齐峰新材料股份有限公司（以下简称“齐峰新材”）近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变动，值得投资者密切关注。

营收微降，市场竞争压力初显

报告期内，齐峰新材营业收入为8.37亿元，较上年同期的8.62亿元下降2.88%。尽管降幅相对较小，但考虑到市场竞争环境，这一变化仍需关注。

从行业角度看，市场竞争加剧可能是导致营收微降的重要因素。公司或许需要进一步优化产品结构、提升市场竞争力，以应对市场变化。

净利润大幅下滑，盈利能力堪忧

归属于上市公司股东的净利润为1788.90万元，与上年同期的5118.07万元相比，大幅下降65.05%。这一锐减对公司的盈利能力构成重大挑战。

公司方面表示，市场竞争加剧，对部分产品销售价格进行调整，是净利润下滑的主要原因。这不仅影响了当前盈利水平，也可能对公司未来的发展战略产生影响，投资者需警惕盈利能力持续下降的风险。

扣非净利润降幅更大，主业盈利承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1253.66万元，较上年同期的4768.63万元下降73.71%，降幅大于净利润。这表明公司主营业务的盈利能力面临更大压力。

非经常性损益对净利润的影响相对较小，公司需要着重审视主营业务，找出盈利下滑的深层次原因，提升核心竞争力。

基本每股收益下降，股东收益减少

基本每股收益为0.03元/股，上年同期为0.10元/股，下降70.00%。这直接导致股东的每股收益减少，投资回报率降低。

对于投资者而言，这一指标的变化将影响其对公司的投资决策，公司需努力改善业绩，提升股东回报。

扣非每股收益下滑，主业贡献减弱

扣非每股收益同样出现下滑，但报告中未明确给出具体数据，结合扣非净利润的大幅下降，可推测扣非每股收益也面临较大降幅，进一步反映出公司主营业务对每股收益的贡献在减弱。

应收账款微增，关注回款风险

应收账款期末余额为6.71亿元，较期初的6.69亿元增长0.28%，基本保持稳定。

虽然增幅较小，但考虑到公司净利润的大幅下滑，仍需关注应收账款的回款情况，避免因回款不及时导致资金链紧张。

应收票据减少，警惕结算方式变化

应收票据期末余额为1.13亿元，较期初的1.80亿元减少37.24%，主要原因是质押的银行承兑汇票减少。

应收票据的减少可能意味着公司结算方式发生变化，或对下游客户的议价能力有所改变，需进一步关注其对公司资金周转和财务状况的影响。

加权平均净资产收益率下降，资产运营效率降低

加权平均净资产收益率为0.44%，上年同期为1.36%，下降0.92个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率降低。

公司需要优化资产配置，提高资产运营效率，以提升净资产收益率，增强盈利能力。

存货有所增加，关注消化情况

存货期末余额为5.86亿元，较期初的5.67亿元增长3.31%。

存货的增加可能会占用公司更多资金，增加仓储成本和存货跌价风险。尤其在当前净利润下滑的情况下，公司需加快存货消化速度，确保资金的合理流转。

销售费用上升，市场推广力度加大

销售费用为467.12万元，较上年同期的397.58万元增长17.50%。这表明公司在市场推广方面加大了投入。

然而，结合营业收入的微降，公司需评估销售费用投入的有效性，确保市场推广活动能够带来相应的业绩增长。

管理费用增长，关注运营效率

管理费用为2348.00万元，较上年同期的2177.83万元增长7.81%。管理费用的增长可能与公司运营规模、管理策略等因素有关。

在净利润大幅下滑的背景下，公司应关注管理费用的合理性，优化管理流程，提高运营效率，降低管理成本。

财务费用由正转负，关注利息收支变化

财务费用为 -72.53万元，上年同期为87.94万元，变化幅度为 -182.47%。主要原因是报告期内收到贷款贴息。

虽然财务费用的减少在一定程度上减轻了公司负担，但贷款贴息可能具有一定的临时性和不确定性。公司仍需关注利息收支的长期变化，合理规划资金，优化债务结构。

研发费用微降，关注创新能力

研发费用为2920.27万元，较上年同期的3027.88万元下降3.55%。

在市场竞争加剧的情况下，研发投入的微降可能对公司的创新能力和产品竞争力产生一定影响。公司需权衡研发投入与成本控制的关系，确保在保持成本优势的同时，不断提升产品的技术含量和市场竞争力。

经营活动现金流净额大幅下降，资金压力增大

经营活动产生的现金流量净额为 -5239.90万元，上年同期为8614.18万元，下降160.83%。主要受采购合同结算时点、结算方式及存货消化的影响，购买商品接受劳务的现金支出相对较多。

经营活动现金流的恶化可能导致公司资金压力增大，影响公司的正常运营和发展。公司需要优化采购和销售策略，加强资金管理，改善经营活动现金流状况。

投资活动现金流净额由正转负，关注投资策略

投资活动产生的现金流量净额为 -9693.75万元，上年同期为14703.58万元，变化幅度为 -165.93%。主要受理财产品的买入和赎回及购建固定资产的现金支出影响。

投资活动现金流的变化反映了公司投资策略的调整。在当前净利润和经营活动现金流不佳的情况下，公司需谨慎评估投资项目的收益和风险，确保投资活动能够为公司带来长期稳定的回报。

筹资活动现金流净额由负转正，关注债务风险

筹资活动产生的现金流量净额为2500.47万元，上年同期为 -1427.88万元，变化幅度为 -275.12%。报告期内取得的短期借款同比增加。

虽然筹资活动现金流净额由负转正，但短期借款的增加也意味着公司债务负担加重，债务风险上升。公司需要合理安排债务规模和期限，确保偿债能力，避免因债务问题引发财务风险。

综合来看，齐峰新材2025年第一季度财报显示公司面临净利润大幅下滑、经营活动现金流恶化等诸多挑战。投资者在关注公司后续经营策略调整和业绩改善的同时，需谨慎评估投资风险。

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