浙文互联2024年报解读：营收净利双降，多项指标波动引关注
浙文互联2024年度报告显示，公司在营业收入、净利润等关键指标上出现下滑，同时经营活动现金流净额大幅下降106.09%，投资收益也有936.24%的显著变动。这些数据变化背后，公司经营状况究竟如何？对投资者又意味着什么？
关键财务指标解读
营收下滑，业务结构调整是主因
2024年，浙文互联实现营业收入7,702,769,265.48元，较上年的10,818,308,002.84元减少28.80%。这主要源于公司效果营销板块主动调整和优化客户结构，消减低效业务 。从业务板块看，品牌营销全年实现营业收入342,073.85万元，同比增长12.42% ，在汽车领域保持市占率领先，还拓展了豪华、新能源智驾等客户；而效果营销业务虽主动消减低效业务，但仍实现营业收入422,681.64万元。整体来看，公司业务结构调整对营收产生了直接影响，不过品牌营销业务的增长展现了一定的发展潜力。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 7,702,769,265.48 | -28.80 |
| 2023年 | 10,818,308,002.84 | - |
净利润下滑，非经常性损益影响大
归属于上市公司股东的净利润为157,769,450.29元，较去年的192,204,027.05元减少17.92%。扣除非经常性损益的净利润仅206,858.33元，与2023年的126,302,613.34元相比，减少99.84% 。这一巨大变化主要源于非经常性损益的影响，2024年公司非经常性损益金额较大，如交易性金融资产公允价值变动损益以及处置金融资产产生的损益等，扣除这些因素后，公司核心经营业务的盈利能力面临挑战。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增减（%） | 扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 157,769,450.29 | -17.92 | 206,858.33 | -99.84 |
| 2023年 | 192,204,027.05 | - | 126,302,613.34 | - |
基本每股收益与扣非每股收益下降
基本每股收益为0.11元/股，较去年的0.14元/股减少21.43%；扣除非经常性损益后的基本每股收益近乎为0，与2023年的0.09元/股相比，减少100.00% 。这与净利润的下滑趋势一致，反映出公司盈利能力的减弱，尤其在剔除非经常性损益后，公司每股收益的核心支撑力不足。
| 年份 | 基本每股收益（元/股） | 同比增减（%） | 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | 同比增减（%） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 0.11 | -21.43 | 0.00 | -100.00 |
| 2023年 | 0.14 | - | 0.09 | - |
费用情况分析
销售费用微增，市场推广持续投入
销售费用为174,856,291.88元，较上年的162,068,013.11元增长7.89% 。其中职工薪酬达到156,075,737.96元，占比较大。这表明公司在市场推广和销售团队建设上持续投入，以维持和拓展业务，但费用的增长并未带来营收的同步上升，需关注投入产出效率。
| 年份 | 销售费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 174,856,291.88 | 7.89 |
| 2023年 | 162,068,013.11 | - |
管理费用下降，内部管控见成效
管理费用为222,302,510.40元，较去年的255,964,920.36元减少13.15% 。各项费用如职工薪酬、中介服务费等均有不同程度下降，显示公司在内部管理上采取了有效措施，成本控制取得一定成效。
| 年份 | 管理费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 222,302,510.40 | -13.15 |
| 2023年 | 255,964,920.36 | - |
财务费用降低，资金管理优化
财务费用2,928,692.02元，相比2023年的5,833,301.53元减少约49.8% 。主要因公司加强资金管理及使用效率，利息收入增加，利息费用有所降低，侧面反映公司资金运作能力的提升。
| 年份 | 财务费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,928,692.02 | -49.8 |
| 2023年 | 5,833,301.53 | - |
研发费用增长，注重技术创新
研发费用为72,826,472.34元，较上年的66,525,394.39元增长9.47% 。职工薪酬和技术服务费等是主要构成部分，表明公司重视技术创新，在数字营销和数字文化业务上加大研发投入，以提升核心竞争力。
| 年份 | 研发费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 72,826,472.34 | 9.47 |
| 2023年 | 66,525,394.39 | - |
现金流状况剖析
经营活动现金流净额大幅下降
经营活动产生的现金流量净额为 -22,313,454.56元，去年同期为366,340,317.63元，减少106.09% 。主要因去年同期效果营销板块业务规模下降，导致销售商品、提供劳务收到的现金减少，而购买商品、接受劳务支付的现金仍维持一定水平，反映公司经营活动现金回笼能力减弱，需关注对日常运营的影响。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | -22,313,454.56 | -106.09 |
| 2023年 | 366,340,317.63 | - |
投资活动现金流净额变动不大
投资活动产生的现金流量净额为 -451,330,362.31元，去年同期为 -488,063,685.72元 。公司在投资方面保持一定节奏，收回投资收到的现金和投资支付的现金等项目有变动，但整体净额变动相对不大。
| 年份 | 投资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | -451,330,362.31 | 7.53 |
| 2023年 | -488,063,685.72 | - |
筹资活动现金流净额大幅减少
筹资活动产生的现金流量净额为130,500,194.94元，较去年的664,862,660.12元减少80.37% 。主要系去年同期定向增发募集资金到位，而2024年该部分资金流入减少，显示公司筹资策略有所调整，对资金的需求和获取方式发生变化。
| 年份 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 130,500,194.94 | -80.37 |
| 2023年 | 664,862,660.12 | - |
风险与高管薪酬情况
多重风险并存
- 技术创新风险：当前行业技术迭代快，公司虽围绕AI +进行产业链升级，但在关键业务环节、技术岗位面临核心人才不足风险，且人才体系搭建可能受多种因素影响，若不能有效控制人才流失，业务发展和业绩将受不利影响。
- 商誉及资产减值风险：公司前期并购形成9.79亿元商誉，未来宏观经济、市场行情、行业竞争等变化可能影响子公司经营业绩，进而导致商誉减值，对当期损益造成不利影响。
- 宏观经济风险：全球宏观经济环境不稳定，国内经济结构性矛盾仍存，公司数字营销业务与商业周期强关联，宏观经济修复放缓可能导致广告主削减预算、延长决策周期，行业竞争加剧，考验公司现金流管理和业务韧性。
高管薪酬可观
董事长唐颖报告期内从公司获得的税前报酬总额为130.00万元，总经理张磊为166.12万元 。公司根据年度工作目标、经营计划完成情况及兼任岗位职责，并参考行业薪酬水平，对高管进行考核并发放薪酬。较高的薪酬旨在激励高管提升公司业绩，但投资者需关注薪酬与公司业绩的匹配度。
综合点评
浙文互联2024年业绩呈现下滑态势，多项关键指标波动明显。公司在业务结构调整、费用控制和研发投入上有一定举措，但经营活动现金流的恶化、盈利能力的减弱以及面临的多重风险，都给公司未来发展带来挑战。投资者需密切关注公司在技术创新、人才保留、市场拓展及风险管理等方面的策略与执行效果，以评估其投资价值。
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