2025年3月31日，中银基金管理有限公司发布中银机构现金管理货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额增长49%，净资产大增66%，净利润翻倍，管理费也大幅增长133%。这些数据的背后，反映了基金在市场环境中的表现和运作策略的成效，也为投资者提供了重要的决策参考。

主要财务指标：盈利与规模双增长

本期利润翻倍，盈利能力显著提升

2024年度，中银机构现金管理货币基金表现亮眼，整体实现净利润162,879,599.92元，相较于2023年的79,149,443.90元，增长幅度高达106%。从各份额类别来看，A类份额本期利润为78,554,648.64元，E类份额为60,423,182.77元，C类份额为23,901,768.51元 ，均实现了一定程度的增长。这表明基金在2024年的投资运作成效显著，盈利能力得到大幅提升。

净资产规模大增，基金实力增强

截至2024年12月31日，基金净资产合计达12,369,282,323.15元，与2023年末的7,465,716,083.10元相比，增长了66%。这一增长主要源于基金份额的增加以及投资收益的积累，反映出基金在市场中的吸引力不断增强，规模效应逐渐显现，为未来的投资运作提供了更坚实的基础。

基金净值表现：超越业绩比较基准

各份额净值增长率跑赢业绩比较基准

2024年，中银机构现金管理货币基金各份额净值增长率均超过同期业绩比较基准收益率。其中，A类份额净值增长率为1.8603%，业绩比较基准收益率为0.3558%；E类份额净值增长率为1.6570%，业绩比较基准收益率为0.3558%；C类份额净值增长率为1.6065%，业绩比较基准收益率为0.3558%。这表明基金在过去一年成功把握市场机会，为投资者创造了超越基准的收益。

长期业绩表现稳定，累计净值收益率可观

从长期来看，自基金合同生效日起，各份额累计净值收益率也呈现出良好的增长态势。A类份额累计净值收益率为25.9282%，E类份额为3.5597%，C类份额为2.3372%。这显示出基金在长期投资过程中，通过合理的资产配置和投资策略，为投资者实现了资产的稳健增值。

投资策略与运作：把握市场机遇

宏观经济分析精准，顺应市场趋势

2024年全球宏观经济形势复杂，总需求增速放缓，总供给延续扩张，通胀压力缓解，欧美经济体步入降息周期。国内经济温和修复，实现5%的GDP增速目标，货币政策适度宽松，财政政策更加积极。基金管理人精准把握宏观经济形势，为投资策略的制定提供了坚实基础。

市场回顾与投资策略有效结合

2024年债券市场牛市行情，收益率曲线下移，货币市场流动性均衡偏松。基金在运作过程中，除三季度保持相对较低的久期和杠杆外，其他季度均采取积极策略，期末剩余期限保持在100天以上并搭配适当杠杆增厚收益。全年主要配置存款、存单及高等级信用债，在满足流动性需求及法规的前提下，实现了低风险下的较好回报。

管理人展望：关注政策与市场变化

全球经济形势展望

展望2025年，美国经济软着陆是基准情形，但受政策扰动可能出现波动，全年或“间歇式”降息。欧洲经济延续区域分化和弱复苏，欧洲央行或加快降息步伐。日本经济或延续小幅增长，货币政策或继续小幅收紧但偏谨慎。

国内经济与市场展望

国内政策重心或将转向需求侧，预计实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，经济增速有望平稳。利率债收益率或延续下行但幅度不及2024年，信用债市场信用风险下降，但信用资产荒或延续。基金管理人需密切关注政策变化，灵活调整投资策略，以应对市场挑战。

费用分析：成本有所上升

管理费大幅增长，规模效应下的合理上升

2024年当期发生的基金应支付的管理费为31,682,087.06元，相较于2023年的13,589,791.55元，增长了133%。这主要是由于基金净资产规模的大幅增长，导致管理费相应增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为15,032,565.03元，应支付基金管理人的净管理费为16,649,522.03元。

托管费相应增加，服务质量有保障

2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,800,316.23元，较2023年的2,059,059.43元增长了133%。托管费的增加与基金规模的扩大相匹配，招商银行作为托管人，为基金资产的安全保管和运作监督提供了有力保障。

投资组合分析：资产配置稳健

固定收益投资主导，保障收益稳定

期末基金资产组合中，固定收益投资占比51.33%，金额为6,762,656,939.54元，主要为债券投资，其中同业存单占比40.96%，达5,066,849,645.97元。这种配置结构有助于在保证资产安全性的同时，获取相对稳定的收益。

银行存款和结算备付金充足，保障流动性

银行存款和结算备付金合计3,702,967,577.59元，占基金总资产的28.11%，为基金的流动性提供了坚实保障，确保在面对投资者赎回等情况时，能够及时满足资金需求。

份额持有人结构：机构投资者为主

机构投资者占比高，稳定性强

期末基金份额持有人结构显示，机构投资者持有份额占比93.3047%，达11,541,120,248.81份，是基金的主要持有者。这表明机构投资者对基金的投资策略和业绩表现较为认可，也反映出基金份额结构相对稳定。

基金管理人从业人员持有比例低

基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为447,740.65份，占基金总份额比例仅为0.0036%，其中A类份额350,209.97份，占比0.0080%；E类份额92,905.01份，占比0.0019%；C类份额4,625.67份，占比0.0001%。

开放式基金份额变动：申购赎回活跃

基金份额增长显著，市场吸引力增强

本报告期内，基金总申购份额高达53,944,582,333.87份，总赎回份额为49,041,016,093.82份，净申购份额为4,903,566,240.05份，使得期末基金份额总额达到12,369,282,323.15份，较期初增长了49%。这表明市场对该基金的认可度不断提高，投资者申购热情较高。

各份额类别变动情况不一

A类份额期初为4,035,354,130.94份，期末为4,360,792,409.83份，增长了325,438,278.89份；E类份额期初为2,840,142,246.41份，期末为4,880,292,638.01份，增长了2,040,150,391.60份；C类份额期初为590,219,705.75份，期末为3,128,197,275.31份，增长了2,537,977,569.56份。各份额类别增长情况反映了投资者对不同份额的偏好和需求差异。

风险提示与投资建议

利率风险需关注

尽管2024年基金表现出色，但2025年债券收益率下行幅度可能不及2024年，政策加码、债券供给增加等因素可能对长端国债收益率下行形成制约，同时股市反转也可能对债券市场产生负面影响。投资者应关注利率波动对基金净值的影响。

信用风险可控但需留意

虽然预计2025年信用债市场信用风险下降，但仍需关注信用资产荒延续可能带来的投资难度增加。基金管理人通过分散化投资等方式控制信用风险，但投资者仍需保持警惕。

投资建议

中银机构现金管理货币基金在2024年展现出良好的盈利能力和规模增长态势，适合追求稳健收益、对流动性要求较高的投资者。然而，投资者在做出投资决策时，应充分考虑自身风险承受能力，结合宏观经济形势和市场变化，谨慎投资。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。