厦门日上集团2024年度报告显示，公司在营业收入、净利润等关键指标上出现了一定程度的变化。其中，营业收入较上年下滑22.31%，研发费用则大幅增长81.49%。这些数据的变动背后，反映了公司在经营策略、市场环境等多方面的情况，值得投资者密切关注。

营业收入：下滑22.31%，业务结构调整影响显著

2024年，厦门日上集团实现营业收入3,069,391,110.49元，相较于2023年的3,950,867,664.60元，下降了22.31%。从业务板块来看，汽车零部件及配件制造（车轮）业务实现收入1,394,148,737.79元，同比下滑6.92%；金属制品业（钢结构）收入为1,395,357,873.91元，同比下降34.81%。

公司表示，营业收入下滑主要源于市场环境变化及业务结构调整。在钢结构业务方面，公司主动减少与国内建筑总包方的合作，导致产销量明显下滑。尽管车轮业务产销量有所增长，但受钢材价格下降等因素影响，销售收入仍略有下滑。

净利润：同比下滑13.50%，盈利能力面临挑战

归属于上市公司股东的净利润为51,977,652.31元，较2023年的60,089,783.11元下降了13.50%。扣除非经常性损益后的净利润为35,389,340.48元，同比减少29.05%。

净利润下滑的原因，一方面是营业收入的减少，另一方面，成本控制压力也对利润产生了影响。尽管公司在努力调整业务结构，提升经营质量，但短期内盈利能力仍面临一定挑战。

费用分析：研发投入大增，其他费用有降有升

销售费用：下降18.50%

2024年销售费用为76,607,642.83元，较上年的93,999,230.94元下降了18.50%。公司表示无重大变化，这可能得益于公司在销售策略上的优化，有效控制了相关费用。

管理费用：增长10.04%

管理费用为91,703,490.06元，相比2023年的83,337,153.60元增长了10.04%。虽然公司称无重大变化，但这一增长仍需关注，可能反映了公司在管理层面的投入有所增加。

财务费用：下降20.16%

财务费用为25,444,599.52元，较2023年的31,871,034.83元下降了20.16%。这可能得益于公司合理的资金安排和债务管理，有效降低了财务成本。

研发费用：大增81.49%

研发费用达到49,126,332.09元，而2023年为27,068,098.74元，增长幅度高达81.49%。公司表示主要系车轮研发投入增加所致。这表明公司重视技术创新，加大研发投入以提升产品竞争力，但短期内可能对利润产生一定压力。

现金流分析：经营活动现金流良好，投资与筹资活动有波动

经营活动产生的现金流量净额：增长8.26%

经营活动产生的现金流量净额为410,717,516.49元，较2023年的379,367,216.20元增长了8.26%。这表明公司核心业务的现金创造能力有所增强，经营状况较为稳健。

投资活动产生的现金流量净额：变动较大

投资活动现金流入小计为478,549,170.73元，同比增长106.39%，主要系本期公司使用闲置自有资金购买短期结构性存款及理财产品增加所致；现金流出小计为670,319,301.63元，同比增长36.58%，主要因使用闲置自有资金购买短期结构性存款及理财产品到期赎回、对外投资购置固定资产增加。投资活动产生的现金流量净额为 -191,770,130.90元，较上年的 -258,914,619.63元，降幅为25.93%。

筹资活动产生的现金流量净额：有所变动

筹资活动现金流入小计为1,106,547,407.58元，较上年减少8.94%；现金流出小计为1,253,577,151.07元，同比减少6.64%。筹资活动产生的现金流量净额为 -147,029,743.49元，较2023年的 -127,532,211.99元，降幅为15.29%。

风险提示：多方面风险并存，需谨慎应对

1. 市场风险：公司业务与宏观经济、国家固定资产投资及货币政策密切相关，市场波动可能对公司业务产生影响。
2. 原材料价格波动风险：公司主要产品为钢材制品，原材料占营业成本比重较大，钢材价格波动直接影响产品成本和毛利率。
3. 国际贸易政策风险：钢制车轮出口业务占比大，欧美部分国家的反倾销反补贴调查及俄乌地缘政治争端，对公司钢圈出口带来冲击。
4. 汇率波动风险：公司出口比重较大，且以美元结算，汇率波动对经营会带来一定风险。
5. 应收账款回款风险：随着业务规模扩大，应收账款余额较大，尤其是钢结构业务资金占用大、账期长，存在回款不确定性。
6. 安全环保风险：生产过程中使用的化学原料、燃气等存在安全风险，环保标准的提高也可能增加企业环保治理成本。
7. 境外子公司经营风险：境外子公司可能受国际贸易关税政策、当地法律政策等影响，存在经营风险。

总体来看，厦门日上集团在2024年面临着营业收入下滑、净利润下降等挑战，但同时在研发投入和现金流管理上也有积极表现。投资者需密切关注公司在应对各种风险方面的策略和成效，以及业务结构调整对未来业绩的影响。

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