华夏中证基建ETF发起式联接基金财报解读：份额增长1.68%，净资产大增18.26%，净利润592.98万元，管理费1.04万元
华夏中证基建ETF发起式联接基金2024年年报已发布，报告期内基金份额增长1.68%，净资产增长18.26%，净利润为592.98万元，当期发生的基金应支付的管理费为1.04万元。以下将对该基金年报进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长
本期利润与净资产情况
本基金2024年实现净利润592.98万元，相比2023年的净亏损1288.42万元，实现了扭亏为盈。2024年末净资产合计4150.71万元，较2023年末的3509.62万元增长了18.26%。这表明基金在2024年的经营状况有了明显改善，资产规模得到了有效扩张。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 净利润（万元） | 592.98 | -1288.42 | 扭亏为盈 |
| 净资产合计（万元） | 4150.71 | 3509.62 | 18.26% |
基金份额净值表现
华夏中证基建ETF发起式联接A份额净值从2023年末的0.7988元增长到2024年末的0.9304元，增长率为16.47%；C份额净值从0.7972元增长到0.9258元，增长率为16.13%。同期业绩比较基准增长率为13.76%，A、C份额的跟踪偏离度分别为+2.71%和+2.37%。这说明基金在跟踪标的指数方面表现良好，同时取得了超越业绩比较基准的收益。
| 份额级别 | 2023年末份额净值（元） | 2024年末份额净值（元） | 份额净值增长率 | 同期业绩比较基准增长率 | 跟踪偏离度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 华夏中证基建ETF发起式联接A | 0.7988 | 0.9304 | 16.47% | 13.76% | +2.71% |
| 华夏中证基建ETF发起式联接C | 0.7972 | 0.9258 | 16.13% | 13.76% | +2.37% |
投资策略与业绩表现：紧密跟踪指数，把握市场机遇
投资策略分析
本基金跟踪中证基建指数，通过投资目标ETF或买入标的指数成份股来实现投资目标。2024年，面对复杂的国内外经济形势，基金在做好指数跟踪的同时，积极应对投资者申赎。海外经济复苏乏力，美联储结束加息，欧元区进入降息周期；国内政府通过降准、降息等政策提振经济，市场信心逐步恢复。基金在这样的环境下，努力保持对指数的紧密跟踪。
业绩表现评估
截至2024年12月31日，A、C份额的净值增长率均超过业绩比较基准增长率，显示出基金较好的投资管理能力。然而，与业绩比较基准产生偏离，主要源于成份股分红、运作费用、指数结构调整及申购赎回等因素。虽然偏离度在可接受范围内，但投资者仍需关注这些因素对基金业绩的长期影响。
费用情况：管理费、托管费稳定，销售服务费有变化
管理与托管费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1.04万元，相比2023年的1.37万元有所下降；托管费为0.21万元，较2023年的0.27万元也有所减少。这两项费用按前一日基金资产净值扣除目标ETF份额所对应资产净值后剩余部分的一定比例计提。费用的下降可能与基金资产结构的变化有关。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 1.04 | 1.37 | -24.09% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 0.21 | 0.27 | -22.22% |
销售服务费
2024年C类份额当期发生的基金应支付的销售服务费为0.17万元，2023年为0.26万元，下降幅度较大。销售服务费按C类基金份额前一日基金资产净值的0.30%年费率计提，其变化可能与C类份额的资产净值变动或销售渠道策略调整有关。
投资组合：集中投资目标ETF，无股票投资
资产组合情况
报告期末，基金资产组合中基金投资占比最高，为92.59%，金额达3927.83万元，全部为对华夏中证基建ETF的投资；银行存款和结算备付金合计占5.98%；其他各项资产占1.43%。基金未持有股票、债券、资产支持证券等。这种高度集中于目标ETF的投资组合，紧密围绕跟踪指数的目标，但也意味着基金业绩对目标ETF的依赖度极高。
| 项目 | 金额（万元） | 占基金总资产的比例 |
|---|---|---|
| 基金投资 | 3927.83 | 92.59% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 253.55 | 5.98% |
| 其他各项资产 | 60.61 | 1.43% |
股票投资明细
本报告期末基金未持有股票，因此不存在按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。这与基金通过投资目标ETF来跟踪指数的策略相符，但投资者需注意，若市场环境变化，基金可能调整投资策略，增加股票投资，从而带来风险与收益的变化。
份额持有人信息：机构投资者占比高，关注赎回风险
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为10819户，其中华夏中证基建ETF发起式联接A类有2002户，C类有8817户。机构投资者持有A类份额1001.56万份，占A类总份额的51.82%；个人投资者持有C类全部份额2540.97万份。整体来看，机构投资者持有份额占比22.39%，个人投资者占比77.61%。机构投资者的大额持有，可能对基金的稳定性和流动性产生影响，若机构投资者集中赎回，可能引发基金净值波动。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额（份） | 机构投资者占比 | 个人投资者持有份额（份） | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 华夏中证基建ETF发起式联接A | 2002 | 10015557.11 | 51.82% | 9313020.16 | 48.18% |
| 华夏中证基建ETF发起式联接C | 8817 | - | - | 25409724.29 | 100.00% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有华夏中证基建ETF发起式联接A份额15185.67份，占A类基金总份额的0.08%；持有C类份额34.94份，占比极低。这表明基金管理人从业人员对该基金的持有比例较小，其利益与基金份额持有人的一致性相对较弱。
开放式基金份额变动：份额总体增长，关注申赎动态
份额变动情况
华夏中证基建ETF发起式联接A类，本报告期期初份额为1333.34万份，总申购份额2779.27万份，总赎回份额2179.75万份，期末份额为1932.86万份，增长了45.09%。C类期初份额3066.40万份，总申购份额14101.99万份，总赎回份额14627.42万份，期末份额2540.97万份，减少了17.13%。整体来看，基金总份额从2023年末的4399.74万份增长到2024年末的4473.83万份，增长率为1.68%。份额的变动反映了投资者对基金的申购赎回决策，投资者应关注申赎动态对基金规模和业绩的影响。
| 份额级别 | 期初份额（万份） | 总申购份额（万份） | 总赎回份额（万份） | 期末份额（万份） | 份额变动比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 华夏中证基建ETF发起式联接A | 1333.34 | 2779.27 | 2179.75 | 1932.86 | 45.09% |
| 华夏中证基建ETF发起式联接C | 3066.40 | 14101.99 | 14627.42 | 2540.97 | -17.13% |
综上所述，华夏中证基建ETF发起式联接基金在2024年业绩表现良好，实现了净利润扭亏为盈和净资产增长。然而，投资者仍需关注基金的投资策略调整、费用变化、份额持有人结构以及申赎动态等因素对基金未来业绩的影响。
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