兴通海运2025年一季度财报解读：经营现金流锐减46.84%，营收微降0.84%
2025年第一季度，兴通海运股份有限公司公布了季度财报。报告期内多项财务指标出现变化，其中经营活动产生的现金流量净额同比减少46.84%，营业收入同比微降0.84%，值得投资者关注。以下将对各项重要财务指标进行详细解读。
营收微降，市场竞争或成主因
营业收入
兴通海运本季度营业收入为382,339,548.48元，上年同期为385,589,429.03元，同比下降0.84% 。虽然降幅较小，但在市场竞争日益激烈的环境下，这一细微变化也可能反映出公司面临的挑战。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 382,339,548.48 | 385,589,429.03 | -0.84 |
盈利下滑，关注利润质量
净利润
归属于上市公司股东的净利润为73,769,295.75元，较上年同期的77,448,329.50元减少4.75%。净利润的下滑与营业收入的下降以及成本费用等因素相关。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 73,769,295.75 | 77,448,329.50 | -4.75 |
扣非净利润
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为70,778,821.32元，上年同期为77,092,894.38元，同比减少8.19%。扣非净利润更能反映公司主营业务的盈利能力，其降幅大于净利润降幅，表明公司核心业务盈利面临一定压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 70,778,821.32 | 77,092,894.38 | -8.19 |
基本每股收益
基本每股收益为0.26元/股，上年同期为0.28元/股，有所下降。这与净利润的下滑趋势一致，反映出股东的每股盈利减少。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.26 | 0.28 | 减少0.02元/股 |
扣非每股收益
报告未直接披露扣非每股收益数据，暂无法进行分析。
资产项目变动，关注账款回收与库存管理
应收账款
应收账款期末余额为139,776,930.96元，较上年度末的105,725,271.42元增加34,051,659.54元 。应收账款的增加可能会加大坏账风险，影响公司资金回笼，需关注款项回收情况。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 139,776,930.96 | 105,725,271.42 | 34,051,659.54 |
应收票据
应收票据期末余额为8,594,563.11元，上年度末为7,696,528.89元，有所增长。应收票据同样存在到期无法兑付风险，需关注其质量和到期回收情况。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 8,594,563.11 | 7,696,528.89 | 898,034.22 |
加权平均净资产收益率
加权平均净资产收益率为2.85%，上年同期为3.46%，减少0.61个百分点。表明公司运用自有资本的效率有所降低，对股东权益的回报能力减弱。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.85 | 3.46 | 减少0.61个百分点 |
存货
存货期末余额为49,804,682.93元，上年度末为48,720,810.05元，略有增加。公司需合理管理存货水平，避免因存货积压导致成本上升及存货跌价风险。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 49,804,682.93 | 48,720,810.05 | 1,083,872.88 |
费用波动，关注成本控制
销售费用
销售费用为4,771,764.23元，上年同期为3,075,011.52元，同比增加1,696,752.71元。销售费用的增加可能是公司为拓展市场、增加销售所投入的成本，但需关注投入产出比。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 4,771,764.23 | 3,075,011.52 | 1,696,752.71 |
管理费用
管理费用为16,868,210.46元，高于上年同期的14,230,674.83元。公司需审视管理费用增加原因，优化管理流程，控制管理成本。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 16,868,210.46 | 14,230,674.83 | 2,637,535.63 |
财务费用
财务费用为5,857,857.24元，较上年同期的6,450,651.58元有所下降。其中利息费用8,293,928.61元，上年同期为9,555,529.11元；利息收入1,289,815.35元，上年同期为2,165,170.85元。财务费用的下降主要得益于利息费用的减少。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 5,857,857.24 | 6,450,651.58 | 减少592,794.34元 |
| 其中：利息费用 | 8,293,928.61 | 9,555,529.11 | 减少1,261,600.5元 |
| 利息收入 | 1,289,815.35 | 2,165,170.85 | 减少875,355.5元 |
研发费用
研发费用为230,497.94元，上年同期为320,662.94元，同比减少90,165元。研发投入的减少可能会对公司未来创新能力和产品竞争力产生一定影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 230,497.94 | 320,662.94 | -90,165 |
现金流波动，关注资金健康
经营活动产生的现金流量净额
经营活动产生的现金流量净额为71,985,392.36元，较上年同期的135,411,977.18元减少46.84%。主要系报告期销售回款减少，燃油、港口费用等经营活动支出增加所致。经营现金流的大幅减少可能影响公司的日常运营和发展，需关注后续改善情况。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 71,985,392.36 | 135,411,977.18 | -46.84 |
投资活动产生的现金流量净额
投资活动产生的现金流量净额为 -116,062,544.35元，上年同期为 -120,733,239.43元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资支付等，公司投资活动处于资金净流出状态，需关注投资项目的收益情况。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -116,062,544.35 | -120,733,239.43 | 现金流出减少4,670,695.08元 |
筹资活动产生的现金流量净额
筹资活动产生的现金流量净额为88,627,209.23元，上年同期为55,000,738.77元，同比增加33,626,470.46元。主要是吸收投资收到现金以及偿还债务支付现金等因素综合影响，表明公司在本季度通过筹资活动获得了较为充裕的资金。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 88,627,209.23 | 55,000,738.77 | 33,626,470.46 |
综合来看，兴通海运2025年第一季度在营收、盈利及现金流等方面出现了不同程度的变化，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，以评估投资风险与价值。
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