兴银收益增强债券基金2024年报解读：份额骤降69%，净资产缩水36亿，净利润亏损56万，管理费降39%
2025年3月31日，兴银基金管理有限责任公司发布兴银收益增强债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现明显变化。
业绩与收益：份额、资产规模双降，净利润亏损
基金份额与资产净值：大幅缩水
2024年末，兴银收益增强债券基金份额总额为99,655,713.38份，相较于2023年末的460,970,166.20份，减少了361,314,452.82份，降幅高达69.05%。从资产净值来看，2024年末净资产合计112,848,874.63元，较2023年末的475,370,590.03元，减少362,521,715.40元，缩水幅度为76.26%。
| 年份 | 份额总额（份） | 净资产合计（元） |
|---|---|---|
| 2023年 | 460,970,166.20 | 475,370,590.03 |
| 2024年 | 99,655,713.38 | 112,848,874.63 |
| 变动量 | -361,314,452.82 | -362,521,715.40 |
| 变动率 | -69.05% | -76.26% |
利润情况：由盈转亏
2024年该基金净利润为 -562,200.81元，而2023年净利润为 -22,750,639.34元，虽亏损幅度有所收窄，但仍处于亏损状态。本期已实现收益为 -10,312,353.23元，反映出基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后的余额为负。
| 年份 | 净利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2023年 | -22,750,639.34 | -3,634,181.86 |
| 2024年 | -562,200.81 | -10,312,353.23 |
投资策略与业绩表现：把握反弹但仍存挑战
投资策略：构建三三制结构
作为二级债基，兴银收益增强在市场底部建立较高股票仓位和低价可转债仓位，把握了市场反弹。基金组合形成三三制结构，即1/3科技、1/3消费、1/3周期制造业。在行业配置上，科技方向因人工智能等领域涨幅大，逐渐向计算机和传媒切换；消费行业整体不佳，但在零食、纺织服装等细分领域表现较好；周期和制造业受需求和产能因素影响，不过部分龙头公司因股价调整显示出性价比，基金进行了尝试性投资。可转债方面，9月24日后估值恢复正常，波动可能加大，基金保持稳定仓位并进行高低切换。
业绩表现：跑赢基准但仍有压力
截至报告期末，兴银收益增强A基金份额净值为1.1171元，份额净值增长率为8.59%，同期业绩比较基准收益率为7.24%；兴银收益增强C基金份额净值为1.1685元，份额净值增长率为8.48%，同期业绩比较基准收益率为7.24%。虽然两类份额均跑赢业绩比较基准，但结合基金份额和资产净值的大幅缩水情况，基金整体运营仍面临压力。
| 基金份额 | 份额净值 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 兴银收益增强A | 1.1171元 | 8.59% | 7.24% |
| 兴银收益增强C | 1.1685元 | 8.48% | 7.24% |
费用与成本：管理费、托管费下降
管理费：支出减少39.29%
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,055,132.31元，相较于2023年的3,385,841.16元，减少了1,330,708.85元，降幅为39.29%。其中，应支付销售机构的客户维护费为487,982.68元，应支付基金管理人的净管理费为1,567,149.63元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 3,385,841.16 | 701,360.48 | 2,684,480.68 |
| 2024年 | 2,055,132.31 | 487,982.68 | 1,567,149.63 |
| 变动量 | -1,330,708.85 | -213,377.80 | -1,117,331.05 |
| 变动率 | -39.29% | -30.42% | -41.59% |
托管费：支出减少39.30%
2024年当期发生的基金应支付的托管费为587,180.70元，2023年为967,383.24元，减少了380,202.54元，降幅为39.30%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2023年 | 967,383.24 |
| 2024年 | 587,180.70 |
| 变动量 | -380,202.54 |
| 变动率 | -39.30% |
投资组合：股票与债券配置调整
股票投资：规模与占比下降
2024年末股票投资公允价值为20,142,465.75元，占基金资产净值比例为17.85%，而2023年末股票投资公允价值为90,674,593.31元，占比19.07%。从行业分布看，制造业占比最高，为13.36%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业等。
| 年份 | 股票投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 2023年 | 90,674,593.31 | 19.07% |
| 2024年 | 20,142,465.75 | 17.85% |
债券投资：结构有所变化
2024年末债券投资公允价值为97,664,933.76元，占基金资产净值比例为86.54%。其中，可转债占比最高，为80.30%，国家债券占5.38%，金融债券占0.87%。与2023年相比，债券投资结构有所调整。
| 债券品种 | 2024年末公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 国家债券 | 6,067,520.87 | 5.38% |
| 金融债券 | 982,230.90 | 0.87% |
| 可转债 | 90,615,181.99 | 80.30% |
持有人结构与变动：机构持有比例高，份额赎回多
持有人户数与结构：机构主导
2024年末，兴银收益增强A持有人户数为1,178户，户均持有59,420.30份，机构投资者持有份额占比67.94%；兴银收益增强C持有人户数为314户，户均持有94,454.15份，机构投资者持有份额占比88.96%。整体来看，机构投资者持有份额占比达74.19%，占据主导地位。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有基金份额 | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|---|
| 兴银收益增强A | 1,178 | 59,420.30 | 67.94% | 32.06% |
| 兴银收益增强C | 314 | 94,454.15 | 88.96% | 11.04% |
| 合计 | 1,492 | 66,793.37 | 74.19% | 25.81% |
份额变动：赎回远超申购
2024年兴银收益增强A申购份额为110,137,737.52份，赎回份额为477,056,246.61份；兴银收益增强C申购份额为86,057,576.64份，赎回份额为80,453,520.37份。赎回份额远超申购份额，导致基金总份额大幅减少。
| 份额级别 | 申购份额（份） | 赎回份额（份） |
|---|---|---|
| 兴银收益增强A | 110,137,737.52 | 477,056,246.61 |
| 兴银收益增强C | 86,057,576.64 | 80,453,520.37 |
兴银收益增强债券基金在2024年经历了份额与资产规模的大幅缩水，尽管在投资策略上把握了部分市场机会且业绩跑赢基准，但仍面临诸多挑战。投资者在关注该基金时，需综合考虑其业绩表现、投资策略调整以及费用变化等因素，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。