鹰眼预警：东方碳素经营活动净现金流/净利润比值持续下滑
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月16日，东方碳素发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为3.03亿元，同比下降19.65%；归母净利润为-6142.49万元，同比下降188.99%；扣非归母净利润为-6465.71万元，同比下降203.51%；基本每股收益-0.52元/股。
公司自2023年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1190万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东方碳素2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.03亿元，同比下降19.65%；净利润为-6142.49万元，同比下降188.99%；经营活动净现金流为8590.4万元，同比增长222.49%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为9.72%，5.94%，-19.65%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.56亿 | 3.78亿 | 3.03亿 |
| 营业收入增速 | 9.72% | 5.94% | -19.65% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为122.95%，-31.49%，-188.99%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 1.01亿 | 6902.61万 | -6142.49万 |
| 归母净利润增速 | 122.95% | -31.49% | -188.99% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为118.32%，-35.5%，-203.52%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 9684.48万 | 6246.18万 | -6465.71万 |
| 扣非归母利润增速 | 118.32% | -35.5% | -203.52% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.3亿元，-0.4亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -2809.67万 | -2720.09万 | -3516.1万 |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.6亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1.01亿 | 6902.61万 | -6142.49万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-19.65%，税金及附加同比变动13.22%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.56亿 | 3.78亿 | 3.03亿 |
| 营业收入增速 | 9.72% | 5.94% | -19.65% |
| 税金及附加增速 | 5.05% | 42.62% | 13.22% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降19.65%，经营活动净现金流同比增长222.49%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.56亿 | 3.78亿 | 3.03亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 4276.73万 | -7013.41万 | 8590.4万 |
| 营业收入增速 | 9.72% | 5.94% | -19.65% |
| 经营活动净现金流增速 | 218.57% | -263.99% | 222.49% |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.42、-1.02、-1.4，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 4276.73万 | -7013.41万 | 8590.4万 |
| 净利润（元） | 1.01亿 | 6902.61万 | -6142.49万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.42 | -1.02 | -1.4 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为4.85%，同比下降85.5%；净利率为-20.25%，同比下降210.75%；净资产收益率（加权）为-7.5%，同比下降169.19%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为40.11%、33.42%、4.85%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 40.11% | 33.42% | 4.85% |
| 销售毛利率增速 | 47.91% | -16.69% | -85.5% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为28.27%，18.28%，-20.25%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 28.27% | 18.28% | -20.25% |
| 销售净利率增速 | 103.2% | -35.34% | -210.75% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为45.47%，同比增长57.12%；流动比率为1.36，速动比率为0.52；总债务为3.61亿元，其中短期债务为2.26亿元，短期债务占总债务比为62.55%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动57.12%，资产负债率增长至45.47%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初资产负债率 | 28.94% |
| 本期资产负债率 | 45.47% |
• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.36。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 2.09 | 2.31 | 1.36 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.63、0.36、0.26，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.63 | 0.36 | 0.26 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为17.97%、22.97%、46.18%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 7507.59万 | 1.96亿 | 3.61亿 |
| 净资产（元） | 4.18亿 | 8.55亿 | 7.82亿 |
| 总债务/净资产 | 17.97% | 22.97% | 46.18% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为583.4万元，较期初变动率为39.47%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 418.33万 |
| 本期其他应收款（元） | 583.45万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为64.9万元，较期初变动率为93.89%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 33.46万 |
| 本期其他应付款（元） | 64.87万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、2.3亿元、3.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-0.7亿元、0.9亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 6591.08万 | 2.26亿 | 3.61亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 4276.73万 | -7013.41万 | 8590.4万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.89，同比下降39.32%；存货周转率为0.74，同比下降3.9%；总资产周转率为0.23，同比下降44.37%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为47.87，13，7.89，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 47.87 | 13 | 7.89 |
| 应收账款周转率增速 | 114.97% | -72.84% | -39.32% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.06，0.77，0.74，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 1.06 | 0.77 | 0.74 |
| 存货周转率增速 | -38.41% | -27.27% | -3.9% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.65，0.41，0.23，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.65 | 0.41 | 0.23 |
| 总资产周转率增速 | -13.74% | -36.79% | -44.37% |
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.4亿元，较期初增长114.75%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 1.57亿 |
| 本期固定资产（元） | 3.37亿 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.3亿元，较期初增长134.86%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 1.43亿 |
| 本期在建工程（元） | 3.35亿 |
点击东方碳素鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。