当全球算力需求以每年25%的速度狂奔，一场静默的金属争夺战已在服务器机房的阴影中悄然打响。最新政策动向显示，我国多地发改委正密集启动算力资源摸底行动，这预示着新一轮算力基建高潮即将来临。在这场数字基建的洪流中，哪些工业金属将成为算力革命的"粮草"，又将在资本市场上掀起怎样的波澜？

一】、算力基建：金属需求的隐形推手

传统认知中，算力中心不过是堆砌服务器的"钢铁森林"，实则暗藏精密的金属需求网络。以超算中心为例，其建设需消耗：

1、铜材：每平方米机房布线需12-15公斤高纯度电解铜，大型数据中心年耗铜量可达千吨级

2、铝材：散热系统需特种铝合金，单台服务器散热器含铝量超5公斤

3、特钢：机柜框架采用镀锌钢板，单个机柜耗钢量约200公斤

4、稀有金属：高性能芯片需镓、锗等半导体材料，冷却系统依赖铋基合金

更值得关注的是算力升级带来的"乘数效应"。AI训练单次迭代算力需求较传统计算增长10倍，这意味着相同规模的机房，金属消耗量将呈几何级数上升。

二】、金属市场：算力革命下的价值重估

•铜：作为电子行业的"血管"，算力升级直接推高铜需求。国际铜业研究组织预测，到2030年数据中心将贡献全球铜消费增量的8%。当前沪铜价格已在7万元/吨高位震荡，若算力建设提速，铜价有望冲击8万元历史关口。

•铝：受益于散热系统升级，特种铝合金需求激增。云南铝业证券部透露，其研发的服务器用5052铝合金订单已排至明年二季度。但需注意，国内电解铝产能天花板（4500万吨/年）可能限制供给弹性。

•锌：机房镀锌钢板需求叠加全球锌精矿减产周期，锌价获得双重支撑。伦敦金属交易所（LME）锌库存已降至2016年以来新低，上海锌价近期突破2.5万元/吨。

•镍：新能源汽车与算力基建形成需求共振。硫酸镍既是不锈钢关键原料，又是锂电池前驱体，近期沪镍价格突破20万元/吨，创11年新高。

三】、政策变量：算力时代的资源棋局

发改委的"窗口指导"透露出重要信号：未来算力布局将打破"东数西算"的区域框架，转向全国统筹。这意味着：

• 金属需求地理重构：中西部能源基地将新增大量算力集群，带动当地有色金属加工需求

•绿色算力革命：液冷技术普及将提升铋、锑等稀有金属需求，传统散热铝材或被新型复合材料替代

•供应链安全考量：关键金属（如镓、锗）可能纳入战略储备，相关上市公司估值面临重估

四】、投资启示：算力金属的三重机会

1、周期共振：关注铜、铝等工业金属龙头，重点推荐紫金矿业（601899）、云铝股份（000807）

2、技术迭代：布局液冷技术相关金属，如铋锭龙头株冶集团（600961）

3、战略配置：稀有金属ETF（如华安黄金ETF，518880）可作为对冲通胀和货币超发的工具

算力革命正在重塑全球金属需求版图，这场静默的资源战争，终将在大宗商品市场掀起惊涛骇浪。对于投资者，理解算力基建的"金属基因"，或许能在新一轮科技浪潮中，找到最坚实的财富锚点。

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（转自：长江镍业网）