Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，宏微科技（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为13.31亿元，同比下降11.52%；归母净利润为-1446.73万元，同比下降112.45%；扣非归母净利润为-3399.02万元，同比下降133.73%；基本每股收益-0.0682元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4249.17万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏微科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.31亿元，同比下降11.52%；净利润为-2294.1万元，同比下降120.09%；经营活动净现金流为1.22亿元，同比增长182.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为68.18%，62.48%，-11.52%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降112.45%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降133.73%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-179.8万元，-244万元，-0.3亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.2亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、1.1亿元、-0.2亿元，同比变动分别为15.08%、45.42%、-120.09%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-11.52%，销售费用同比变动20.92%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-11.52%，税金及附加同比变动73.48%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.52%，经营活动净现金流同比增长182.64%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-1.04、-1.29、-5.32，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为15.39%，同比下降30.61%；净利率为-1.72%，同比下降122.7%；净资产收益率（加权）为-1.3%，同比下降111.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.39%，同比大幅下降30.61%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.48%，7.59%，-1.72%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.3%，同比大幅下降111.73%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.3%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.75%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为66.75%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为58.58%，同比增长8.31%；流动比率为1.4，速动比率为0.96；总债务为9.18亿元，其中短期债务为4.89亿元，短期债务占总债务比为53.27%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为42.82%，54.09%，58.58%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.9，1.6，1.4，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.57、0.38、0.35，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为30.66%、68.85%、85.22%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为154.08%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.87，同比下降28.24%；存货周转率为2.6，同比下降23.27%；总资产周转率为0.52，同比下降27.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.87，同比大幅下降至28.24%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.94，3.39，2.6，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8亿元，较期初增长36.13%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.41、2.58、1.67，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长20.92%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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