2025年4月，网宿科技股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司保持了良好的盈利水平，实现营业收入49.32亿元，同比增长4.81%；归属于上市公司股东的净利润6.75亿元，同比增长10.02%。本文将对网宿科技2024年年报进行详细解读，分析公司在营收、利润、费用、现金流等方面的表现，并探讨公司可能面临的风险。

营业收入：稳健增长，业务结构有变化

1整体增长态势

2024年，网宿科技实现营业收入4,931,991,466.62元，较2023年的4,705,495,948.99元增长了4.81%。这一增长表明公司在市场拓展和业务运营方面取得了一定成效。从分季度数据来看，四个季度的营业收入分别为1,120,044,803.07元、1,180,163,988.97元、1,309,589,746.20元、1,322,192,928.38元，呈现出相对稳定的增长趋势，说明公司业务发展较为均衡，没有明显的季节性波动。

2业务板块分析

从行业分类看，电信增值业收入为4,891,155,065.15元，占营业收入比重99.17%，同比增长4.71%，依旧是公司的主要收入来源。其中，CDN及边缘计算业务收入4,591,948,714.16元，占比93.11%，同比增长4.93%，是推动营收增长的关键力量。而IDC及液冷业务收入255,048,937.92元，占比5.17%，同比下降4.51% ，可能受到市场竞争或业务调整的影响。商品销售及其他业务收入84,993,814.54元，占比1.72%，同比增长37.04%，虽然占比较小，但增长幅度较大，显示出一定的发展潜力。

从地区分类看，境外收入2,843,779,658.39元，占比57.66%，同比增长32.77%，表明公司在海外市场的拓展取得了显著进展；境内收入2,088,211,808.23元，占比42.34%，同比下降18.54%，境内市场业务有所下滑，公司需关注境内市场策略的调整。

净利润：增长显著，盈利能力提升

1净利润情况

归属于上市公司股东的净利润为674,522,033.39元，相比2023年的613,095,564.36元，增长了10.02%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为519,879,320.70元，较2023年的407,883,718.87元增长27.46%。这两组数据均呈现增长态势，且扣除非经常性损益后的净利润增长幅度更大，说明公司核心业务的盈利能力增强，盈利质量有所提高。

2盈利驱动因素

一方面，公司持续深耕优势领域，聚焦CDN及边缘计算、安全两大核心业务，加大在重点领域技术研发及服务支持上的投入和积累，提升了产品竞争力和市场份额，从而推动了利润增长。另一方面，公司推进降本增效，将AI能力融入产品、技术开发环节，提高了研发效率，降低了成本，也对净利润增长起到了积极作用。

基本每股收益与扣非每股收益：同步上升，股东回报增加

1基本每股收益

基本每股收益为0.28元/股，2023年为0.25元/股，增长了12.00%。这意味着公司每股盈利水平提高，为股东创造了更多的收益。基本每股收益的增长与净利润的增长趋势一致，反映了公司经营业绩的提升对股东回报的积极影响。

2扣非每股收益

扣除非经常性损益后的每股收益同样实现增长，表明公司主营业务的盈利能力增强，为股东提供了更可持续的收益。这对于投资者来说是一个积极信号，说明公司在核心业务上的竞争力不断提升，具有较好的发展前景。

费用：有增有减，关注成本控制

1总体费用情况

2024年公司的费用情况呈现出不同的变化趋势。销售费用为392,994,106.47元，较2023年的399,386,162.64元下降1.60%；管理费用314,003,945.95元，同比增长7.94%；财务费用-179,358,837.62元，相比2023年的-156,512,110.76元，负数值增大，即财务收益减少，同比变化-14.60%；研发费用454,002,098.72元，较2023年的481,775,862.46元下降5.76%。

2各项费用分析

• 销售费用：销售费用的下降可能得益于公司销售策略的优化或销售效率的提高，在一定程度上降低了销售成本。虽然费用有所下降，但公司仍需关注其对市场拓展和客户维护的长期影响，确保销售业绩不受负面影响。
• 管理费用：管理费用的增长可能是由于公司业务规模扩大，导致管理复杂度增加，相应的管理人员薪酬、中介机构费等支出上升。公司需要进一步审视管理流程，提高管理效率，控制管理费用的进一步增长。
• 财务费用：财务费用的变化主要受利息收入、汇兑损失等因素影响。财务收益减少可能是由于市场利率波动或公司资金结构调整所致。公司应加强对财务费用的监控，优化资金管理，降低财务风险。
• 研发费用：研发费用的下降可能是公司对研发项目进行了优化调整，提高了研发资金的使用效率。但在科技行业快速发展的背景下，研发投入的持续下降可能会影响公司的创新能力和长期竞争力，公司需平衡短期成本控制与长期技术创新的关系。

研发情况：投入略有下降，关注创新能力

1研发投入金额及占比

2024年公司研发投入447,230,352.97元，占营业收入的9.07%，较2023年的457,523,924.69元（占比9.72%）略有下降。虽然研发投入金额和占比均有所下降，但公司在研发方面仍保持了一定的力度。

2研发人员情况

研发人员数量从2023年的990人减少至2024年的753人，变动比例为 -23.94%；研发人员数量占比从51.16%下降至46.83%，下降了4.33个百分点。研发人员的减少可能与公司的业务调整或研发效率提升有关，但也可能对公司的创新能力产生一定影响。公司需要关注研发团队的稳定性和创新能力，确保在技术快速发展的行业中保持竞争力。

3研发项目进展

报告期内，公司多个研发项目取得进展。如项目二实现海外流量规划自动化，达到业务与资源的更优匹配，提升了资源利用率；项目四通过采集终端安全数据等环节，有效提升了用户终端安全防护能力。这些项目的推进有助于公司提升产品和服务的竞争力，但研发投入的下降可能会对后续项目的开展产生一定挑战。

现金流：经营现金流良好，投资与筹资有变动

1经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额为869,176,606.44元，较2023年的791,705,758.75元增长9.79%。经营活动现金流入小计5,341,657,398.74元，同比增长1.38%；现金流出小计4,472,480,792.30元，同比下降0.10%。这表明公司核心业务的现金创造能力较强，经营活动较为稳健，能够为公司的持续发展提供稳定的资金支持。

2投资活动现金流

投资活动产生的现金流量净额为 -807,085,833.92元，较2023年的 -1,022,573,370.62元，净流出减少21.07%。投资活动现金流入小计6,146,646,332.05元，同比下降22.06%；现金流出小计6,953,732,165.97元，同比下降21.95%。投资活动现金流量的变化主要系本年对外投资额减少所致。公司在投资策略上可能更加谨慎，注重资金的合理配置，以降低投资风险。

3筹资活动现金流

筹资活动产生的现金流量净额为264,066,203.87元，而2023年为 -3,419,860.02元，由净流出转为净流入，变动主要系本年增加银行借款所致。筹资活动现金流入小计1,381,676,854.34元，同比增长210.23%；现金流出小计1,117,610,650.47元，同比增长149.03%。公司通过增加银行借款获得了更多的资金，这可能为公司的业务扩张或项目投资提供了资金支持，但同时也增加了公司的债务负担和财务风险，需要关注偿债能力。

可能面对的风险：多方面风险并存，需积极应对

1市场风险

• 政策法规风险：我国涉及互联网及其相关产业的政策法规不断完善，新政策法规的调整可能对互联网行业产生影响，进而直接影响公司销售业绩。例如，政策对数据安全、隐私保护等方面的要求提高，公司需要确保业务合规，可能增加合规成本。
• 市场需求变化风险：作为互联网业务服务平台提供商，公司面临客户需求变化的风险。随着技术发展和市场竞争加剧，客户对产品和服务的需求不断变化，如果公司不能及时跟上需求变化，可能导致市场份额下降。
• 市场竞争风险：竞争者可能通过降低产品销售价格来获取市场份额，这将使公司面临产品毛利率下降的风险。此外，大客户自建比重扩大的趋势也对公司业务造成一定压力，大客户倾向采用自建及外包的业务模式，随着客户业务量的增长自建比例可能变大。

2技术方面风险

互联网行业技术更新换代快，如果公司对技术和产品发展趋势判断失误，或科研开发、技术和产品升级不能及时跟上行业发展，将对公司发展造成不利影响。同时，核心技术人员的流失可能导致核心技术流失或泄密，给公司生产经营带来重大影响。

3管理方面风险

公司上市后业务范围不断扩大，组织结构日益复杂，对管理要求越来越高。这可能导致决策效率降低、管理成本增加等问题。若公司不能及时优化管理体系，提高管理效率，可能影响公司的运营效率和竞争力。

4新业务、新领域开拓风险

为保持竞争优势，公司开拓新业务、新领域，但新业务、新领域市场接受需要一定周期，如果公司产品不能快速被市场接受，将面临市场拓展风险。例如，公司在边缘计算、安全等新业务领域的拓展，需要面对市场竞争和客户接受度的挑战。

5海外业务风险

海外业务经营受到国际政治、经济、外交等因素的影响。政治不稳、经济波动、自然灾害、政策和法律不利变更、国际诉讼和仲裁等状况都可能影响公司海外业务的正常开展。公司在海外市场的拓展需要密切关注当地环境变化，加强风险管理。

董事、监事、高级管理人员报酬情况：薪酬合理，激励与业绩挂钩

1报酬总额

报告期内，公司董事、监事和高级管理人员从公司获得的税前报酬总额为29,435,596.31元。其中，董事长刘成彦485.46万元，副董事长、总经理Hong Ke（洪珂）444.16万元，董事、副总经理、董事会秘书周丽萍388.18万元，副总经理、财务总监蒋薇407.08万元等。

2薪酬政策

公司外部董事、外部监事、独立董事的津贴经董事会、监事会审议批准后，提交股东会审议通过后实施。内部董事、内部监事和高级管理人员根据其在公司任职的职务与岗位责任确定薪酬标准，分为基本年薪和绩效奖金两部分。基本年薪按月发放，绩效奖金结合公司年度经营指标、利润目标达成情况及其本人所担任职务的工作性质、年度绩效考核完成情况等因素综合评定后统一发放。这种薪酬政策将管理层的利益与公司业绩挂钩，有助于激励管理层积极推动公司发展。

总体而言，网宿科技2024年在营收和利润方面取得了较好的成绩，但在费用控制、研发投入以及应对各类风险等方面仍面临一定挑战。投资者需密切关注公司在未来发展中如何应对这些问题，以实现可持续发展。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。