山东山大鸥玛软件股份有限公司（以下简称“鸥玛软件”或“公司”）近日发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出一定变化。其中，经营活动产生的现金流量净额同比下降30.91%，销售费用同比增长14.88%，这两项数据变化较为显著。以下将对公司年报进行详细解读。

关键财务指标解读

营收下滑，市场竞争或成主因

2024年，公司实现营业收入212,491,543.32元，较2023年的221,066,364.25元下降3.88%。从业务板块来看，无纸化考试与网上评卷服务收入为173,878,297.93元，同比下降6.23%，该业务作为公司主要营收来源，其下滑对整体营收影响较大；软件开发与技术支持服务收入29,300,037.92元，同比增长5.84%，呈现出一定的增长态势；硬件产品及其他收入9,313,207.47元，同比增长17.14% ，增速较为明显。公司表示，报告期内部分常量业务考试规模有增加，但不存在上一年度考试服务业务延期至本期执行的情况，导致营收略有降低。然而，市场竞争的加剧或许也是营收下滑的重要因素，随着考试与测评领域信息技术发展，更多潜在竞争者进入，公司面临的市场压力增大。

净利润下降，盈利能力受考验

归属于上市公司股东的净利润为70,100,174.20元，相较于2023年的76,484,764.94元，下降了8.35%。扣除非经常性损益的净利润为66,507,012.60元，同比下降7.92%。净利润的下滑与营业收入的减少相关，同时成本与费用的控制效果也对其产生影响。尽管公司在业务拓展与创新上有所投入，但尚未能充分抵消营收下降带来的影响，公司盈利能力面临考验。

基本每股收益与扣非每股收益齐降

基本每股收益为0.46元/股，较2023年的0.50元/股下降8.00%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.43元/股，同样有所下降。这与净利润的下降趋势一致，反映出公司每股盈利水平的降低，对投资者的回报减少。

费用分析

销售费用增长，市场拓展力度加大

2024年销售费用为6,857,093.31元，相比2023年的5,968,927.74元增长14.88%。公司在年报中虽未详细阐述增长原因，但从业务发展角度推测，可能是为应对市场竞争，加大了市场推广与营销力度，包括增加销售人员、拓展销售渠道、加大广告宣传等方面的投入，以提升公司产品与服务的市场占有率。

管理费用微降，内部管控见成效

管理费用为29,043,234.45元，较2023年的29,907,788.98元下降2.89%。这表明公司在内部管理方面可能采取了有效的成本控制措施，优化了管理流程，提高了管理效率，从而使得管理费用有所降低。

财务费用改善，资金管理优化

财务费用为 -8,677,609.53元，2023年为 -11,948,703.13元，同比增长27.38%。财务费用为负，说明公司利息收入大于其他财务支出。同比增长意味着公司在资金管理上可能进行了优化，合理安排资金，提高了资金的使用效率，使得利息收入等收益增加。

研发费用稳定，持续投入技术创新

研发费用为32,754,309.51元，与2023年的32,933,742.29元相比，仅下降0.54%，基本保持稳定。研发投入占营业收入比例达到15.41%，显示公司重视技术创新，持续投入以提升产品竞争力。公司依托多个研发中心，开展多项研发项目，如基于AI技术的无纸化考试一体化服务平台、国家级综合服务平台等，不断提升在考试与测评领域的技术水平。

现金流状况

经营活动现金流净额大幅下降

经营活动产生的现金流量净额为69,759,105.51元，较2023年的100,962,764.97元降低30.91%。主要原因是本期营业收入减少，销售商品、提供劳务收到的现金随之减少；同时，购买商品、接受劳务支付的现金及支付给职工以及为职工支付的现金增加。这表明公司经营活动现金回笼能力减弱，且经营支出有所上升，对公司的资金流动性和运营可能产生一定压力。

投资活动现金流净额增加

投资活动产生的现金流量净额为 -3,756,942.16元，2023年为 -14,500,781.09元，同比增加74.09%。主要原因是上年同期支付在建工程相关款项，本期无相关大额支出。这显示公司在投资节奏上有所调整，减少了重大投资项目的支出，一定程度上优化了投资活动现金流。

筹资活动现金流净额降低

筹资活动产生的现金流量净额为 -32,462,543.87元，较2023年的 -17,017,110.46元降低90.76%，主要因为本期支付的现金股利增加。这反映出公司在利润分配方面的决策对筹资活动现金流产生了较大影响，加大了现金的流出。

研发人员情况

公司研发人员数量为187人，较2023年的189人减少1.06%；研发人员数量占比为50.13%，较2023年的50.94%略有下降。从学历结构看，本科及以上学历人员占比较高，其中本科152人，硕士31人，博士1人。年龄结构上，30 - 40岁、41 - 50岁人员占比有所上升，30岁以下人员占比下降。整体研发团队结构相对稳定，但人员数量与占比的细微变化，可能对公司未来研发创新能力产生一定影响。公司需关注研发人才的引进与培养，以保持技术创新的动力。

潜在风险剖析

市场竞争风险加剧

随着考试与测评领域信息技术发展，更多潜在竞争者进入，市场竞争可能进一步加剧。尽管公司凭借技术、服务和客户资源有一定优势，但仍需不断创新与优化服务，以应对竞争。若不能及时适应市场变化，可能导致市场份额下降，影响公司营收与利润。

核心技术与人员风险

公司核心技术人员的稳定至关重要。若核心人才流失或核心技术泄漏，将对公司未来经营产生不利影响。虽然公司采取了完善薪酬、考核和晋升机制等措施，但在激烈的市场竞争中，仍需持续关注核心团队的稳定性，加强技术保密管理。

信息安全风险突出

考试与测评领域涉及大量重要信息，公司若因网络攻击、软件漏洞或违规操作导致信息泄露，将损害客户利益，影响公司声誉与业务，甚至面临诉讼风险。公司虽有完善运维与安全保密制度，但信息安全形势不断变化，需持续投入与改进，确保信息安全。

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