诺安利鑫灵活配置混合财报解读：份额骤降67%，净资产缩水61%，净利润亏损476万，管理费降56%
2025年3月31日，诺安基金管理有限公司发布诺安利鑫灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现显著变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及费用情况也值得投资者关注。
基金业绩：利润亏损，净值增长
主要会计数据：利润亏损，收益不佳
2024年，诺安利鑫灵活配置混合A和C份额均出现本期利润亏损，A份额本期利润为 -4,019,128.82元，C份额为 -744,586.88元。从过去三年数据看，各份额的本期利润和已实现收益大多为负，表明基金在盈利能力上面临挑战。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 诺安利鑫灵活配置混合A本期已实现收益（元） | -4,674,739.76 | -10,445,389.21 | -2,228,433.14 |
| 诺安利鑫灵活配置混合A本期利润（元） | -4,019,128.82 | -4,218,101.02 | -6,641,346.68 |
| 诺安利鑫灵活配置混合C本期已实现收益（元） | -37,838.39 | -6,635,647.01 | 229,821.91 |
| 诺安利鑫灵活配置混合C本期利润（元） | -744,586.88 | -7,793,691.99 | -213,692.58 |
基金净值表现：份额净值增长，跑赢业绩比较基准
尽管利润亏损，但2024年诺安利鑫灵活配置混合A和C份额净值增长率分别为15.54%和15.07%，同期业绩比较基准收益率为12.91%，基金跑赢业绩比较基准。从长期看，自基金合同生效起至今，A份额累计净值增长率为65.79%，C份额为 -1.94%。
| 阶段 | 诺安利鑫灵活配置混合A份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 15.54% | 12.91% | 2.63% |
| 自基金合同生效起至今 | 65.79% | 18.34% | 47.45% |
投资运作：坚持自下而上选股，把握阶段性行情
投资策略：自下而上选股，把握热点主题
2024年国内资本市场波动较大，红利与科技是相对活跃的主题。本基金坚持以自下而上选股为主，主要收益来源为四、五月间化工涨价行情以及九月末开始的市场整体活跃带来的板块和个股绝对收益。基金还投资了部分医药标的，对科技板块保持关注但参与较少。
业绩表现归因：化工与市场活跃带动收益
基金在化工行业的布局，尽管不能明确判断行业景气回升，但化工细分子行业的产品价格超预期上涨带动了相关标的上涨。此外，季度级别的市场整体活跃也为基金带来了收益。然而，股票投资收益 -5,898,728.22元，表明股票投资操作仍有优化空间。
市场展望：乐观预期，政策利好
管理人对国内宏观经济中长期趋势抱有乐观预期，认为国内政策向扩大内需消费和工业领域去产能方向转变，将有效带动2025年国内经济增长。同时，监管层对证券市场的呵护政策表态以及引入中长期资金入市等，将支撑证券市场投资者信心。
费用分析：管理费率下调，费用支出减少
管理人报酬与基金管理费：管理费率下调，费用降低
2024年当期发生的基金应支付的管理费为823,115.78元，较2023年的1,855,514.61元下降55.63%。自2023年8月28日起，基金管理费率从1.50%调整为1.20%，这是管理费下降的主要原因。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 823,115.78 | 1,855,514.61 | -55.63% |
托管费：费率下调，支出减少
2024年当期发生的基金应支付的托管费为137,185.99元，较2023年的309,252.56元下降55.64%。2023年8月28日前，托管费率为0.25%，之后调整为0.20%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 137,185.99 | 309,252.56 | -55.64% |
销售服务费：C份额费用有变化
诺安利鑫灵活配置混合C份额2024年当期发生的销售服务费为12,040.69元，较2023年的135,842.79元下降91.13%。A份额不收取销售服务费。
交易分析：股票投资亏损，关联交易无异常
股票投资收益：买卖股票差价收入为负
2024年股票投资收益中，买卖股票差价收入为 -5,898,728.22元，卖出股票成交总额577,697,520.49元，卖出股票成本总额582,562,104.33元，交易费用1,034,144.38元，表明股票买卖操作未能实现正收益。
关联方交易：无异常交易
本报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、权证交易以及应支付关联方的佣金均为零，未发生与关联方的异常交易行为。
投资组合：股票集中于制造业，行业分布较广
股票投资明细：前十大股票占比分散
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细显示，基金投资较为分散，单个股票占比均未超过4%。其中，皇马科技占比3.81%，赛轮轮胎占比3.78%等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 603181 | 皇马科技 | 3.81 |
| 2 | 601058 | 赛轮轮胎 | 3.78 |
| 3 | 600968 | 海油发展 | 3.68 |
行业分布：制造业占比高
报告期末按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值占比最高，为63.88%，其次是采矿业8.16%，金融业3.42%等。
持有人结构：个人投资者为主，机构占比低
持有人户数与结构：个人投资者主导
期末基金份额持有人户数为5,114户，其中诺安利鑫灵活配置混合A持有人户数3,783户，户均持有6,901.12份；C份额持有人户数1,331户，户均持有3,681.36份。机构投资者持有份额占总份额比例为2.24%，个人投资者占比97.76%。
管理人从业人员持有情况：持有比例低
基金管理人所有从业人员持有本基金的比例较低，A份额持有比例为0.5170%，C份额为0.0012%，合计0.4355%。
份额变动：赎回导致份额与净资产大幅下降
开放式基金份额变动：赎回远超申购
2024年诺安利鑫灵活配置混合A期初份额84,068,016.63份，申购23,280,261.64份，赎回81,241,351.84份，期末份额26,106,926.43份，份额减少67.75%。C份额期初7,921,624.50份，申购28,901,031.80份，赎回31,922,768.51份，期末4,899,887.79份。
| 项目 | 诺安利鑫灵活配置混合A（份） | 诺安利鑫灵活配置混合C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 84,068,016.63 | 7,921,624.50 |
| 本报告期基金总申购份额 | 23,280,261.64 | 28,901,031.80 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 81,241,351.84 | 31,922,768.51 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 26,106,926.43 | 4,899,887.79 |
净资产变动：份额减少与利润亏损共同影响
受份额赎回和利润亏损影响，期末净资产大幅下降。2024年末净资产合计52,133,636.02元，较2023年末的134,019,015.46元减少61.10%。
诺安利鑫灵活配置混合基金在2024年经历了份额、净资产的大幅下降以及利润亏损，但在净值增长方面跑赢业绩比较基准。投资者在关注基金未来表现时，需综合考虑市场环境、投资策略以及费用变化等多方面因素。
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