苏新中证500指数增强季报解读：净值增长率3.58%，权益投资占比82.79%
2025年一季度，苏新中证500指数增强基金表现如何？各项关键指标有何变化？对投资者而言又有哪些风险与机会？本文将基于该基金2025年第一季度报告，为您深入解读。
主要财务指标：A、C份额收益有差异
A、C份额收益指标对比
本季度，苏新中证500指数增强A与C份额在主要财务指标上呈现出一定差异。从已实现收益看，A份额为11,892,464.63元，C份额为15,147,536.59元 。而本期利润方面，A份额是11,281,135.91元，C份额为13,522,260.02元 。加权平均基金份额本期利润，A份额为0.0928元，C份额为0.0940元 。期末基金资产净值，A份额达113,002,757.69元，C份额为104,569,627.06元 。期末基金份额净值，A份额为1.0561元，C份额为1.0551元 。这表明在本季度内，虽然C份额在已实现收益、本期利润及加权平均基金份额本期利润上略高于A份额，但两者整体差距并不显著。
| 主要财务指标 | 苏新中证500指数增强A | 苏新中证500指数增强C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 11,892,464.63 | 15,147,536.59 |
| 本期利润（元） | 11,281,135.91 | 13,522,260.02 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0928 | 0.0940 |
| 期末基金资产净值（元） | 113,002,757.69 | 104,569,627.06 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0561 | 1.0551 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月及成立来表现亮眼
过去三个月，苏新中证500指数增强A净值增长率为5.77%，C净值增长率为5.67%，而同期业绩比较基准收益率均为2.19% 。自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为5.61%，C份额为5.51%，同期业绩比较基准收益率为 -0.67% 。可见，无论是近三个月还是自成立以来，该基金A、C份额均跑赢业绩比较基准，显示出较好的投资管理能力。从净值增长率标准差来看，A、C份额近三个月及自成立以来均为0.94%和0.93%，而业绩比较基准收益率标准差分别为1.14%和1.18%，表明基金净值波动相对业绩比较基准更小。
| 阶段 | 苏新中证500指数增强A | 苏新中证500指数增强C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | |
| 过去三个月 | 5.77% | 0.94% | 2.19% | 1.14% | 3.58% | 5.67% | 0.94% | 2.19% | 1.14% | 3.48% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.61% | 0.93% | -0.67% | 1.18% | 6.28% | 5.51% | 0.93% | -0.67% | 1.18% | 6.18% |
投资策略与运作：多因子量化增强为主
紧跟市场风格调整组合
2025年一季度，A股市场整体上行，成长风格占优。在此背景下，本基金采用多因子量化增强策略，紧密跟踪中证500指数 。通过结合量价、基本面及另类数据因子，利用自研模型多周期多维度预测个股 。同时严格控制行业偏离度与个股集中度，避免过度暴露于单一风格，确保组合均衡性 。例如在行业选择上，机械、有色金属、汽车与零配件等涨幅居前的行业可能在组合中有适当配置，而对于煤炭、消费零售等表现较弱板块则控制比例。
基金业绩表现：超越业绩比较基准
A、C份额均实现正增长
截至报告期末，苏新中证500指数增强A基金份额净值为1.0561元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为5.77% ；苏新中证500指数增强C基金份额净值为1.0551元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为5.67% 。同期业绩比较基准收益率为2.19% 。这再次证明本季度该基金A、C份额均实现了超越业绩比较基准的正增长，为投资者带来了较好回报。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超八成
报告期末，基金总资产为219,262,274.79元 。其中权益投资金额为181,531,282.75元，占基金总资产的比例高达82.79% ，且全部为股票投资 。银行存款和结算备付金合计17,765,041.95元，占比8.10% 。其他资产19,965,950.09元，占比9.11% 。可见，该基金在资产配置上以权益投资为主，这与股票型基金的定位相符，但也意味着其风险相对较高，市场波动对基金净值影响较大。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 181,531,282.75 | 82.79 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 17,765,041.95 | 8.10 |
| 其他资产 | 19,965,950.09 | 9.11 |
| 合计 | 219,262,274.79 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比近四成
多行业布局分散风险
报告期末按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为84,874,767.65元，占基金资产净值比例为39.01% ，占比较大。其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比6.21% 。金融业占4.54% ，采矿业占4.28% 等。此外，还有多个行业有不同程度配置，通过多行业布局分散风险，但制造业的较高占比也使得基金业绩对该行业依赖度相对较高，若制造业出现大幅波动，可能对基金净值产生较大影响。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,738,244.00 | 0.80 |
| B | 采矿业 | 9,319,245.00 | 4.28 |
| C | 制造业 | 84,874,767.65 | 39.01 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 5,295,387.00 | 2.43 |
| E | 建筑业 | 2,168,213.00 | 1.00 |
| F | 批发和零售业 | 2,581,857.00 | 1.19 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 3,867,101.00 | 1.78 |
| H | 住宿和餐饮业 | 1,022,610.00 | 0.47 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 13,513,054.10 | 6.21 |
| J | 金融业 | 9,872,623.00 | 4.54 |
| K | 房地产业 | 3,776,154.00 | 1.74 |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,979,668.00 | 0.91 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,720,182.00 | 0.79 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 2,143,639.00 | 0.99 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 3,355,485.00 | 1.54 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 147,228,229.75 | 67.67 |
股票投资明细：指数与积极投资有侧重
指数投资前十与积极投资前五
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资中，胜宏科技占比0.90%，东山精密占0.83%等 。积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资中，商络电子占0.35%，众合科技占0.34%等 。可以看出指数投资部分权重相对集中在少数股票上，而积极投资部分各股票占比相对较为平均，两者投资策略有所侧重，共同构建投资组合。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300476 | 胜宏科技 | 24,100 | 1,952,341.00 | 0.90 |
| 2 | 002384 | 东山精密 | 55,200 | 1,807,248.00 | 0.83 |
| 3 | 600988 | 赤峰黄金 | 76,000 | 1,740,400.00 | 0.80 |
| 4 | 300207 | 欣旺达 | 70,700 | 1,566,712.00 | 0.72 |
| 5 | 301236 | 软通动力 | 27,300 | 1,565,928.00 | 0.72 |
| 6 | 688777 | 中控技术 | 29,221 | 1,551,635.10 | 0.71 |
| 7 | 002273 | 水晶光电 | 67,000 | 1,534,300.00 | 0.71 |
| 8 | 300251 | 光线传媒 | 71,200 | 1,504,456.00 | 0.69 |
| 9 | 300017 | 网宿科技 | 123,000 | 1,479,690.00 | 0.68 |
| 10 | 601168 | 西部矿业 | 84,700 | 1,440,747.00 | 0.66 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 | 300975 | 商络电子 | 64,700 | 752,461.00 | 0.35 |
| 2 | 000925 | 众合科技 | 90,400 | 731,336.00 | 0.34 |
| 3 | 300126 | 锐奇股份 | 110,700 | 727,299.00 | 0.33 |
| 4 | 002782 | 可立克 | 54,600 | 723,450.00 | 0.33 |
| 5 | 002626 | 金达威 | 48,400 | 719,708.00 | 0.33 |
开放式基金份额变动：A、C份额稳定
份额总额相对稳定
报告期末，苏新中证500指数增强A份额总额为106,999,724.57份，C份额总额为99,110,964.99份 。整体来看，在本季度内该基金A、C份额总额相对稳定，没有出现大幅波动，反映出投资者对该基金的认可度较为稳定，未因市场短期波动而大规模赎回或申购。
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