2025年3月31日，前海开源基金管理有限公司发布了前海开源事件驱动灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额有所增长，净资产微增，净利润实现正收益，同时管理费等费用也维持在一定水平。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标解读

本期利润与净资产情况

1. 本期利润：2024年，前海开源事件驱动混合A类份额本期利润为781,318.24元，C类份额为 -203,056.84元。与2023年相比，A类份额由171,212.59元增长至781,318.24元，增幅明显；C类份额则由47,859.77元转为亏损。整体来看，2024年该基金实现净利润578,261.40元，较2023年的219,072.36元增长了163.99%。
2. 净资产：2024年末，A类份额期末基金资产净值为41,860,089.54元，C类份额为9,108,196.21元，合计净资产为50,968,285.75元，较2023年末的48,883,982.75元增长了4.26%。

基金净值表现

1. 份额净值增长率：2024年，前海开源事件驱动混合A类份额净值增长率为1.57%，C类份额为1.55%。从不同时间段来看，过去一年中，该基金在各阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率相比，表现各有差异。例如，过去一年A类份额净值增长率为1.57%，同期业绩比较基准收益率为13.43%，跑输业绩比较基准11.86个百分点。
2. 标准差：A类份额过去一年份额净值增长率标准差为1.21%，C类份额为1.20%，表明该基金净值波动相对较为稳定。

投资策略与业绩表现解读

投资策略分析

1. 大类资产配置：综合运用定性和定量分析手段，依据宏观经济周期判断，制定在股票、债券、现金等大类资产间的配置比例。2024年，A股主要指数年内上涨，该基金在资产配置上可能更偏向股票投资，以把握市场机会。
2. 股票投资策略：以事件驱动为核心，通过选取一年内发布相关公告或事前筛选可能发生约定事件的上市公司进入股票池，再进行组合配置。2024年投资方向聚焦于硬核科技、生物科技、计算机及中特估四大板块，各选出8 - 10只标的进行等权配置，以分散风险。
3. 债券投资策略：深入分析宏观经济数据等因素，以目标久期管理和品种选择策略为主，构造固定收益类投资组合。不过，从资产组合情况看，2024年末债券投资为0，可能在当年债券投资机会把握上有所调整。
4. 其他投资策略：权证投资作为辅助手段，利用权证特性改善组合风险收益特征；股指期货投资以套期保值为目的。但报告中未提及相关投资的具体操作及收益情况。

业绩表现分析

1. 与市场比较：2024年该基金A类份额全年收益率1.57%，同期沪深300指数收益率14.68%，跑输沪深300指数13.11个百分点。主要原因可能是在三季度末错失指数暴涨阶段，尽管四季度策略调整后单季度跑赢沪深300指数四季度收益率，但全年仍跑输。
2. 内部因素：投资组合的行业配置和个股选择对业绩产生影响。从期末股票投资明细看，前十大重仓股的表现及权重调整，可能是导致业绩波动的因素之一。例如，对某些行业或个股的判断失误，未能充分享受市场上涨带来的红利。

费用与交易情况解读

管理与托管费用

1. 基金管理费：2024年当期发生的基金应支付的管理费为468,602.31元，较2023年的466,907.07元略有增长。其中应支付销售机构的客户维护费为88,657.22元。
2. 基金托管费：2024年当期发生的基金应支付的托管费为26,033.44元，与2023年的25,939.24元基本持平。

交易费用与收益

1. 交易费用：2024年应付交易费用为371,114.06元，较2023年的132,296.72元大幅增长，主要是交易所市场的应付交易费用增加。这可能与2024年的交易活跃度上升有关。
2. 股票投资收益：2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为3,618,706.94元，而2023年为 -6,240,697.25元，实现了扭亏为盈，表明2024年股票买卖操作较为成功。

投资组合解读

股票投资组合

1. 行业分布：期末股票投资主要集中在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业、金融业等行业。其中，制造业公允价值为11,642,539.44元，占基金资产净值比例为22.84%；信息传输、软件和信息技术服务业为20,511,221.82元，占比40.24%；金融业为6,487,111.00元，占比12.73%。
2. 重仓股情况：按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票包括指南针、中国卫通、中国卫星等。其中指南针公允价值为1,727,100.00元，占基金资产净值比例为3.39%。

其他投资组合

1. 债券投资：期末债券投资为0，可能在2024年根据市场情况调整了债券投资策略，减少或暂停了债券配置。
2. 贵金属、权证等投资：报告期内贵金属投资、权证投资均无相关持仓及交易情况。

持有人与份额变动解读

持有人结构

1. 机构与个人投资者：期末前海开源事件驱动混合A类份额中，机构投资者持有14,639,770.15份，占总份额63.20%；个人投资者持有8,523,374.73份，占总份额36.80%。C类份额中，机构投资者持有3,870,115.79份，占总份额69.72%；个人投资者持有1,680,571.96份，占总份额30.28%。整体来看，机构投资者占比较高。
2. 管理人从业人员持有：基金管理人所有从业人员持有A类份额432,765.22份，占A类基金总份额比例为1.8683%；持有C类份额5.87份，占C类基金总份额比例为0.0001%。

份额变动

1. 申购与赎回：2024年，前海开源事件驱动混合A类份额本报告期基金总申购份额为1,324,488.91份，总赎回份额为3,618,783.42份；C类份额总申购份额为13,852,184.65份，总赎回份额为10,517,997.45份。整体上，该基金总份额由期初的27,673,939.94份增长至期末的28,713,832.63份，增长了3.76%。
2. 份额变动影响：份额的变动可能对基金的规模和投资运作产生影响。例如，大规模的赎回可能导致基金管理人需要调整投资组合，以应对资金流出，进而影响基金的业绩表现。

风险与机会提示

风险提示

1. 业绩波动风险：从净值表现来看，该基金在过去一年跑输业绩比较基准，且在不同时间段内净值增长率波动较大，投资者需承担业绩不达预期的风险。
2. 单一投资者风险：报告期内存在机构投资者持有基金份额比例超过20%的情况，可能带来巨额赎回风险、转换运作方式或终止基金合同的风险、流动性风险等。
3. 市场风险：尽管基金管理人通过多种策略分散风险，但市场利率、股票市场整体波动等因素仍可能对基金资产净值产生不利影响。

机会提示

1. 投资策略调整：基金管理人计划在2025年采用更积极的投资风格与组合风控策略相结合的方法，聚焦硬核科技、生物科技、计算机及中特估四大板块，可能为投资者带来新的投资机会。
2. 市场环境改善：若2025年国内宏观经济如预期稳步回升，证券市场活跃度提升，该基金有望凭借其投资策略获得更好的收益。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。