Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月17日，欧康医药发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.1亿元，同比增长27.78%；归母净利润为2244.23万元，同比增长34.62%；扣非归母净利润为2061.53万元，同比增长49.65%；基本每股收益0.3元/股。

公司自2022年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3025.26万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对欧康医药2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.1亿元，同比增长27.78%；净利润为2211.59万元，同比增长34.2%；经营活动净现金流为1444.82万元，同比下降60.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、0.2亿元、0.2亿元，同比变动分别为-19.4%、-51.04%、34.2%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动27.78%，销售费用同比变动246.04%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.93%，营业成本同比增长20.76%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长29.93%，营业收入同比增长27.78%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-10.44%、-9.88%、27.78%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为5348.84%、-35.36%、-60.02%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.6亿元、0.4亿元、0.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.653低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.85%，同比增长28.31%；净利率为7.13%，同比增长5.02%；净资产收益率（加权）为5.61%，同比增长31.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为22.51%、16.25%、20.85%，同比变动分别为-7.37%、-27.81%、28.31%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.35%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23.4%，同比增长77.58%；流动比率为2.37，速动比率为1.49；总债务为2025.37万元，其中短期债务为2025.37万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为8.02，5.27，2.37，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.38、1.16、0.6，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.18、0.65、0.13，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为258.08%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.12%、1.16%、4.75%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长258.08%，营业成本同比增长20.76%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为2261.14%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.4，同比增长12.1%；存货周转率为2.89，同比增长5.8%；总资产周转率为0.63，同比增长16.24%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.7%、13.96%、14.67%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.3亿元，较期初增长586.72%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.66、7.36、1.37，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为424.2万元，较期初增长10146.32%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为764.7万元，同比增长246.04%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.47%、0.91%、2.46%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长85.24%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长85.24%，营业收入同比增长27.78%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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