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4月12日，广东建工发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为683.15亿元，同比下降15.52%；归母净利润为11.68亿元，同比下降23.84%；扣非归母净利润为11.96亿元，同比下降23.11%；基本每股收益0.3111元/股。

公司自2006年8月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为16.58亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广东建工2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为683.15亿元，同比下降15.52%；净利润为12.76亿元，同比下降20.77%；经营活动净现金流为35.64亿元，同比增长50.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为474.98%，-2.07%，-15.52%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为421.15%，-10.27%，-23.84%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为405.44%，-5.01%，-23.11%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-15.52%，销售费用同比变动25.07%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为35.72%、43.77%、59.11%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.52%，经营活动净现金流同比增长50.59%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为10.63%，同比增长13.81%；净利率为1.87%，同比下降6.22%；净资产收益率（加权）为8.79%，同比下降33.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为10.63%，同比大幅增长13.81%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.14%，1.99%，1.87%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为8.48%、9.34%、10.63%持续增长，存货周转率分别为100.23次、89.96次、77.11次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为8.48%、9.34%、10.63%持续增长，应收账款周转率分别为4.57次、2.49次、1.8次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为8.48%、9.34%、10.63%，持续增长，销售净利率分别为2.14%、1.99%、1.87%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.44%，13.3%，8.79%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.47%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为89.37%，同比下降0.03%；流动比率为1.02，速动比率为1.01；总债务为346.98亿元，其中短期债务为111.58亿元，短期债务占总债务比为32.16%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.29、0.24、0.22，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.81%，营业成本同比增长-16.72%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.8，同比下降27.65%；存货周转率为77.11，同比下降14.29%；总资产周转率为0.5，同比下降25.86%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.57，2.49，1.8，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为100.23，89.96，77.11，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.18，0.67，0.5，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7、4.9、3.29，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为454万元，同比增长25.07%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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