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4月14日，世纪天鸿发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.31亿元，同比增长4.64%；归母净利润为4293.64万元，同比增长1.42%；扣非归母净利润为3579.03万元，同比下降8.06%；基本每股收益0.12元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为9614.53万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.55元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对世纪天鸿2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.31亿元，同比增长4.64%；净利润为4450.64万元，同比增长2.58%；经营活动净现金流为-817.09万元，同比下降140.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为5.3亿元，同比增长4.64%，去年同期增速为17.2%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.64%，税金及附加同比变动-5.06%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长61.3%，营业成本同比增长3.72%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长61.3%，营业收入同比增长4.64%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.64%，经营活动净现金流同比下降140.38%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、0.2亿元、-817.1万元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-817.1万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.184低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.93、0.47、-0.18，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为37.7%，同比增长1.48%；净利率为8.38%，同比下降1.97%；净资产收益率（加权）为5.17%，同比下降3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33.02%、37.15%、37.7%持续增长，应收账款周转率分别为2.15次、1.99次、1.79次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期37.15%增长至37.7%，销售净利率由去年同期8.55%下降至8.38%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.17%，同比下降3%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.17%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.11%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为76.63%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23.49%，同比下降8.18%；流动比率为3.81，速动比率为3.62；总债务为1097.79万元，其中短期债务为1097.79万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.14、0.07、-0.03，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.12%、0.21%、1.27%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.6亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-817.1万元、-1.5亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.79，同比下降9.77%；存货周转率为8.55，同比下降17.34%；总资产周转率为0.47，同比增长0.69%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.15，1.99，1.79，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为21.13%、25.85%、26.77%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为14.9万元，较期初增长99.59%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为11.15%、14.62%、16.32%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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