及其他。

根据弗若沙利文的资料，2024年，溜溜果园在中国国类零食行业的零食额排名第一，市场份额为4.9%；在中国天然果冻行业排名第一，市场份额为45.7%。

财务数据方面，据招股书披露，2022年——2024年，溜溜果园实现营收11.74亿元、13.22亿元和16.16亿元；毛利方面，同期分别为4.53亿元、5.3亿元和5.83亿元，同期毛利率为38.6%、40.1%和36%；同期内净利润为0.68亿元、0.99亿元和1.48亿元。

具体为，2022年至2024年，来自梅干零食的营收分别为8.08亿元、8.38亿元和9.74亿元，同期在总营收的占比为68.9%、63.4%和60.3%；来自西梅产品的营收分别为1.22亿元、1.56医院和2.24亿元；同期在总营收中的占比为10.4%、11.8%和13.8%；来自梅冻的营收分别为2.3亿元、3.11亿元和4.1亿元，同期在总营收中的占比为19.6%、23.5%和25.4%。

渠道方面，截至2024年12月31日，溜溜果园已建立覆盖全国34个省市的经销网络，拥有1396家经销商。

同时，溜溜果园在招股书中透露，积极拓展海外市场（例如日本、韩国及东南亚），并采取适应当地文化的销售及营销策略。

对于募集用途，溜溜果园在招股书中称，未来三年用于扩大梅干零食、梅冻及产品配料的产能；用于提升品牌知名度、扩大销售网络及开拓国际市场；用于研发以及运营。

红杉中国已套现离场

截至目前，溜溜果园完成4轮融资，早期投资者已经套现离场。2015年6月红杉中国在A轮中以每股12.75元价格投资了1.35亿元；不过，2024年6月，溜溜果园以减资的方式回购红杉中国的全部股份，不过在招股书并未透露具体金额。

新消费日报记者注意到，溜溜果园在赎回权中明确，A轮股份及B轮股份投资者的回购价格是按照该等投资者的原始资本金加上每年10%的单利，在扣除已按其各自在公司的持股比例向A股股份和B轮股份投资者派发的股息。按此计算，红杉资本陪跑了9年获利超过亿元。

2016年，个人投资者李青以27.63元的价格认购了370多万股份，代价约为1.03亿元，不过，在2019年溜溜果园从A股撤回以1.185亿元的代价转让给了深圳君荣。

2020年8月，创始人杨帆以2880万元价格转让891641股给诺享瑾鸿；同年溜溜果园增资，诺享瑾鸿以4399.19万元的代价认购136万股，自此C轮融资完成。

最新一轮发生在2024年12月，溜溜果园完成华安基金以4000万元和兴农基金以3500万的D轮融资。

其中华安基金有由芜湖繁昌春穀产业投资基金有限公司、安徽省碳中和基金有限公司和芜湖产业投资基金有限公司分别持股25%、20%和20%；兴农基金由芜湖市繁昌区财政局全资持股。

在股权结构上，创始人杨帆夫妇分别持股37.97%和4.37%；聚润投资持股36.53%，聚润投资由杨帆夫妇全资持股；深圳君荣持股5.52%；华安基金持股1.8%；兴农基持股1.57%。

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