平安先进制造主题股票发起季报解读：份额申购大增537%，净值增长率超53%
2025年第一季度，平安先进制造主题股票发起式证券投资基金在市场中展现出独特的表现。从关键数据来看，基金份额申购量大幅增长，同时净值增长率也颇为可观。这些数据背后，反映了基金在投资策略、资产配置等多方面的运作情况，对投资者而言，深入解读这些信息至关重要。
主要财务指标：两类份额收益与利润有差异
已实现收益与利润情况
在2025年1月1日至2025年3月31日期间，平安先进制造主题股票发起A的本期已实现收益为18,509,967.42元，本期利润为2,837,578.03元；而C类份额本期已实现收益达41,292,113.87元，本期利润为5,472,901.56元。可见，C类份额在已实现收益和本期利润上均高于A类份额。
| 主要财务指标 | 平安先进制造主题股票发起A | 平安先进制造主题股票发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 18,509,967.42 | 41,292,113.87 |
| 本期利润（元） | 2,837,578.03 | 5,472,901.56 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0286 | 0.0247 |
| 期末基金资产净值（元） | 413,723,093.69 | 907,086,489.01 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.6248 | 1.6112 |
基金资产净值与份额净值
期末时，A类份额的基金资产净值为413,723,093.69元，份额净值为1.6248元；C类份额基金资产净值为907,086,489.01元，份额净值1.6112元。整体上，两类份额的资产净值和份额净值较为接近。
基金净值表现：大幅领先业绩比较基准
份额净值增长率远超基准
过去三个月，平安先进制造主题股票发起A的净值增长率为53.65%，同期业绩比较基准收益率为4.58%，超出基准49.07%；C类份额净值增长率为53.43%，超出业绩比较基准收益率48.85%。从不同时间段数据来看，无论是过去六个月、一年还是自基金合同生效起至今，该基金两类份额的净值增长率均大幅领先业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 平安先进制造主题股票发起A | 平安先进制造主题股票发起C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | |
| 过去三个月 | 53.65% | 2.69% | 4.58% | 49.07% | 1.75% | 53.43% | 2.69% | 4.58% | 48.85% | 1.75% |
| 过去六个月 | 72.17% | 2.72% | 17.25% | 54.92% | 2.15% | 71.68% | 2.71% | 17.25% | 54.43% | 2.15% |
| 过去一年 | 74.41% | 2.40% | 29.01% | 45.40% | 1.93% | 73.38% | 2.40% | 29.01% | 44.37% | 1.93% |
| 自基金合同生效起至今 | 62.48% | 2.21% | 29.03% | 33.45% | 1.83% | 61.12% | 2.21% | 29.03% | 32.09% | 1.83% |
累计净值增长率优势明显
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动显示，该基金的增长趋势良好，且与同期业绩比较基准收益率变动相比，优势较为突出，反映出基金在运作过程中取得了较好的收益成果。
投资策略与运作：聚焦人形机器人产业
一季度聚焦人形机器人方向
2025年一季度，该基金主要配置维持在人形机器人方向。多家国内外人形机器人企业计划在2025年量产交付千台级别以上人形机器人，产业逐步迎来量产时刻，自2024年10月底开始，相关板块迎来独立上涨趋势。
长期成长股策略投资
基金秉持“长期成长股”策略投资人形机器人产业。基于人工智能快速发展、人力成本上升以及人类对美好生活的追求等不可逆趋势，认为人形机器人产业未来数年至十年将是极具成长性的黄金赛道。不过，当前板块静态估值较高、短期涨幅大，可能面临调整压力与较大波动率，投资者需理性看待、分批投资。在板块短期上涨较多后，基金在机器人细分领域做出取舍，布局感知类零部件等领域。
基金业绩表现：远超业绩比较基准
截至报告期末，平安先进制造主题股票发起A的基金份额净值为1.6248元，本报告期基金份额净值增长率为53.65%，同期业绩比较基准收益率为4.58%；C类份额基金份额净值1.6112元，本报告期基金份额净值增长率为53.43%，同期业绩比较基准收益率同样为4.58%。两类份额的净值增长率均大幅超越业绩比较基准收益率，显示出基金在本季度良好的业绩表现。
资产组合情况：权益投资占比超八成
权益投资主导
报告期末，基金总资产为1,373,236,930.82元，其中权益投资（股票）金额为1,199,230,910.46元，占基金总资产的比例高达87.33%。固定收益投资金额为1,606,971.62元，占比0.12%，银行存款和结算备付金合计156,939,628.32元，占比11.43%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,199,230,910.46 | 87.33 |
| 其中：股票 | 1,199,230,910.46 | 87.33 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 1,606,971.62 | 0.12 |
| 其中：债券 | 1,606,971.62 | 0.12 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 156,939,628.32 | 11.43 |
| 8 | 其他资产 | 15,459,420.42 | 1.13 |
| 9 | 合计 | 1,373,236,930.82 | 100.00 |
港股投资占比4.70%
通过港股通交易机制投资的港股公允价值为62,134,014.70元，占净值比例4.70% ，显示出基金在资产配置上对港股市场有所布局。
股票投资组合：境内外行业分布有侧重
境内股票行业分布
境内股票投资组合中，按行业分类，信息传输、软件和信息技术服务业的公允价值为45,814,841.04元，占基金资产净值比例3.47%，其余多数行业未有投资。整体合计占基金资产净值比例86.09%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 45,814,841.04 | 3.47 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,137,096,895.76 | 86.09 |
港股通投资行业分布
港股通投资股票投资组合中，非周期性消费品公允价值为40,573,882.04元，占基金资产净值比例3.07%；信息科技公允价值为21,560,132.66元，占比1.63%，合计占基金资产净值比例4.70%。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | - | - |
| 周期性消费品 | - | - |
| 非周期性消费品 | 40,573,882.04 | 3.07 |
| 能源 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 医疗 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 地产业 | - | - |
| 信息科技 | 21,560,132.66 | 1.63 |
| 电信服务 | - | - |
| 公用事业 | - | - |
| 合计 | 62,134,014.70 | 4.70 |
股票投资明细：前十股票各有侧重
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，恒立液压公允价值为59,869,758.00元，占基金资产净值比例4.53% 。整体来看，这些股票分布于不同领域，反映了基金在股票投资上的分散布局，以降低单一股票带来的风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601100 | 恒立液压 | 752,700 | 59,869,758.00 | 4.53 |
| 7 | 600592 | 龙溪股份 | 2,444,400 | 44,292,528.00 | 3.35 |
| 8 | 688577 | 浙海德曼 | 728,872 | 43,878,094.40 | 3.32 |
| 9 | 002850 | 科达利 | 359,100 | 43,756,335.00 | 3.31 |
| 10 | 300852 | 四会富仕 | 1,390,290 | 42,695,805.90 | 3.23 |
开放式基金份额变动：申购赎回量均较大
份额申购赎回情况
平安先进制造主题股票发起A报告期期初基金份额总额为18,670,576.38份，期间总申购份额301,015,337.72份，总赎回份额65,060,571.43份，期末份额总额为254,625,342.67份；C类份额期初为26,926,229.47份，期间总申购份额836,302,815.24份，总赎回份额300,231,170.19份，期末份额总额562,997,874.52份。可以看出，两类份额的申购量和赎回量都比较大，其中C类份额的申购量增长更为显著，相比期初增长超30倍。
| 项目 | 平安先进制造主题股票发起A | 平安先进制造主题股票发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 18,670,576.38 | 26,926,229.47 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 301,015,337.72 | 836,302,815.24 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 65,060,571.43 | 300,231,170.19 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 254,625,342.67 | 562,997,874.52 |
份额变动影响
如此大规模的申购与赎回，可能对基金的资金运作和投资策略调整产生一定影响，基金需要应对资金流入流出带来的流动性管理挑战。
综合来看，平安先进制造主题股票发起式证券投资基金在2025年第一季度表现亮眼，净值增长率大幅领先业绩比较基准，但同时也面临着板块估值较高、份额变动较大等风险与挑战。投资者在关注其良好表现的同时，需充分认识潜在风险，谨慎做出投资决策。
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