顺威股份2024年年报解读：营收净利双增长，现金流与费用需关注
2025年4月，广东顺威精密塑料股份有限公司（以下简称“顺威股份（维权）”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入26.97亿元，同比增长18.98%；归属于上市公司股东的净利润为5415.51万元，同比增长53.79%。本文将从多个关键财务指标出发，深入解读顺威股份2024年的财务表现及潜在风险。
关键财务指标解读
营收稳健增长，业务结构有变化
2024年顺威股份营业收入达到2,697,206,598.45元，较2023年的2,266,948,126.81元增长了18.98%。从业务板块来看，塑料零件制造业营收2,641,468,279.54元，占比97.93%，同比增长22.28%，成为营收增长的主要动力。其中，汽车零部件业务增长显著，营收456,254,302.04元，同比大增178.55%，主要得益于公司完成对骏伟科技的收购，推动该业务快速发展。而工程塑料业务营收314,613,923.13元，同比下降19.68% 。
| 业务分类 | 2024年营收（元） | 2023年营收（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 塑料零件制造业 | 2,641,468,279.54 | 2,160,098,658.85 | 22.28% |
| 工程塑料 | 314,613,923.13 | 391,690,956.51 | -19.68% |
| 汽车零部件 | 456,254,302.04 | 163,798,180.61 | 178.55% |
净利润大幅提升，盈利能力增强
归属于上市公司股东的净利润为54,155,138.45元，相比2023年的35,213,122.56元，增长了53.79%。扣除非经常性损益的净利润为51,546,931.71元，同比增长50.98%。净利润的增长一方面得益于营收的增加，另一方面公司在成本控制和运营效率提升上取得一定成效。基本每股收益为0.0752元/股，较2023年的0.0489元/股增长53.78%，显示出公司盈利能力的增强，为股东创造了更多价值。
费用有升有降，关注管理与财务费用增长
- 销售费用：2024年销售费用为72,315,503.08元，较2023年的83,899,406.88元下降13.81%，可能得益于公司销售策略的优化或市场渠道的成熟，使得销售费用得到有效控制。
- 管理费用：管理费用为235,399,547.02元，同比增长37.13%，主要原因是公司完成骏伟科技的收购以及业务规模扩张，对专业管理及技术人才需求增加，新聘人员数量增长导致人工费用同比上涨。
- 财务费用：财务费用为31,815,114.50元，较上年增长48.37%，主要系公司收购骏伟科技以及业务规模扩张需要大量资金支持，增加银行借款导致利息支出同比增长。
- 研发费用：研发费用为76,000,472.84元，与2023年的75,560,011.47元相比，微增0.58%，表明公司持续重视研发投入，保持在技术创新上的力度，以提升产品竞争力。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 72,315,503.08 | 83,899,406.88 | -13.81% | 销售策略优化或市场渠道成熟 |
| 管理费用 | 235,399,547.02 | 171,664,131.08 | 37.13% | 收购及业务扩张致人工费用增加 |
| 财务费用 | 31,815,114.50 | 21,443,119.76 | 48.37% | 收购及业务扩张致利息支出增加 |
| 研发费用 | 76,000,472.84 | 75,560,111.47 | 0.58% | 持续重视研发投入 |
现金流表现不一，经营与投资现金流需关注
- 经营活动现金流量净额：经营活动产生的现金流量净额为40,004,934.26元，较2023年的58,620,447.64元下降31.76%，主要系公司本期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。这可能暗示公司在原材料采购等方面的支出加大，虽支持了业务增长，但也对短期现金流造成一定压力。
- 投资活动现金流量净额：投资活动产生的现金流量净额为 -469,910,194.67元，相比2023年的 -34,279,941.54元，降幅达1,270.80%，主要是公司本期投资支付的现金增加，反映出公司积极布局投资项目，但需关注投资项目的回报情况，以确保长期现金流的稳定。
- 筹资活动现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额为615,480,608.10元，而2023年为 -4,453,202.66元，同比增加13,921.08%，主要系公司本期取得借款及收到其他与筹资活动有关的现金增加，表明公司通过积极筹资为业务发展和投资提供资金支持。
| 现金流项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 | 主要影响因素 |
|---|---|---|---|---|
| 经营活动现金流量净额 | 40,004,934.26 | 58,620,447.64 | -31.76% | 购买商品、接受劳务支付现金增加 |
| 投资活动现金流量净额 | -469,910,194.67 | -34,279,941.54 | -1,270.80% | 投资支付现金增加 |
| 筹资活动现金流量净额 | 615,480,608.10 | -4,453,202.66 | 13,921.08% | 取得借款及收到其他与筹资活动有关现金增加 |
潜在风险提示
- 汇率波动风险：公司产品出口区域广，多以美元、欧元结算，汇率波动可能产生大额汇兑损失，影响经营业绩。尽管公司拟开展外汇套期保值业务，但仍需密切关注汇率变动。
- 产品价格风险：空调、汽车生产商可能要求公司下调产品价格，影响盈利。公司虽采取多种措施应对，但市场竞争激烈，仍需持续优化成本与产品结构。
- 原材料价格波动风险：原材料成本占比较高，价格波动直接影响盈利。尽管公司采取多种措施控制，但仍需警惕原材料价格大幅上涨带来的成本压力。
- 行业周期波动风险：公司产品与汽车和空调整机制造业关联密切，宏观经济周期波动可能影响产品订单，公司需加快业务多元化布局以降低风险。
- 国际贸易关税风险：美国等提升关税税率，公司虽采取措施应对，但国际贸易环境复杂多变，仍可能对公司业务造成不利影响。
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