四川优机实业股份有限公司近日发布2024年年报，各项财务数据呈现出不同程度的变化。其中，筹资活动产生的现金流量净额增长926.10%，财务费用增长445.74%，这两项数据变化幅度较大，值得投资者重点关注。以下将对该公司年报进行详细解读。

关键财务指标解读

营收稳健增长，利润同步提升

1. 营业收入：2024年公司营业收入为968,545,850.75元，较2023年的893,061,751.19元增长8.45%。这表明公司业务规模在持续扩大，市场拓展取得一定成效。从业务板块来看，油气化工流体控制设备及零部件、通用流体控制零部件、工程和矿山机械零部件、航空零部件精密加工服务等业务收入均有不同程度增长，反映出公司产品在多个领域的市场需求较好。
2. 净利润：归属于上市公司股东的净利润为77,918,677.82元，较2023年的74,625,401.04元增长4.41%。净利润的增长得益于营业收入的增加以及公司有效的成本控制和经营管理。不过，净利润增长率低于营业收入增长率，可能需要进一步分析成本和费用的构成，以确定是否存在潜在的成本压力。
3. 扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为73,961,543.96元，较2023年的68,804,514.67元增长7.50%。扣非净利润的增长说明公司核心业务的盈利能力在增强，经营业绩具有较好的持续性。
4. 基本每股收益：2024年基本每股收益为0.77元，较2023年的0.74元增长4.05%，与净利润的增长趋势相符，反映出公司为股东创造价值的能力有所提升。
5. 扣非每股收益：扣非每股收益为0.73元，较上年有所增长，进一步验证了公司核心业务盈利能力的增强。

费用有增有减，结构需关注

1. 费用总体情况：公司在经营过程中，各项费用对利润产生着重要影响。2024年公司的费用情况如下表所示：

1. 销售费用：销售费用为25,200,141.52元，较上年减少2.40%。其中职工薪酬、业务及交通费等部分项目有所变动。销售费用的下降可能是公司优化销售策略或控制销售成本的结果，但也需关注是否会对市场拓展和销售业绩产生长期影响。
2. 管理费用：管理费用为84,048,512.97元，增长5.59%。主要原因可能是随着公司业务规模扩大，相应的管理支出如职工薪酬、折旧与摊销等有所增加。公司需要进一步审视管理费用的增长是否与业务发展相匹配，确保管理效率的提升。
3. 研发费用：研发费用为38,251,345.84元，增长6.78%。公司持续投入研发，有助于提升产品竞争力和创新能力，为未来的发展奠定基础。从研发项目来看，多个项目处于批量阶段或小批阶段，有望逐步转化为实际生产力和经济效益。
4. 财务费用：财务费用大幅增长445.74%，达到1,905,158.54元。主要是由于本期境外销售业务涉及的外币汇率变动（主要是美元、欧元）引起汇兑收益同比减少，同时本期取得的银行借款增加引起借款利息相应增加。财务费用的大幅增加对公司利润产生了一定的负面影响，公司需加强汇率风险管理和资金管理，优化融资结构，降低财务费用。

现金流表现不一，经营与筹资向好

1. 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为108,173,776.34元，较2023年的48,688,896.19元增长122.17%。主要原因是本期子公司精控阀门受下游国内油气化工行业企业加大付款影响，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加12,228.66万元。这表明公司经营活动的现金创造能力显著增强，有利于公司的持续发展和债务偿还。
2. 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为 -89,483,345.11元，较2023年的 -71,524,623.06元，净流出增加25.11%。主要是因为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及取得子公司及其他营业单位支付的现金净额增加。公司在积极进行投资扩张，但需关注投资项目的回报情况，确保投资的有效性。
3. 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为94,261,631.98元，而2023年为 -11,410,466.05元，增长926.10%。主要是取得借款收到的现金增加，表明公司通过债务融资获取了大量资金，这可能为公司的进一步发展提供资金支持，但同时也增加了公司的债务负担和财务风险。

风险提示

汇率波动风险

公司产品出口销售业务中采取的主要结算货币为美元和欧元，人民币对各主要外币汇率呈现一定波动，可能带来汇兑损失、毛利率下降及出口价格竞争力减弱的风险。尽管公司采取了缩短客户付款周期、适时适量中远期汇率锁定等手段，但汇率波动仍可能对公司业绩产生不利影响。

市场竞争风险

机械零部件加工行业竞争激烈，公司不仅要面对国外机械零部件制造商的竞争，还要面对国内同行转向出口市场的压力。如果公司不能进一步提升技术研发实力、制造服务能力和经营管理水平，可能面临竞争地位下降的风险。

房产证尚未取得风险

恒瑞机械持有的5处房产以及比扬精密购置的厂房尚未取得房屋产权证书，虽采取了一定应对措施，但仍存在无法取得证书的风险，可能对公司资产完整性和生产经营产生潜在影响。

管理层报酬情况

公司董事长罗辑报告期内从公司获得的税前报酬总额为124.59万元，总经理欧毅为124.62万元，副总经理唐明利、顾立东、庄倩分别为104.99万元、161.81万元、104.97万元，财务总监刘平为93.35万元。管理层报酬与公司经营业绩挂钩，一定程度上激励了管理层的工作积极性，但也需关注报酬水平是否与公司业绩增长相匹配，以及是否符合行业标准。

总体来看，优机股份2024年在营收和利润方面取得了一定增长，经营活动现金流表现良好，但财务费用的大幅增长以及面临的多种风险值得投资者密切关注。公司需在加强市场竞争力、优化费用管理和控制风险等方面持续努力，以实现可持续发展。

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