方正富邦睿利纯债财报解读：份额激增148%，净资产增长59.5%
方正富邦睿利纯债2024年年报显示，该基金在过去一年取得了较为亮眼的成绩。报告期内，基金份额总额从406,938,467.19份激增至607,824,015.10份，增长率达49.36%；净资产合计从470,356,436.50元增长至750,101,692.28元，增幅为59.47%。净利润方面，2024年实现净利润38,956,258.00元，相比2023年的17,294,862.94元，增长了125.24%。基金管理费为1,602,150.65元，较2023年的1,393,568.70元，增加了14.96%。
主要财务指标：盈利增长显著
本期利润与净值表现
方正富邦睿利纯债2024年的本期利润可观，A类份额本期利润为34,618,044.20元，C类份额为4,338,213.80元 ，加权平均净值利润率A类为6.95%，C类为11.78%。基金份额净值增长率A类为7.13%，C类为6.87%，均跑赢业绩比较基准收益率4.98%。过去三年，A类份额净值增长率累计达14.21%，C类为13.47%，而业绩比较基准收益率为7.69%。
| 年份 | 方正富邦睿利纯债A | 方正富邦睿利纯债C | 业绩比较基准收益率 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 加权平均净值利润率（%） | 份额净值增长率（%） | 本期利润（元） | 加权平均净值利润率（%） | 份额净值增长率（%） | （%） | |
| 2024年 | 34,618,044.20 | 6.95 | 7.13 | 4,338,213.80 | 11.78 | 6.87 | 4.98 |
| 2023年 | 17,168,668.05 | 3.73 | 3.81 | 126,194.89 | 2.81 | 3.59 | - |
| 2022年 | 11,736,285.50 | 2.65 | 2.70 | -21,871.52 | -2.92 | 2.50 | - |
期末数据
2024年末，方正富邦睿利纯债A期末基金资产净值为555,548,308.50元，C类为194,553,383.78元。期末可供分配基金份额利润A类为0.2272元，C类为0.2112元 。从数据可以看出，基金在资产净值的积累和利润分配储备上表现良好。
投资策略与业绩：把握债市机遇
投资策略分析
2024年债市波动中下行，年初至4月中，信贷增速放缓等因素推动收益率下行。4月起央行警示长端利率风险，但欠配压力使其仍下行。7月央行干预后，年末因多种因素利率快速下行。本基金在严控信用风险前提下，依据债券品种风险收益比价配置资产，并通过收益率曲线及个券利差选择个券。
业绩表现
截至报告期末，方正富邦睿利纯债A基金份额净值为1.2384元，份额净值增长率为7.13%；C类基金份额净值为1.2220元，份额净值增长率为6.87%，均超越业绩比较基准收益率4.98%，显示出基金管理人较好的投资管理能力。
费用与成本：管理费等有所增长
管理人报酬与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,602,150.65元，较2023年的1,393,568.70元增长14.96%；托管费为534,050.26元，相比2023年的464,522.97元，增长14.97%。这与基金资产规模的增长有一定关联。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,602,150.65 | 534,050.26 |
| 2023年 | 1,393,568.70 | 464,522.97 |
其他费用
销售服务费2024年为72,175.11元，2023年为9,059.97元 。其他费用如审计费用、信息披露费等也有一定支出，2024年其他费用总计237,200.00元，2023年为207,200.00元。
投资组合：债券为主
资产组合
期末基金资产组合中，固定收益投资占比97.85%，金额为863,477,297.32元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占0.92%，其他各项资产占1.23%。可以看出基金以债券投资为主，符合债券型基金的定位。
债券投资明细
从债券品种看，国债占比16.23%，金融债券占比95.93%，同业存单占比7.94%。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资中，220210（22国开10）占比7.38%，190215（19国开15）占比7.31%等。这些债券的选择体现了基金在追求收益的同时，注重风险的分散。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 220210 | 22国开10 | 7.38 |
| 2 | 190215 | 19国开15 | 7.31 |
| 3 | 230023 | 23附息国债23 | 6.60 |
| 4 | 200405 | 20农发05 | 5.43 |
| 5 | 240205 | 24国开05 | 4.39 |
份额持有人与变动：机构青睐，份额大增
持有人结构
期末基金份额持有人结构显示，机构投资者在方正富邦睿利纯债A中持有份额占比91.01%，在C类中占比0.05%。个人投资者在A类中占比8.99%，在C类中占比99.95%。整体上机构投资者持有份额占总份额比例为67.19%，显示出机构对该基金的青睐。
份额变动
开放式基金份额变动数据显示，本报告期内，方正富邦睿利纯债A申购98,705,424.67份，赎回52,767,920.95份；C类申购597,247,730.37份，赎回442,299,686.18份。整体基金份额总额大幅增加，反映出投资者对该基金的认可。
| 份额级别 | 本报告期基金总申购份额（份） | 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|
| 方正富邦睿利纯债A | 98,705,424.67 | 52,767,920.95 | 448,616,050.98 |
| 方正富邦睿利纯债C | 597,247,730.37 | 442,299,686.18 | 159,207,964.12 |
风险与展望：关注利率波动
展望2025年，经济增长出口承压，内需拉动为主，价格变化温和，货币政策预计降准降息，财政政策更积极。汇率虽有压力但可控。在此背景下，债市有投资价值，但需注意低利率环境下市场波动加大，投资者需平衡风险收益。同时，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回，可能导致基金资产规模大幅下降，面临运作方式转换等风险。
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