英洛华2025年一季度财报解读：经营现金流大增234.16%，营收却下滑6.17%
英洛华科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，数据显示公司在营收、利润及现金流等方面呈现出不同态势。其中经营活动产生的现金流量净额同比大增234.16%，而营业收入却下滑6.17%，值得投资者关注。
营收下滑6.17%，市场拓展或遇挑战
报告期内，英洛华营业收入为839,743,237.47元，上年同期调整后为894,954,050.63元，同比下降6.17%。这表明公司在市场拓展方面或许面临一定挑战，市场份额或受到竞争对手挤压，抑或是公司产品未能契合市场需求变化。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（调整后，元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 839,743,237.47 | 894,954,050.63 | -6.17% |
净利润增长4.01%，盈利水平有所提升
归属于上市公司股东的净利润为68,823,080.99元，上年同期调整后为66,166,645.84元，同比增长4.01%。净利润增长，或得益于公司成本控制、运营效率提升等措施，使得盈利水平有所提高。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（调整后，元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 68,823,080.99 | 66,166,645.84 | 4.01% |
扣非净利润下滑9.63%，核心业务盈利存忧
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为56,837,853.38元，上年同期为62,894,230.75元，同比下降9.63%。扣非净利润下滑，反映公司核心业务盈利能力面临压力，公司需审视核心业务发展策略，提升核心竞争力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 56,837,853.38 | 62,894,230.75 | -9.63% |
基本每股收益增长5.73%，股东收益增加
基本每股收益为0.0627元/股，上年同期调整后为0.0593元/股，同比增长5.73%。基本每股收益增长，意味着股东每股所获收益增加，对股东而言是利好消息。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（调整后，元/股） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0627 | 0.0593 | 5.73% |
应收账款减少11.96%，资金回笼或改善
应收账款期末余额为818,553,982.40元，期初余额为929,703,252.51元，减少11.96%。应收账款减少，表明公司资金回笼情况或有所改善，降低坏账风险，提高资金使用效率。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 818,553,982.40 | 929,703,252.51 | -11.96% |
应收票据微降3.8%，票据风险相对稳定
应收票据期末余额为33,220,640.16元，期初余额为34,533,184.18元，下降3.8%。应收票据微降，说明公司在票据结算方面保持相对稳定，票据风险未出现大幅波动。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 33,220,640.16 | 34,533,184.18 | -3.8% |
加权平均净资产收益率微升0.11%，资产运营效率略增
加权平均净资产收益率为2.53%，上年同期调整后为2.42%，增长0.11%。虽增长幅度较小，但表明公司资产运营效率略有提升，资产利用效果有所改善。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（调整后，%） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.53% | 2.42% | 0.11% |
存货基本持平，关注库存管理
存货期末余额为734,908,123.33元，期初余额为736,001,732.67元，基本持平。公司需关注库存管理，避免存货积压带来的跌价风险及资金占用问题。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 734,908,123.33 | 736,001,732.67 | -0.15% |
销售费用基本稳定，市场推广策略延续
销售费用为18,926,140.51元，上年同期为18,961,263.30元，基本稳定。这表明公司市场推广策略保持延续性，未因营收下滑而大幅削减销售费用。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 18,926,140.51 | 18,961,263.30 | -0.18% |
管理费用略有下降，内部管理或有成效
管理费用为50,905,933.88元，上年同期为50,956,303.14元，略有下降。这或表明公司内部管理优化取得一定成效，管理成本得到控制。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 50,905,933.88 | 50,956,303.14 | -0.1% |
财务费用降低，资金成本改善
财务费用为 - 4,818,780.33元，上年同期为 - 3,988,866.62元，财务费用降低。这得益于利息收入增加或利息支出减少，公司资金成本有所改善。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -4,818,780.33 | -3,988,866.62 | -20.8% |
研发费用下降12.27%，创新投入需关注
研发费用为40,524,879.51元，上年同期为46,193,626.90元，下降12.27%。研发费用下降，可能影响公司未来创新能力与产品竞争力，公司需权衡研发投入与短期成本控制关系。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 40,524,879.51 | 46,193,626.90 | -12.27% |
经营现金流大增234.16%，经营获现能力增强
经营活动产生的现金流量净额为103,360,300.92元，上年同期调整后为30,931,139.44元，同比大增234.16%。这表明公司经营活动获现能力显著增强，对公司持续发展提供有力支持。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（调整后，元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 103,360,300.92 | 30,931,139.44 | 234.16% |
投资现金流净额为负，投资策略待考量
投资活动产生的现金流量净额为 - 33,020,108.22元，上年同期为 - 34,921,474.20元。投资现金流净额为负，说明公司在投资方面支出大于收入，需考量投资策略合理性与投资项目未来收益。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -33,020,108.22 | -34,921,474.20 | 5.45% |
筹资现金流净额为负，资金筹集压力大
筹资活动产生的现金流量净额为 - 60,533,580.74元，上年同期为 - 193,605,239.77元。筹资现金流净额为负，表明公司偿还债务等支付现金大于筹集现金，面临一定资金筹集压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -60,533,580.74 | -193,605,239.77 | 68.73% |
英洛华2025年第一季度财报显示，公司在经营现金流方面表现出色，但营收下滑、扣非净利润下降及研发费用削减等问题需引起重视。投资者应密切关注公司后续经营策略调整及市场表现，以评估投资风险与价值。
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