鹰眼预警：云维股份营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月11日，云维股份发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为7.59亿元，同比下降15.57%；归母净利润为-6269.05万元，同比下降1317.68%；扣非归母净利润为-6332.47万元，同比下降5881.75%；基本每股收益-0.0509元/股。
公司自1996年7月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3.5亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对云维股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.59亿元，同比下降15.57%；净利润为-6269.05万元，同比下降1317.68%；经营活动净现金流为3789.2万元，同比增长136.18%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.6亿元，同比下降15.58%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 11.59亿 | 8.98亿 | 7.59亿 |
| 营业收入增速 | -31.71% | -22.47% | -15.58% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为36.94%，-76.57%，-1317.68%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 2197.64万 | 514.83万 | -6269.05万 |
| 归母净利润增速 | 36.94% | -76.57% | -1317.68% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为197.09%，-104.88%，-5881.75%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 2168.28万 | -105.86万 | -6332.47万 |
| 扣非归母利润增速 | 197.09% | -104.88% | -5881.75% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-318.2万元，-599.8万元，-0.5亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -318.15万 | -599.78万 | -5214.56万 |
• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-31.71%、-22.47%、-15.58%持续增长，净利润同比变动分别为36.94%、-76.57%、-1317.68%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 11.59亿 | 8.98亿 | 7.59亿 |
| 净利润（元） | 2197.64万 | 514.83万 | -6269.05万 |
| 营业收入增速 | -31.71% | -22.47% | -15.58% |
| 净利润增速 | 36.94% | -76.57% | -1317.68% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.6亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 2197.64万 | 514.83万 | -6269.05万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.58%，税金及附加同比变动0.92%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 11.59亿 | 8.98亿 | 7.59亿 |
| 营业收入增速 | -31.71% | -22.47% | -15.58% |
| 税金及附加增速 | 16.59% | -37.38% | 0.92% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.58%，经营活动净现金流同比增长136.18%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 11.59亿 | 8.98亿 | 7.59亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 2950.8万 | -1.05亿 | 3789.2万 |
| 营业收入增速 | -31.71% | -22.47% | -15.58% |
| 经营活动净现金流增速 | 59.81% | -454.97% | 136.18% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为1.33%，同比下降60.54%；净利率为-8.26%，同比下降1542.33%；净资产收益率（加权）为-19.06%，同比下降1423.61%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为4.66%、3.38%、1.33%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 4.66% | 3.38% | 1.33% |
| 销售毛利率增速 | 84.98% | -27.46% | -60.54% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.9%，0.57%，-8.26%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 1.9% | 0.57% | -8.26% |
| 销售净利率增速 | 100.53% | -69.78% | -1542.33% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.06%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.39% | 1.44% | -19.06% |
| 净资产收益率增速 | 29.35% | -77.47% | -1423.61% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.39%，1.44%，-19.06%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.39% | 1.44% | -19.06% |
| 净资产收益率增速 | 29.35% | -77.47% | -1423.61% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-17.03%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 5.74% | 1.29% | -17.03% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为21.36%，同比下降20.05%；流动比率为5.28，速动比率为4.97；总债务为4401.64万元，其中短期债务为4401.64万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为947.37%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 271.73万 |
| 本期预付账款（元） | 2846.01万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长947.37%，营业成本同比增长-13.79%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -67.93% | -92.86% | 947.37% |
| 营业成本增速 | -33.21% | -21.43% | -13.79% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为54.02%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 980.82万 |
| 本期其他应收款（元） | 1510.67万 |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为30.31%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 3223.8万 |
| 本期应付票据（元） | 4201万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.39，同比下降18.49%；存货周转率为20.77，同比增长2.63%；总资产周转率为1.74，同比下降7.38%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为8.29，4.16，3.39，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 8.29 | 4.16 | 3.39 |
| 应收账款周转率增速 | -41.32% | -49.84% | -18.49% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别2.43，1.88，1.74，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 2.43 | 1.88 | 1.74 |
| 总资产周转率增速 | -33.76% | -22.44% | -7.38% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.78%、1.23%、1.26%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 899.79万 | 1104.76万 | 951.98万 |
| 营业收入（元） | 11.59亿 | 8.98亿 | 7.59亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.78% | 1.23% | 1.26% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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