博时汇享纯债债券2024财报解读：份额微降0.89%，净资产增长3.85%，净利润4989.79万元，管理费320.14万元
2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时汇享纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微降，净资产增长，净利润表现良好。以下是对该基金2024年年报的详细解读。
主要财务指标：盈利增长，资产规模扩大
本期利润显著增加
| 年份 | 博时汇享纯债债券A（元） | 博时汇享纯债债券C（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 49,621,736.25 | 276,183.11 |
| 2023年 | 34,913,912.54 | 303,654.50 |
| 2022年 | 23,379,043.88 | -3,399.22 |
2024年，博时汇享纯债债券A实现本期利润49,621,736.25元，C类份额为276,183.11元，较2023年和2022年有显著增长，显示出基金盈利能力的提升。
净资产规模稳步增长
| 年份 | 博时汇享纯债债券A（元） | 博时汇享纯债债券C（元） | 合计（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 1,082,999,667.57 | 5,902,870.47 | 1,088,902,538.04 |
| 2023年末 | 1,041,233,130.86 | 7,297,850.02 | 1,048,530,980.88 |
| 2022年末 | 1,069,451,950.74 | 15,500,035.80 | 1,084,951,986.54 |
2024年末，该基金净资产合计1,088,902,538.04元，较2023年末的1,048,530,980.88元增长了3.85%，表明基金资产规模稳步扩大。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 博时汇享纯债债券A份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 4.78 | 6.99 | -2.21 |
| 过去三年 | 15.25 | 15.24 | 0.01 |
| 过去五年 | 20.33 | 24.11 | -3.78 |
| 自基金合同生效起至今 | 30.30 | 40.05 | -9.75 |
| 阶段 | 博时汇享纯债债券C份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 4.37 | 6.99 | -2.62 |
| 过去三年 | 13.87 | 15.24 | -1.37 |
| 过去五年 | 17.92 | 24.11 | -6.19 |
| 自基金合同生效起至今 | 28.89 | 40.05 | -11.16 |
过去一年，博时汇享纯债债券A份额净值增长率为4.78%，C类为4.37%，同期业绩基准增长率为6.99%，基金跑输业绩比较基准，反映出基金在市场表现上有待提升。
投资策略与运作：把握债市机遇
债市环境与投资策略
2024年，债市收益率整体大幅下行，货币政策两度降息和降准。基金基于对市场行情研判，认为债券具有稳健性和收益性，组合以中短期商金债及信用债为底仓，利率债采用震荡市场思路运作，维持一定久期和偏高仓位，通过资本利得增厚组合收益。
业绩表现归因
尽管基金在2024年实现了盈利增长，但跑输业绩比较基准。可能原因在于对市场利率波动的把握不够精准，在利率债投资上未能充分利用市场变化获取更高收益。
宏观经济与市场展望：政策支持消费和基建
2025年经济形势判断
展望2025年，货币政策基调为“适度宽松”，流动性环境大概率稳定偏松。基本面方面，房地产市场仍面临不确定性，外需不确定性较大，内需将是支撑经济重点。
基金应对策略
基金将继续采用震荡市场思维操作，关注政策支持的消费和基建行业，以应对经济和市场变化。
费用分析：管理费和托管费稳定
管理人报酬与托管费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,201,439.45 | 1,067,146.55 |
| 2023年 | 3,269,698.54 | 1,089,899.46 |
2024年，基金应支付的管理费为3,201,439.45元，托管费为1,067,146.55元，与2023年相比，管理费略有下降，托管费也稍有降低，整体费用水平保持相对稳定。
销售服务费
2024年，博时汇享纯债债券C当期发生的基金应支付的销售服务费为3,258.35元，较以往可能有所变化，反映了基金销售策略和市场情况的调整。
交易与投资收益分析：债券投资贡献大
债券投资收益
| 年份 | 债券投资收益——利息收入（元） | 债券投资收益——买卖债券差价收入（元） | 合计（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 35,740,746.24 | 7,287,535.73 | 43,028,281.97 |
| 2023年 | 39,241,163.07 | -3,894,224.78 | 35,346,938.29 |
2024年债券投资收益合计43,028,281.97元，其中利息收入35,740,746.24元，买卖债券差价收入7,287,535.73元，显示债券投资对基金收益贡献较大。
其他投资收益与费用
2024年公允价值变动收益为16,428,583.75元，其他收入725.19元。营业总支出9,586,830.23元，包括管理人报酬、托管费、销售服务费等。
关联交易：无重大关联交易
通过关联方交易单元进行的交易
报告期内，无通过关联方交易单元进行的交易，表明基金交易的独立性和公正性。
关联方报酬
关联方报酬主要包括基金管理费、托管费和销售服务费，支付标准和方式符合规定，无异常情况。
投资组合分析：金融债券为主
期末资产组合
期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.73%，金额为1,184,295,474.52元，主要为债券投资，反映基金以债券投资为主的特点。
债券投资组合
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|
| 国家债券 | - | - |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 1,184,295,474.52 | 108.76 |
| 其中：政策性金融债 | 612,527,044.37 | 56.25 |
| 企业债券 | - | - |
| 企业短期融资券 | - | - |
| 中期票据 | - | - |
| 可转债（可交换债） | - | - |
| 同业存单 | - | - |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 1,184,295,474.52 | 108.76 |
债券投资以金融债券为主，占基金资产净值比例达108.76%，其中政策性金融债占56.25%，显示基金对金融债券的偏好。
基金份额持有人结构：机构投资者主导
持有人户数与结构
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 博时汇享纯债债券A | 1984 | 479,705.32 | 928,676,634.47 | 97.58% |
| 博时汇享纯债债券C | 645 | 8,151.53 | - | - |
| 合计 | 2566 | 372,951.33 | 928,676,634.47 | 97.04% |
机构投资者持有博时汇享纯债债券A份额的97.58%，整体持有基金总份额的97.04%，表明机构投资者是基金的主要持有者。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有博时汇享纯债债券A份额9,400.84份，占比0.00%；持有C份额5,796.33份，占比0.11%，合计占基金总份额0.00%，比例较低。
开放式基金份额变动：份额略有下降
份额变动情况
| 项目 | 博时汇享纯债债券A（份） | 博时汇享纯债债券C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 958,808,326.41 | 6,784,160.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 13,015,185.90 | 7,596,423.96 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 20,088,150.19 | 9,122,846.09 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 951,735,362.12 | 5,257,737.87 |
本报告期内，博时汇享纯债债券A和C份额均有赎回大于申购的情况，导致总份额从期初的965,592,486.41份降至期末的956,993,099.99份，下降了0.89%。
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到97.04%的情形，若该投资者巨额赎回或集中赎回，可能对基金净值产生影响，甚至引发流动性风险。
- 市场风险：尽管2024年债市表现较好，但2025年经济和市场存在不确定性，如利率波动、房地产市场变化等，可能影响基金收益。
- 业绩波动风险：基金在过去一年跑输业绩比较基准，未来业绩表现仍存在波动可能，投资者需关注基金投资策略的有效性和适应性。
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