厦门乾照光电2025年一季度财报解读：净利润暴增592.52%，信用减值损失激增1537.03%
厦门乾照光电股份有限公司于2025年发布第一季度财报，各项财务数据变动较大，值得投资者关注。以下将对关键财务指标进行详细解读。
营收规模显著扩张，销售驱动增长明显
报告期内，厦门乾照光电营业收入为7.76亿元，较上年同期的5.56亿元增长39.45%。这主要得益于本期销售规模的扩大。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 775,909,988.88 | 556,423,293.79 | 39.45% |
销售规模的扩大使得公司业务量增加，从而带动了营业收入的提升，显示出公司在市场拓展方面取得了一定成效。
净利润扭亏为盈，增长态势强劲
归属于上市公司股东的净利润为2780.81万元，上年同期为 - 564.60万元，同比增长592.52%。这一巨大转变主要源于销售规模扩大、运营质量提高带来的营业毛利额增加，以及应收账款收回致使坏账准备转回等因素。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 27,808,052.83 | -5,646,020.12 | 592.52% |
净利润的大幅增长表明公司盈利能力在本季度得到了显著提升，但需关注增长的可持续性，特别是坏账准备转回等非经常性因素对利润的影响。
扣非净利润大幅增长，主业盈利能力增强
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1987.76万元，上年同期为 - 1078.90万元，增长284.24%。这表明公司核心业务的盈利能力有所增强。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 19,877,563.64 | -10,788,968.48 | 284.24% |
扣非净利润的增长反映了公司主营业务在市场竞争中具备一定优势，产品或服务的市场需求可能有所上升。
基本每股收益提升，股东获利能力增强
基本每股收益为0.03元/股，上年同期为 - 0.01元/股，增长400.00%。这意味着股东的每股获利能力大幅提升。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.03 | -0.01 | 400.00% |
基本每股收益的显著增长与净利润的增长趋势一致，对股东而言是积极信号，但同样要关注后续是否能维持这一水平。
扣非每股收益增长，主业贡献突出
扣非每股收益数据虽未单独列示，但结合扣非净利润增长情况及总股本相对稳定推测，扣非每股收益也应呈增长态势，进一步说明公司主营业务对每股收益的贡献增加。
应收账款规模上升，关注回收风险
应收账款期末余额为8.90亿元，较期初8.66亿元有所上升。虽然本期收回应收账款致使坏账准备转回，信用减值损失为1352.28万元，上年同期为 - 94.10万元，大幅增长1537.03%，但应收账款规模的上升仍可能带来一定回收风险。
| 报表项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 |
|---|---|---|
| 应收账款（元） | 889,850,190.56 | 865,920,735.72 |
| 信用减值损失（元） | 13,522,807.96 | -941,022.29 |
公司需加强应收账款管理，确保款项及时回收，避免坏账风险增加影响公司现金流和利润。
应收票据规模增长，警惕兑付风险
应收票据期末余额为3601.29万元，较期初2851.08万元增长。应收票据规模增长可能与公司销售结算方式有关，但需警惕票据到期时的兑付风险。
| 报表项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 |
|---|---|---|
| 应收票据（元） | 36,012,933.88 | 28,510,833.67 |
公司应密切关注应收票据的承兑人信用状况，做好风险防范措施。
加权平均净资产收益率转正，资产运营效率提升
加权平均净资产收益率为0.67%，上年同期为 - 0.14%，增长0.81%。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所提升，资产运营效率得到改善。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.67% | -0.14% | 0.81% |
净资产收益率的提升是公司盈利能力增强和资产运营优化的综合结果，但与行业优秀水平相比，可能仍有提升空间。
存货规模增加，关注跌价风险
存货期末余额为6.68亿元，较期初5.75亿元增加。虽然本期存货单片成本下降，计提存货跌价减少，资产减值损失为 - 880.47万元，上年同期为 - 1518.03万元，减少42.00%，但存货规模增加仍可能带来跌价风险。
| 报表项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 |
|---|---|---|
| 存货（元） | 668,116,453.03 | 574,925,764.57 |
| 资产减值损失（元） | -8,804,667.65 | -15,180,344.59 |
公司需合理规划存货水平，加强市场预测，避免因市场变化导致存货积压和跌价损失。
销售费用增长，关注投入产出
销售费用为631.79万元，较上年同期530.34万元增长19.13%。销售费用的增长可能是为配合销售规模扩大而增加市场推广等投入。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 6,317,869.73 | 5,303,385.20 | 19.13% |
公司应关注销售费用的投入产出比，确保费用增长能有效带动销售业绩提升。
管理费用上升，关注成本控制
管理费用为4000.53万元，较上年同期3138.01万元增长27.48%。可能是公司运营规模扩大导致管理成本增加。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 40,005,334.10 | 31,380,147.81 | 27.48% |
公司需加强管理费用的管控，优化管理流程，提高管理效率，避免费用过度增长侵蚀利润。
财务费用微增，关注债务结构
财务费用为1529.29万元，较上年同期1407.18万元增长8.68%。其中利息费用为1697.51万元，利息收入为177.80万元。财务费用微增可能与公司债务规模和结构有关。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | 15,292,869.60 | 14,071,814.46 | 8.68% |
| 利息费用（元） | 16,975,078.02 | 14,966,321.50 | |
| 利息收入（元） | 1,778,034.18 | 2,037,348.72 |
公司应优化债务结构，合理安排长短期借款比例，降低财务费用。
研发费用增加，关注创新成效
研发费用为4576.63万元，较上年同期3432.29万元增长33.34%。主要因引进研发人才职工薪酬增加，加大研发设备投入使得材料、折旧等费用增加。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 45,766,343.26 | 34,322,912.76 | 33.34% |
研发投入增加显示公司对技术创新的重视，但需关注研发成果转化，以提升公司核心竞争力和经济效益。
经营现金流净额增长，运营质量提升
经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，较上年同期1.02亿元增长22.16%。表明公司经营活动创造现金的能力增强，运营质量有所提升。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 124,726,901.08 | 102,100,612.94 | 22.16% |
良好的经营现金流有助于公司持续稳定发展，为公司各项业务开展提供资金支持。
投资现金流净额由负转正，关注投资合理性
投资活动产生的现金流量净额为1.18亿元，上年同期为 - 3737.11万元。本期收回投资收到的现金为3.65亿元，较上年同期0.90亿元大幅增长305.56%，主要系本期现金理财产品到期收回影响所致。投资支付的现金为2.25亿元，较上年同期1.65亿元增长36.36%。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | 117,657,287.09 | -37,371,124.38 | |
| 收回投资收到的现金（元） | 365,000,000.00 | 90,000,000.00 | 305.56% |
| 投资支付的现金（元） | 225,000,000.00 | 165,000,000.00 | 36.36% |
投资现金流净额的变化反映公司投资策略调整，需关注投资项目的合理性和收益情况。
筹资现金流净额为负，关注偿债压力
筹资活动产生的现金流量净额为 - 1.76亿元，上年同期为250.78万元。本期取得借款收到的现金为4.51亿元，偿还债务支付的现金为5.95亿元，偿还债务支付的现金较上年同期增长222.28%，主要系提前偿还利率相对较高的长期借款影响所致。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -175,650,837.29 | 2,507,835.40 | |
| 取得借款收到的现金（元） | 451,105,000.00 | 198,913,027.78 | 126.79% |
| 偿还债务支付的现金（元） | 595,174,908.78 | 184,674,908.78 | 222.28% |
筹资现金流净额为负表明公司在偿还债务方面支出较大，需关注公司偿债压力和后续融资能力。
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